İyi bilgilendirilmiş bir yatırımcı olarak, doğal olarak portföyünüzün beklenen getirisini bilmek istersiniz - beklenen performansı ve üstlendiği kar veya zarar. Beklenen getiri şudur: beklenen. Tarihsel getirilere dayandığı ve beklentileri oluşturmak için kullanıldığı için garanti edilmez, ancak bu bir tahmin değildir.
önemli çıkarımlar
- Bir portföyün beklenen getirisini hesaplamak için, bir yatırımcının varlıklarının her birinin beklenen getirisini ve her bir holdingin toplam ağırlığını hesaplaması gerekir. Beklenen temel getiri formülü, portföydeki her bir varlığın ağırlığının beklenen getirisi ile çarpılmasını içerir, Beklenen getiri genellikle geçmiş verilere dayanır ve bu nedenle garanti edilmez.
Beklenen Getiri Nasıl Hesaplanır
Bir portföyün beklenen getirisini hesaplamak için, yatırımcının portföyündeki menkul kıymetlerin her birinin beklenen getirisini ve portföydeki her bir menkul kıymetin toplam ağırlığını bilmesi gerekir. Bu, yatırımcının her bir menkul kıymetin beklenen getiri oranlarının (RoR) ağırlıklı ortalamalarını toplaması gerektiği anlamına gelir.
Bir yatırımcı, bir menkul kıymetin beklenen getirisine ilişkin tahminleri, geçmişte kanıtlanmış olanın gelecekte de kanıtlanmaya devam edeceği varsayımına dayandırmaktadır. Yatırımcı beklenen getiriyi hesaplamak için piyasanın yapısal bir görünümünü kullanmaz. Bunun yerine portföydeki her bir menkul kıymetin ağırlığını, menkul kıymetlerin her birinin değerini alarak ve menkul kıymetin toplam değerine bölerek bulur.
Her menkul kıymetin beklenen getirisi bilindikten ve her menkul kıymetin ağırlığı hesaplandıktan sonra, bir yatırımcı her menkul değerin beklenen getirisini aynı menkul kıymetin ağırlığı ile çarpar ve her menkul kıymetin ürününü toplar.
Beklenen Getiri Formülü
Diyelim ki portföyünüzde üç menkul kıymet var. Beklenen getirisi için denklem aşağıdaki gibidir:
Beklenen İade = WA × RA + WB × RB + WC × RC Yer: WA = Güvenlik ağırlığı ARA = Beklenen güvenlik iadesi AWB = Güvenlik ağırlığı BRB = Beklenen güvenlik iadesi BWC = Güvenlik ağırlığı CRC = Beklenen güvenlik iadesi C
Beklenen getiri tarihsel verilere dayanmaktadır, bu nedenle yatırımcılar mevcut yatırım ortamı göz önüne alındığında her bir menkul kıymetin tarihsel getirisine ulaşma olasılığını dikkate almalıdır. Bonolar gibi bazı varlıkların tarihsel getirilerine uyma olasılığı daha yüksekken, hisse senetleri gibi diğerleri de yıldan yıla daha fazla değişebilir.
Beklenen Getiri Sınırlamaları
Piyasa değişken ve öngörülemez olduğu için, bir menkul değerin beklenen getirisinin hesaplanması kesin olarak tahmin edilenden daha fazladır. Dolayısıyla, toplam portföyün beklenen getirisinde yanlışlığa neden olabilir.
Beklenen getiriler tam bir resim çizmez, bu nedenle sadece bunlara dayalı yatırım kararları vermek tehlikeli olabilir. Örneğin, beklenen getiriler oynaklığı dikkate almaz. Yüksek kazançlardan yıldan yıla kayıplara kadar değişen menkul kıymetler, daha düşük bir aralıkta kalan sabit getirilerle aynı beklenen getirilere sahip olabilir. Beklenen getiriler geriye dönük olduğundan, mevcut piyasa koşullarını, politik ve ekonomik iklimi, yasal ve düzenleyici değişiklikleri ve diğer unsurları etkilemezler.