Bir hedge fonu satın almayı mı düşünüyorsunuz? Daha fazla değerlendirme için bir riskten korunma fonu seçildikten sonra, durum tespiti sürecinin ilk adımı bilgi toplama aşamasıdır. Bilgiler, bilgi türüne ve gerekli ayrıntı düzeyine bağlı olarak riskten korunma fonu yöneticisinden veya üçüncü taraf kaynaklardan edinilebilir.
Çoğu durumda, bir riskten korunma fonu yöneticisinden bilgi talep ederken, bir yatırımcı kendini akredite bir yatırımcı veya kayıtlı bir yatırım danışmanı (RIA) olarak tanımlayabilmelidir. Bu gereklilik birçok üçüncü taraf kaynaktan bilgi almak için de zorunlu hale geliyor. Bazı finansal riskten korunma fonu yöneticileri, yatırımcının akredite yatırımcı statüsünü kanıtladığını belirten imzalı bir belgeye ihtiyaç duyarken, diğerleri kişisel finansal tablolar talep edebilir. Diğer bir deyişle, satın alma kaynaklarınız olmadığı sürece bir riskten korunma fonunu dikkatli bir şekilde araştıramazsınız. Bir riskten korunma fonuna yatırım yapmak için gerekli kaynaklara ve deneyime sahip olduğunuzu varsayarsak, paranızı mümkün olan en verimli yere koyuyor. Kararınızı vermek için neleri bilmeniz gerektiğini ve bu bilgiyi nerede bulacağınızı öğrenin.
Belge Talebi
İncelenecek en basit belgelerden biri, genellikle bir zaman çizelgesi olarak adlandırılan şeydir. Bir çalışma kitabı, firmayı ve fon stratejisini açıklayan ve genellikle yöneticinin stratejisi ve süreci, firma personelinin biyografileri ve performans geçmişi hakkında ayrıntılar sunan bir sunumdur.
İlerleme kitabı, tam teşekküllü durum tespiti gerekip gerekmediğinin ön tespiti için mükemmel bir kaynaktır. Bu noktaya kadar, bir yatırımcının riskten korunma fonu hakkında bildiklerinin çoğu performans verileridir, bu nedenle fonun stratejisinin ayrıntılı açıklaması, yatırımcının izlemeye değer bir fon olup olmadığını belirlemesini sağlayabilir. Pitchbooks bir riskten korunma fonundan diğerine büyük ölçüde değişebilir. Bazı kitapçıklar, yöneticinin stratejisini ve yatırım metodolojisini açıklamak için grafikler ve tablolar gibi çeşitli görsel yardımlar içerir. Diğerleri, yatırım stratejilerinin kısa özetlerinden portföy ve pozisyon detaylarının tartışılmasına kadar sağlanan ayrıntı düzeyinde farklılık gösterebilir. İnceleme kitabı, gözden geçirildikten sonra bir yatırımcıya fonun yeterli bir tanımını verecektir.
Fon ilginç görünüyorsa, yatırımcı teklif muhtırası ve abonelik belgelerini inceleyecektir. Her ikisi de yasal belgelerdir ve bir yatırımcı bunları incelerken dikkat etmelidir. İncelenmesi gereken iki önemli alan, belirtilen yatırım hedefleri ve finansal riskten korunma fonunun yatırım yapmasına izin verilen menkul kıymetlerin tanımlanmasıdır. Finansal riskten korunma fonları daha esnek hale gelmektedir, bu da fonun temel yetenekleri ve tarihsel eğilimleri dışındaki menkul kıymetlere yatırım yapılmasına olanak tanımaktadır. Daha geniş bir yetki alanına izin vererek, fonlar geçici olarak çekici sektörlerde fırsatçı yatırımlar yapabilir veya yatırım stilleri lehte olduğunda odağı değiştirebilir. Bu, bir riskten korunma fonu yöneticisine yatırım yapmak için daha fazla fırsat sunsa da, yatırımcı için risk yönetimi konularını da gündeme getirebilir.
Bir yatırımcı, yatırım talimatının doğasında var olan esneklik seviyesi ile rahat hissetmelidir. Örneğin, bir yatırımcı bir birleşme arbitraj riskten korunma fonu yöneticisi arıyorsa, o da riskten korunma fonu yöneticisinin mutlaka birleşme tahkimi olmayan emtialara, vadeli işlemlere veya özel sermayeye yatırım yapmasına izin veren bir yatırım yetkisine karşı dikkatli olmalıdır. yatırım türleri. Daha geniş yatırım yetkileri, bir riskten korunma fonunun risk veya getiri beklentilerini potansiyel olarak değiştirebilir ve likidite etkileri olabilir. Çok geniş yetkilere dikkat edin.
Yatırım Koşulları
Bir yatırımcı yatırım koşullarını da gözden geçirmelidir. Yatırım koşulları, minimum yatırım tutarlarını, hisse sınıflarını, ücret şartlarını, itfa şartlarını ve ihbar sürelerini içerir.
- Asgari Yatırım: Bir yatırımcı yalnızca kendi tahsis tutarlarının tahminlerini belirlemekle kalmaz, aynı zamanda asgari yatırım, bir yatırımcıya fondaki yatırımcı türleri hakkında fikir verebilir. Daha yüksek minimumlar, daha düşük minimumlara kıyasla daha fazla sayıda kurumsal yatırımcı veya ultra yüksek net değere sahip bireylere işaret eder ve bu da daha fazla sayıda bireysel yatırımcıya işaret eder. Hisse Senedi Sınıfları: Bazı fonlarda sadece bir hisse senedi bulunur. Diğerleri ise, farklı yatırım koşulları, ücret yapıları veya yatırım yetkileri olan birden fazla hisse sınıfına sahip olacaktır. Bazı hisse senetlerinin diğer hisse senetlerine göre daha az likit yatırıma izin verdiğini belirtmek önemlidir. Ücret Koşulları: Endüstri normu "iki ve 20" dir. Bu, fonun yönetim altındaki varlıkların% 2'sini (yönetim ücreti) ve kârın% 20'sini (teşvik ücreti) talep ettiği anlamına gelir. Ücret şartları, teşvik ücretlerini toplamadan önce bir yüksek riskli fonun önceki yüksekleri aşmasını gerektiren yüksek su işareti içermelidir. İtfa Şartları ve Bildirim Süresi: Bazı fonlar aylık para çekme işlemlerine izin verirken, diğerleri yalnızca üç aylık, altı aylık veya yıllık itfalara izin verecektir. Bu terimlerin likidite ve portföy yönetimi süreci üzerinde kritik etkileri vardır. Ancak, bir yatırımcı fonun yatırım stratejisine ilişkin şartları değerlendirmeli ve uyumluluklarını belirlemelidir. Bir yatırımcı büyük, sık yatırımcı itfalarının gerçekleşmemesini tercih edebileceğinden, nadiren itfa süreleri mutlaka bir dezavantaj değildir. Bazı fonlar, sık yatırımcı itfaları ile cezalandırılacaktır.
Konferans çağrısı
Konferans görüşmesinden önce, yatırımcı yatırım kararı almak için ihtiyaç duyduğu tüm bilgileri edinmelidir. Konferans görüşmesine hazırlanmak için, bir yatırımcı aşağıdaki faaliyetleri tamamlamalıdır:
- Durum tespiti sürecinin tamamında cevaplanması gereken ilgili soruların bir listesini geliştirin. Not ve performans analizi verilerini sunan adım defterini gözden geçirdiğinizden emin olun. Bu bilgi, bir görüşme kurmak için temel olacaktır ve konferans görüşmesinden önce sorularınızın çoğuna cevap verebilir. Çağrı için uygun bir zaman planlayın ve riskten korunma fonu yöneticisinin piyasa saatlerinden sonra konuşmak istemeyebileceğini göz önünde bulundurun Tüm doğru kişilerin çağrıda olduğundan emin olun, böylece başkalarını aramak için zaman kaybetmeyin. Çağrı bir saatten fazla sürmemelidir ve bu süreyi en üst düzeye çıkarmak istiyorsunuz.Yatırımcı yatırımcı bakış açısından birden fazla kişi çağrı yapacaksa, konuşmayı koordine ettiğinizden emin olun, böylece kaotik bir soru haline gelmez ve cevap oturumu. Amaç, yalnızca bir anket doldurmakla kalmayıp, riskten korunma fonu yöneticisi ile derinlemesine bir diyalog kurmaktır. Fon yöneticisinin geçmiş deneyimlerini, stratejisinin nasıl geliştiğini ve vizyonunun geleceği. Yönetici mevcut yatırım sürecine ve şimdiki ve gelecekteki ortamda nasıl ortalamanın üzerinde getiri sağlayacağına dair bir öykü anlatabilmelidir. Yöneticiden başarılı ve başarılı olan belirli geçmiş yatırımları tanımlamasını isteyin başarısızlıkların. Bir yönetici, onlardan öğrenilen başarısızlıkları ve dersleri tanımlayabilmelidir.Karar verme sürecinizi ve sonraki adımları tanımlayın.Bir ofis ziyareti olasılığını tanıtın ve bir ziyaret düzenlemek için uygun ilgili kişiyi belirleyin.
Ofis ziyareti
Riskten korunma fonu stratejisinin türüne ve bir riskten korunma fonunun uyguladığı dış kaynak kullanım miktarına bağlı olarak, bir ofis ziyareti birkaç saatten birkaç güne kadar değişmelidir. Birçok hedge fonu arka ofis operasyonlarını giderek dış kaynaklardan temin etmektedir, bu nedenle bir ofis ziyareti arka ofis yeteneklerinin bir değerlendirmesini içermeyebilir.
Ofis ziyaretleri yıllık olarak yapılmalıdır. İletişim yıl boyunca düzenli olarak gerçekleşmekle birlikte, sadece bir finansal riskten korunma fonu yöneticisi ile ilişki kurmak için değil, aynı zamanda ofis ortamında, personelde ve hatta fiziksel ortamda herhangi bir değişikliği görsel olarak değerlendirmek için periyodik ziyaretler yapmak önemlidir. yüksek düzeyde stres veya kötü sağlık olduğunu gösterebilecek değişiklikleri belirlemek için riskten korunma fonu yöneticisinin görünümü.
Bir ofis ziyareti yaparken, tüm ilgili personel ile görüşmek ve yeteneklerini ve fonun belirli risklere maruz kalmasını değerlendirmek için her biri ile yeterli zaman harcamak önemlidir.
- Yatırım Karar Vericileri: Bir ofis ziyareti sırasında görüşülmesi gereken en önemli kişi, açıkça yatırım kararları alan kişi veya kişilerdir. Bu, ilk konferans görüşmesi sırasında tartışılan konular veya süregelen durum tespiti sürecinde ortaya çıkan konular hakkında ayrıntılı bilgi almak için harika bir zamandır. Fikir Üreteçleri: Riskten korunma fonu yöneticileri kendi başlarına fikirler geliştirebilir, yeni fırsatları ortaya çıkarmak için analist ekibine güvenebilir veya bu ikisinin bir kombinasyonunu bireysel veya ekip tabanlı bir yaklaşımda kullanabilirler. En büyük katılımcının firmadan ayrılması durumunda yatırımcının fikir ve yatırım sürecine katkıda bulunan herkesle görüşmesi önemlidir. Risk Yöneticisi veya Komitesi: İdeal olarak, bir fonun portföyü izlemekten ve hedeflenen risk parametreleri dahilinde sürdürülmesini sağlamaktan sorumlu risk ekibi ile ayrı yatırım ve risk ekipleri olacaktır. CFO / Operasyon Müdürü: Arka ofis yöneticisi firmanın tüm süreçlerini tanımlayabilmeli ve yatırımcının odağı diğerlerinin yanı sıra imza yetkisi, uygunluk, ticaret yürütme süreçleri ve finansal raporlama gibi finansal kontroller üzerinde olmalıdır.
Belirli işlevlerden bazıları şunları içerebilir:
- IT: Ticaret yazılımı ve sistemleri, portföy risk analiz yazılımı, veritabanı ve depolama sistemleri ve felaket durumunda beklenmedik durum planlaması da buna dahildir. Muhasebe: Buna net varlık değeri hesaplamaları, fon denetimi ve fon yönetimi dahildir. Referanslar: Geçmişte ya da geçmişte fona yatırım yapmış olan yatırımcılar, yöneticinin iletişimi, dürüstlüğü ve tutarlılığı hakkında iyi bir fikir verebilir.
Diğer bilgiler
Son olarak, bir fon ve yöneticileri hakkında ek bilgi toplamak için kullanılabilecek kamu ve ücrete dayalı kaynaklar vardır. The Wall Street Journal, Google, FINalternative, hedgefund.net, Aldbourne Village, Yahoo, LexisNexis ve çeşitli diğer kaynaklar gibi çevrimiçi ve basılı haber kaynakları, firma veya bireysel müdürler hakkında duyuru veya haber aramak için kullanılabilir.
Alt çizgi
Uygun riskten korunma fonu durum tespiti, fonla ilgili bilgileri etkili bir şekilde toplayabilmeli ve analiz edebilmeye bağlıdır. Bir riskten korunma fonu talep edilmeyen bilgileri sunabilir, ancak bir yatırımcı sadece istenen bilgilerin sağlanacağını varsaymalıdır. Bu nedenle, belgelerin, anketlerin ve mülakatların uygun bir listesi, yatırımcının bir yatırım kararı almadan önce bir fon hakkında uygun şekilde bilgilendirilmesini sağlayacaktır. Bilgi toplama sürecinin, bir riskten korunma fonu yöneticisinin tam ve doğru bilgi sağlamadaki dürüstlüğünü varsaydığını ve kasıtlı sahtekarlığın ayrıntılı bir titizlik süreci yoluyla ortaya çıkacağını unutmayın.
