Belli bir yatırımcı için, birkaç senaryo, bir yatırım fırsatının zemin katına girmekten ve daha sonra yükselenleri almak için uğraşırken yükselişini izlemekten daha faydalıdır. Klondike.
Halka arz altın bulma şansı zayıf ama cazibesi güçlü. Bu yüzden halka arzlar çok dikkat çekiyor.
Yine de, halka arzlardaki birçok yatırımcının bu değerlemenin nasıl belirlendiği hakkında pek bir fikri yok.
Halka Arz Süreci
İlk halka arz (halka arz), özel sermayeli bir işletmeyi hisseleri borsada işlem gören halka açık bir şirkete dönüştüren süreçtir. Bir şirket halka açıldığında hisselerini satın alan hissedarlara aittir.
Önemli Çıkarımlar
- Şirket bir oyun değiştirici mi? Bu, halka arz değerlemesinde bir faktör olacaktır.Diğer faktörler, sektörle karşılaştırılabilir ve şirketin gelecekteki beklentilerini içerir.
Pek çok yatırımcının halka arz sürecine maruz kaldığı tek gerçek, haber kırıldığında birkaç hafta önceden gerçekleşir. Herhangi bir şirketin değerlemesinin nasıl oluşturulduğu, ilgili yatırım bankacıları dışında nispeten bilinmemektedir. Bu değerlemenin makul olup olmadığı, şirketin finansal bilgilerini anlamak için kayıt belgelerini taramak isteyen ciddi yatırımcılar tarafından bilinir.
Halka Arz Değerlemesinin Bileşenleri
Tüm satış kampanyalarında olduğu gibi, başarılı bir halka arz, ürünün tüketici talebine bağlıdır. Şirket için güçlü bir talep, daha yüksek bir hisse senedi fiyatına yol açacaktır.
talep
Güçlü talep, şirketin daha değerli olduğu anlamına gelmez. Bu, şirketin daha yüksek bir değere sahip olacağı anlamına gelir.
Uygulamada, ayrım önemlidir. İki özdeş şirket, sadece piyasa talebi açısından halka arzın zamanlaması nedeniyle çok farklı halka arz değerlerine sahip olabilir.
Halka arzlar hisse senedi talebi ve fiyatları yüksek olduğunda ortaya çıkar. Yüksek talep, daha yüksek değerlemeye eşittir.
Aşırı bir örnek, o zamandan beri benzer veya hatta üstün teknoloji şirketi halka arzlarına kıyasla, teknoloji balonunun 2000 zirvesindeki halka arzların muazzam değerlemeleridir. Zirvede halka arz edilen şirketler çok daha yüksek değerlere sahip oldular ve sonuç olarak daha fazla yatırım sermayesi elde ettiler.
Endüstri ile Karşılaştırılabilir
Endüstri ile karşılaştırılabilir olanlar halka arz değerlemesinin bir başka yönüdür.
Halka arz adayı, halka açık şirketlerle karşılaştırılabilir bir alanda bulunuyorsa, Halka Arz değerlemesi kısmen rakiplerine atanan değerleme katlarına dayalı olacaktır. Bunun gerekçesi, yatırımcıların sektördeki yeni bir şirkete şu anda mevcut şirketler için ödeme yaptıkları gibi benzer bir miktar ödemeye istekli olmalarıdır.
Büyüme Beklentileri
Buna ek olarak, halka arz değeri değerlendirmesi büyük ölçüde şirketin gelecekteki büyüme projeksiyonlarına bağlıdır.
Bir halka arzın arkasındaki temel neden, daha fazla büyümeyi finanse etmek için sermaye artırmaktır. Bir halka arzın başarılı bir şekilde satılması genellikle şirketin agresif genişleme planlarına ve projeksiyonlarına bağlıdır.
İyi Bir Hikaye
Halka Arz değerlemesinde rol oynayan faktörlerden bazıları rakamlara veya finansal projeksiyonlara dayalı değildir. Bir şirketin hikayesini oluşturan nitel unsurlar, gelir projeksiyonları ve finansal tablolardan daha güçlü veya daha güçlü olabilir.
Bir şirket, iş yapma şeklimizi değiştirecek yeni bir ürüne veya hizmete sahip olabilir veya tamamen yeni bir iş modelinin en ileri noktasında olabilir.
Yine, 1990'larda internet stokları üzerindeki hype'ı hatırlamaya değer. Yeni ve heyecan verici teknolojileri teşvik eden şirketlere, çok az geliri olmasına veya hiç gelmemesine rağmen milyarlarca dolarlık değerler verildi.
Benzer şekilde, şirketler tecrübeli bir yönetim ile büyüyen bir iş görünümü vermek için bordrolarına sanayi gazileri ve danışmanlar ekleyerek hikayelerini parlatabilir.
Halka arzlar hakkındaki sert gerçek budur. İşletmenin asıl temelleri Halka Arz pazarlama kampanyası tarafından gölgede bırakılabilir. Gösterişli bir hikayeden gelen tek savunma, gerçekleri ve riskleri sağlam bir şekilde anlamaktır.
Halka Arz Gerçekleri ve Riskleri
Bir halka arzın amacı, önceden belirlenmiş sayıda hisseyi mümkün olan en iyi fiyattan satmaktır.
Stok iştahı düşük olduğunda çok az halka arz piyasaya çıkıyor. Hisse senetleri değer düşüklüğüne düştüğünde, aralığın üst ucunda fiyatlandırılan bir halka arz olasılığı düşüktür.
Bu nedenle, herhangi bir halka arza yatırım yapmadan önce, yatırım bankacılarının hisse senedine olan talebin uygun olduğu zamanlarda onları teşvik ettiklerini anlayın.
Talep güçlü ve fiyatlar yüksek olduğunda, bir halka arzın temellerini aşma yutturma riski daha yüksektir. Bu, sermaye toplayan şirket için harikadır, ancak hisse satın alan yatırımcılar için o kadar da iyi değildir.
Örneğin, halka arz piyasası 2009-2010 durgunluğu sırasında neredeyse yok oldu, çünkü pazardaki stok değerlemeleri düşüktü. Halka arz edilen hisse senetleri, yerleşik hisse senetleri değer bölgesinde işlem yaparken yüksek bir teklif değerlemesini haklı çıkaramadı.
Bir Halka Arz Nasıl Değerlenir?
Halka Arz Yatırımının Yapılması ve Yapılmaması Gerekenler
Tanıtım ve haber kapsamında sallanmayın.
Groupon, Inc. (GRPN) Ocak 2011'de, yerel kupon hizmetlerinin internetteki bir sonraki büyük şey olarak lanse edildiği ilk kez piyasaya sürüldü. Groupon halka arz tarihinde yaklaşık 28.40 dolardan açıldı ve sonra bir taş gibi battı. Temmuz 2019 başından itibaren yaklaşık 3, 50 dolardan işlem görüyordu.
Herhangi bir yatırımda olduğu gibi, para vermeden önce araştırmanızı yapmanız gerekir. Prospektüslerin ve finansal tabloların üzerinde gezmek birkaç saat size büyük bir kazanç sağlayabilir veya en azından yanlış bir hamle kaydedebilir.
Eski testere gittikçe, paranızın girmesini sağlarsınız. Kazançlı ancak pahalı bir yatırım, hafif karlı ama düşük fiyatlı bir yatırım kadar iyi değildir.
Bir sorun, yeni başlayan halka arzların genellikle uzun süredir bulunmadığı ve hiçbir zaman uzun bir finansal ifşa geçmişine sahip olmamalarıdır. Ancak halka arz başlatmak için bilançolar, gelir tabloları ve nakit akış tabloları hazırlamaları gerekir.