Hong Kong Bankalararası Teklif Edilen Oran nedir?
Kısaltması HIBOR tarafından bilinen Hong Kong Bankalararası Teklif Edilen Faiz Oranı, Hong Kong piyasasında bankalar arasında borç vermek için Hong Kong doları cinsinden belirtilen gösterge faiz oranıdır. HIBOR, Asya ekonomisine doğrudan veya dolaylı olarak katılan borç verenler ve borçlular için bir referans oranıdır.
Hong Kong Bankalararası Teklif Oranını (HIBOR) Anlama
Bankacılık endüstrisi, fon ve para transferi ve likiditeyi yönetmek için bankalararası bir piyasa kullanmaktadır. Bir Hong Kong bankası, para çekme işlemlerinin kısa vadeli nakit rezervlerini tüketmeye yakın olduğu noktaya yaklaşıyorsa, bu banka Hong Kong bankalararası pazarına girecek ve Hong Kong Bankalararası Teklif Edilen Kur (HIBOR) ile borç alacaktır. Kredilerin vadeleri bir geceden bir yıla kadar değişmektedir. İngiltere versiyonu olan Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR), HIBOR'a benzer.
Bu oran her gün yerel saatle 11: 00'de serbest bırakılır. Hong Kong Bankalar Birliği (HKAB) tarafından belirlenen 20 bankanın katkı kotasyonlarından türetilmiştir. HKAB, Hong Kong merkez bankasına benzer şekilde hareket eder. En yüksek üç ve en düşük üç katkı değeri, hesaplamada kalan 14 katkı bırakarak atılır.
Ölçüm Olarak HIBOR
HIBOR'un birincil işlevi, Asya piyasalarında borçlanma araçları için referans referans oranı olarak hizmet etmektir. Bu işlev, diğer birçok finansal ürün arasında, devlet ve şirket tahvillerine, ipoteklere ve para ve faiz oranı swapları gibi türevlere yardımcı olur. Örneğin, her ikisi de Hong Kong doları cinsinden tahvil ihraç eden, iyi kredi notu olan iki karşı tarafın yer aldığı faiz oranı takası muhtemelen HIBOR artı belirli bir yüzde olarak verilecektir.
Başka bir örnekte, HIBOR artı yıllık 35 baz puan (% 0.35) marj karşılığında kupon ödeyen bir Hong Kong doları cinsinden değişken oranlı not (FRN) veya flatör. Bu durumda, kullanılan HIBOR oranı bir yıllık HIBOR artı 35 baz puanlık bir farktır. Her yıl, kupon oranı mevcut Honk Kong doları bir yıllık HIBOR artı önceden belirlenmiş yayılma oranına uyacak şekilde sıfırlanır.
Örneğin, bir yıllık HIBOR yıl başında% 4 ise, tahvil yıl sonunda nominal değerinin% 4, 35'ini iade edecektir. Bu spread genellikle borcu veren kurumun kredibilitesine bağlı olarak artar veya azalır.
Saldırı Altında Bir Kıyas
1997'deki Asya para krizinden bu yana, oynaklık ve hatta likidite konusundaki endişeler, HIBOR'un bir ölçüt olarak değerinin sorgulandığı bir noktaya yükseldi. Küresel bir kriter olan LIBOR bile, özellikle 2012 LIBOR sabitleme skandalından bu yana ateş altında. Avrupa'da, Sterlin Gecelik Bankalararası Ortalama oranı (SONIA), 2021 yılına kadar LIBOR'un yerini alacaktır. SONIA, belirtilen bankalar ve belirtilmeyen seviyelerdeki gerçek tekliflere ve tekliflere dayanmaktadır. İkincisi, katkıda bulunan banka sermaye pozisyonunu gizlemek veya artırmak istiyorsa manipülasyona tabidir.
Nitekim, 2013 yılında HIBOR pazarı, şehir bu önemli faiz oranının olası manipülasyonu konusundaki soruşturmasını genişlettiğinde skandalına girdi. HIBOR sabitleme mekanizması nihayet sağlam olmaya karar vermiştir, ancak benzer sorunların diğer bankalararası piyasalarda ortaya çıkmasıyla, ikame bulma eğilimi ilerlemektedir.
Yedek itme, dünyaca tanınan standart olduğu için LIBOR üzerinde odaklanmaktadır. ABD Federal Rezerv, ABD Hazine Bakanlığı Finansal Araştırma Ofisi ile işbirliği içinde oluşturulan yeni bir referans oranı olan Güvenli Gecelik Finansman Oranı'nı (SOFR) tanıttı.
Tehlikedeki LIBOR ile, HIBOR dahil olmak üzere benzer oranlar da vardır.
