Emtia spot fiyatları ve vadeli işlemler fiyatları, farklı sözleşme türleri için farklı tekliflerdir. Spot fiyat, spot teslimde anında teslimat ve ödeme için belirli bir malın belirli bir yerde satın alınabileceği veya satılabileceği bir spot sözleşmenin geçerli fiyatıdır. Öte yandan, bir emtia futures fiyatı, gelecekteki bir tarihte gerçekleşecek olan ve futures sözleşmesinin uzlaştırma fiyatı olan bir finansal işlem için kote edilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir emtia spot fiyatı piyasadaki fiziksel mal için geçerli nakit fiyatıdır.Gelecek fiyatı, ileriki bir tarihte teslimat için bir türev sözleşmesine dayanmaktadır.Pazardaki spot ve vadeli fiyatlar arasındaki fark temeli.
Emtia Spotu ve Vadeli İşlem Fiyatları Arasındaki Farklar
Emtia spotu ile vadeli işlem fiyatları arasındaki temel farklar teslimat tarihleri ve fiyatlardır.
Bir metanın spot fiyatı, metanın piyasada herhangi bir zamanda alınıp satılabileceği fiyattır. Buna karşılık, bir emtia futures fiyatı, emtia fiyatının mevcut spot fiyatı, teslimata kadar geçen süre, risksiz faiz oranı ve gelecekteki bir tarihte depolama maliyetleri ile ilgili fiyatıdır.
Belirli bir malın spot fiyatına depolama maliyetleri ekleyerek emtia vadeli işlem fiyatlarını hesaplayın. Ortaya çıkan değeri risksiz faiz oranına yükseltilmiş Euler sayısı (2.718281828…) ile, vadeye kadar geçen süreyle çarpın. Genel olarak vadeli işlemler ve spot fiyatlar farklıdır çünkü piyasa her zaman geleceğe dönüktür. Bir metanın spot fiyatı ile gelecekteki fiyatı arasındaki fark, taşıma maliyeti ve faiz oranlarından kaynaklanmaktadır.
Örneğin, altının spot fiyatının ons başına 1.200 $ olduğunu ve altının altı ay boyunca depolanmasının ons başına 5 $ olduğunu varsayalım. Altı aylık vadeli işlem sözleşmesi, % 0, 25 risksiz faiz oranı ile 1, 206, 51 $ veya ((1, 200 $ + 5 $) * e ^ (0, 0025 * 0, 5)).
Spot Fiyat, Vadeli İşlem Fiyatı ve Dayanak
Temel, teslim edilebilir bir malın spot fiyatı ile vadeli işlem sözleşmesinin vadeye kadar en kısa süreye sahip vadeli işlem sözleşmesinin göreli fiyatı arasındaki farktır. Temel, portföy yöneticileri ve tüccarlar için çok önemli bir kavramdır çünkü nakit ve vadeli işlemler fiyatları arasındaki ilişki, riskten korunma amaçlı kullanılan sözleşmelerin değerini etkiler. En yakın sözleşmenin sona ermesine kadar spot ve göreli fiyat arasında boşluklar olduğu için, temel mutlaka doğru değildir.
Vadeli işlem sözleşmesinin sona ermesi ile spot emtia arasındaki zaman farkından dolayı oluşan sapmalara ek olarak, ürün kalitesi, teslimat yeri ve gerçekleşmeler de değişebilir. Genel olarak, temel, yatırımcılar tarafından nakit veya fiili teslimatın karlılığını ölçmek için kullanılır ve ayrıca arbitraj fırsatları aramak için kullanılır.
Vadeli işlem sözleşmelerinin temeli olarak, ham petrol için spot fiyatın varil başına 50 $ ve iki ay içinde teslim edilebilen ham petrol için vadeli fiyatın 54 $ olduğunu varsayalım. Temel 4 dolar veya 54-50 dolar.
Danışman Görüşü
Dan Stewart, CFA®
Revere Varlık Yönetimi, Dallas, TX
Bunu düşünmenin en kolay yolu, spot fiyatın, hem fiyat hem de teslimat şartları gibi bir emtia sözleşmesini derhal çözme fiyatı olmasıdır. Yere yerleşiyorsunuz, dolayısıyla "spot sözleşme".
Gelecekte bir vadeli işlem sözleşmesi yapılacaktır, hemen değil, bu nedenle "vadeli işlem sözleşmesi" olacaktır. Bir vadeli işlem sözleşmesiyle, bir emtia - boyut, miktar ve kalite - sözleşmesinin fiyatını gelecekte belirli bir tarihte kilitliyorsunuz.
Vadeli işlem fiyatlarının daima spot fiyatlardan daha fazla olacağını düşünürsünüz. Fakat emtia beklentileri de fiyatı etkileyecektir. Bu, genellikle mevsimsellik, hava beklentileri, vb. Nedeniyle arz ve talep tarafından belirlenen fiyatta yukarı veya aşağı gidip gelmeyeceğini içerir. Vadeli işlem fiyatları spot fiyatlardan daha düşük olabilir.