Bazen küçük kapitalizasyon şirketlerinde - 300 milyon ila 2 milyar dolar arasında piyasa değeri olan şirketler - hisse senedi satın almak, büyük harflerle hisse satın almaktan daha kârlıdır. Aslında, uzun vadeli piyasa verilerini de takip eden bir yatırım danışmanlığı şirketi olan Ibbotson Associates'e göre, küçük sınırlar 1927 ve 2007 yılları arasında yılda ortalama% 12'den fazla bir oranda artmıştır. aynı dönemde% 10'dan fazla.
Bu performans avantajı tesadüf değildir. Aslında, küçük kapakların büyük kapakların eşleşemeyeceği çeşitli avantajları vardır. Küçük başlıkların nasıl büyük kazançlar sağlayabileceğini ve nasıl bir kazanan seçebileceğinizi ele aldığımız için okumaya devam edin.
Geçici Değerleme Bağlantısını Kesme
Küçük büyük harfler zaman içinde daha büyük şirketlerden daha iyi performans gösterebilir, ancak buradaki operasyonel kelimeler "zamanla" dır. Çünkü daha küçük şirketler, öncelikle yatırım camiasında görünmezliklerinden dolayı, hisse senedi fiyatları ile temelleri arasında genellikle bir kopukluk yaşarlar. Fiyat ve temeller arasındaki bu tutarsızlık, küçük sermaye yatırımcılarının yararlanabileceği muazzam bir fırsat sunmaktadır.
İnce Pazar
Küçük kapaklar ince işlem görmeye eğilimlidir ve bu her iki yönde de dilim oluşturabilen bir özellik olsa da, kurnaz yatırımcılar için genellikle büyük bir fırsat sunar. Şirket, zaman içinde gelirlerini ve kazançlarını artırdıkça ve halk, varlığının ve gelecekteki büyüme beklentilerinin daha fazla farkına vardıkça, hisse senedi talebi kaçınılmaz olarak artar. Ve çok sayıda yatırımcı çok sınırlı miktarda hisse senedinin üzerine çıkmaya başladığında, bu durum küçük sermaye stoklarına oldukça hızlı bir şekilde yükselme potansiyeli verir.
Analist Kapsamı Eksikliği
First Call'a göre, 8 Ocak 2007'de UBS Securities, IBM'deki notunu "tarafsız" dan "satın almak" a yükseltti. Hisse haberlerde 1, 17 $ veya yaklaşık% 1 arttı. Ancak bu hamle, Brean Murray, Wilson'ın Deri'sini "biriktirmek" ten "güçlü satın almak" a yükselttiğinde, 6 Eylül 2005'te olanlara kıyasla hiçbir şey değildi. Raporun çıktığı gün, hisselerin kabaca% 4 arttığı ve bir hafta içinde neredeyse% 12 arttı!
Neden reaksiyonlar arasındaki tutarsızlık?
Basit. IBM yükseltmesi sırasında, yaklaşık 25 farklı analist hisse senedini kapsıyordu. Bu, kamusal alanda zaten çok fazla bilgi olduğu anlamına geliyordu ve hisse senedini önemli ölçüde taşımak için büyük bir haber duyurusu veya alışılmadık bir yükseliş raporu veya bir grup rapor gerekiyordu. Bununla birlikte, o zamanlar, sadece beş farklı aracı firma Wilsons hakkında araştırma yayınlamıştı. Bu itibarla, yatırım topluluğu olumlu tepki vermeye daha yatkındır.
Kurumsal Sponsorluk
Kurumsal mülkiyetin faydaları ile ilgili olarak, 2007'de ismini TrueBlue Inc. (NYSE: TBI) olarak değiştiren Labor Ready adında küçük bir kapakta müthiş bir örnek bulunabilir. 1997'nin sonlarına doğru geçici istihdam sağlayıcı ticaret yapıyordu orta tekli basamaklarda. Bununla birlikte, o zamanki CEO'su Glen Welstad, hemen hemen hisse senedi için ısınan bir dizi kurumla tanıştığı çeşitli yol gösterilerine katıldı.
Welstad'ın agresif halkla ilişkiler kampanyasının sonucu şaşırtıcı bir şey değildi. Bir yıl içinde, hisse senedine bir dizi büyük isim fonu dahil edildi ve hisse senetleri 25 dolar aralığına fırladı.
Küçük bir kapak şirketinin kurumsal sponsorluk eksikliği, özellikle erken yatırım yapan yatırımcılar için büyük bir fırsat sunabilir.
Novell'e giden ve daha sonra Google'a taşınan Eric Schmidt, bir keresinde bir konferans görüşmesinde büyük şirketlerin uçak gemileri veya yolcu gemileri gibi olduklarını, "yön değiştirmeleri uzun zaman alıyor" dedi.
Birçok yönden, bu mükemmel bir benzetmedir. Aslında, daha büyük bir şirketin (tanıtımından önce) pratikliğini gözden geçirmesi gereken komiteler, alması gereken yasal veterinerlik ve pazarlama ve tanıtımına giren çalışmalar nedeniyle pazara yeni bir ürün getirmesi yıllar alabilir.. Öte yandan, küçük şirketler daha az bürokrasiye ve gerçek hayatta kalmak için ürünleri pazara itme ihtiyacına sahiptir.
Örneğin, Amerika Birleşik Devletleri'nde dağılmış operasyonları olan küçük bir restoran işletmesini ele alalım. Zamanla, bu tür bir şirket haftalar veya aylar içinde yerlerini yenileyebilir ve menü değişikliklerini birçok kez yapabilir. Bununla birlikte, 2007'de 30.000'den fazla restorana sahip olan McDonald's (NYSE: MCD) gibi bir restoran devi için benzer değişiklikler imkansız olurdu - buzul hızında hareket etme üne sahip hantal bir üst düzey yönetim kadrosundan bahsetmiyoruz bile.
Çevik olma kabiliyeti, küçük bir şirketin fırsatları sınırlamalarını (yeni pazarlara girme, yeni ürünler piyasaya sürme vb.) Büyük sınırdaki meslektaşlarından çok daha verimli bir şekilde yakalamasını sağlar. Bu, satış ve kazançlarını% 20 veya 30 oranında büyütmesine izin verirken, çoğu kurumsal devin sadece tek haneli büyüme yaşama eğilimindedir.
Daha Az Kavga
Büyük şirketlerde meydana gelen bazı kavgaları düşünün. İnanılmaz! Morgan Stanley buna harika bir örnek. 2004 ve 2005'te, tanınmış yatırım bankası en iyi analistlerinin ve bankacıların firmadan ayrıldığını gördü. Söz konusu olan, iki iç kamp tarafından devam eden bir mücadele oldu. Bir kamp, Dean Witter / Morgan Stanley birleşmesinin mimarı Philip Purcell'i destekledi. Diğer kamp Purcell'i durgun hisse senedi fiyatı performansı için suçladı ve eski cumhurbaşkanı John Mack'in yönetimini üstlenmesini istedi.
Görünüşe göre Mack savaşı kazandı. Ancak Morgan Stanley yatırımcıları, kilit gelir sağlayan çalışanlar ayrılırken ve hisse senedi bozulurken sonuçta kaybedildi.
Daha küçük şirketler bu tür savaşlara karşı bağışık olmasa da, genellikle sorumluluk, tanıtım, maaş, ikramiye veya ikramiye açısından savaşacak kadar çok şey söz konusu değildir. Kavgadan kaçınabilen ve bürokrasiyi en aza indirebilen şirketlerin genellikle yapamayanlara göre avantajları vardır.
Devralmalar
Büyük şirketler diğer büyük şirketlerle birleşebilir veya şirket satın alabilirken, bu çok sık gerçekleşmez. Öte yandan, küçük şirketlerin her zaman sırtlarında bir hedefi var gibi görünüyor.
Bu nedenle, 2007'den itibaren Güneydoğu'da bir kumarhane operatörü olan Capri Casinolar Adası ya da Orta Batı'da bir kumarhane operatörü Ameristar Casinolar gibi şirketler, zorlu ekonomik zamanlarda bile bunu yapma eğilimindedir. Daha büyük oyuncular tarafından satın alınma olasılığı, hisse senedi için kalıcı bir katalizör görevi görür.
Muhtemelen oldukça derin cepleri olan büyük bir şirketin, halihazırda çalışan ve çalışan küçük bir şirketi satın alması, büyük şirketin karşılaştırılabilir bir operasyonu sıfırdan başlatmasına göre çok daha kolaydır.
Küçük şirketlerin genellikle sırtlarında bir hedefi olması ve daha büyük şirketlerin genellikle bunları elde etmek için prim ödemeye istekli olması, küçük şapkaları daha cazip hale getirir.
Alt çizgi
Küçük kapaklar mutlaka tüm portföyler için her derde deva değildir, ancak daha büyük kapaklı meslektaşlarının sahip olmadığı operasyonel avantajları vardır. İnce alınıp satılması veya çok sayıda analistin stoğu kapsaması gibi faktörler, iki ucu keskin bir kılıç gibi davranabilir, ancak zeki yatırımcı için bu faktörler aslında çok fazla fırsat sunabilir.