Hisse senedi fiyatları yeni rekor seviyelere yükselirken, göz ardı edilen bir eğilim gayrimenkul yatırımlarına büyük miktarda para dökülmesi olmuştur. Business Insider'daki bir rapora göre, ABD merkezli büyük kurumsal yatırımcılar, özellikle de emeklilik fonları, şimdi yaklaşık 1 trilyon dolarlık gayrimenkul veya portföylerinin yaklaşık% 10'una sahip. Ayrıca, bu gayrimenkul yatırımlarının% 22, 5'i rekor katma değerli mülkler olarak adlandırılan piyasadaki en riskli ve en az likit segmenttedir. Buna ek olarak, % 9.5'lik rekor riskli olabilen yabancı gayrimenkullerde.
Joe Azelby, "2006 ve 2007'de insanlar bunun çoğunu yaptı ve 2008 ve 2009'a geldiğinizde çok iyi bitmedi, çünkü yarı inşa edilen binalar ve yarı kiralanan binalar çok kötü performans gösterdi.", UBS Varlık Yönetimi'nde emlak ve özel pazarların başı, BI tarafından aktarılan bir UBS konferansı sırasında. "Daha yüksek getiri elde etmek için daha yüksek riskli, daha yüksek ödüllü etkinlikler geliştirmek, yeniden geliştirmek veya yapmak için risk eğrisini çıkaracağım."
Yatırımcıların Önemi
Katma değerli gayrimenkul, genellikle bir kazanç için yeniden satılmak amacıyla satın alınır. Bununla birlikte, değerinin arttırılması genellikle yükseltme, rehabilitasyon veya yeniden geliştirme için önemli ek yatırımlar gerektirir. Bu ek yatırımların getirisi, ekonomik açılımlar sırasında ve daha da fazla ekonomik durgunluklarda belirsizdir.
Kurumsal yatırımcılar tarihsel olarak daha güvenli çekirdek gayrimenkul varlıklarını tercih etmişlerdir. Bu mülkler genellikle makul derecede güvenli kira geliri akışı sunar. Bununla birlikte, tarihi en düşük faiz oranları ve çekirdek mülklere yapılan yeni yatırımların getirileri de buna paralel olarak azalırken, birçok kurum katma değerli yatırımlarla daha yüksek getiri arayışındadır.
Bu arada, Oxford Ekonomi küresel konut piyasasında önemli bir yavaşlama görüyor ve bunun küresel GSYİH büyümesi üzerinde olumsuz etkileri var. Tescilli göstergeleri, dünya çapında ortalama olarak, ev fiyatlarının% 10 düştüğünü ve konut yatırımlarının% 8 düştüğünü gösteriyor.
“Dünya konut piyasalarındaki gerilemeler son otuz yıl içinde, özellikle 2007-2009 döneminde, küresel durgunluklara katkıda bulunan önemli faktörler olmuştur. Sonuç olarak, küresel konuttaki mevcut yavaşlama endişe kaynağı, "Oxford Economics, MW tarafından aktarılan son raporda şunları söylüyor:" Konut fiyatlarında ve büyük ekonomilerdeki konut yatırımlarında birleşik bir düşüş, dünya büyümesini 10 yılın en düşük seviyesi 2020'ye kadar% 2, 2 - ve eğer küresel kredi koşullarında da sıkılaşmayı tetiklerse% 2'nin altına. ”Diye ekliyorlar.
İleriye bakmak
ABD'de konut gayrimenkulleri zaten yavaşlıyor. Barron'un raporlarına göre, özel konut inşaatına yapılan harcamalar Nisan 2018'den bu yana% 11'den fazla azaldı. Yeni ev satışları beş ayın en düşük seviyesinde, tek aileli ev satışları genel olarak bir yıl öncesine göre düştü, ev fiyatlarındaki kazançlar 13 ay boyunca düşüyor ve tek aileli bir evin medyan fiyatı bir bir yıl önce, Bloomberg tarafından belirtilen çeşitli kaynaklara göre.
Ayrıca, Haziran ayında Tüketici Güven Endeksi (CCI) Eylül 2017'den bu yana en düşük seviyesine geriledi ve konut ve genel ekonomi için daha fazla sorun olduğunu gösteriyor. Eğer öyleyse, katma değerli gayrimenkul riskli bahisleri çözülmeye başlayabilir.