Forward Spread nedir?
Vadeli spread, menkul kıymetin spot fiyatı ile aynı menkul kıymetin belirli bir aralıkta alınan vadeli fiyatı arasındaki fiyat farkıdır. Formül, spot fiyat eksi fiyattır. Spot fiyat ileri fiyattan daha yüksekse, spread spot fiyat eksi ileri fiyattır.
İleriye doğru formanın bir diğer adı da ileri noktalardır.
Önemli Çıkarımlar
- İleriye doğru spread, spot oranından düşük olan ileri orandır ya da iskonto oranı durumunda spot oranı, ileri orandan eksi olabilir. Forward spread'leri büyük, küçük, negatif veya pozitif olabilir ve kilitleme ile ilişkili maliyetleri temsil edebilir gelecekteki bir tarih için fiyat. forma ileri teslim tarihinin ne kadar dışarı bağlı olarak farklı olacaktır. Bir yıllık vadeli fiyat, 30 günlük vadeli fiyattan farklı olarak fiyatlandırılır.
İleri Farkı Anlamak
Tüm spreadler, iki varlık veya bir menkul kıymet ve o menkul kıymet üzerinde bir ileri gibi finansal ürünler arasındaki fiyat farkından kaynaklanan basit denklemlerdir. Bir spread aynı zamanda iki vade ayı arasındaki fiyat farkı, iki farklı opsiyon grev fiyatı, hatta iki farklı lokasyon arasındaki fiyat farkı olabilir. Örneğin, ABD vadeli hazine bonolarının ABD vadeli işlemler piyasasında ve Londra vadeli işlemler piyasasında alım satımı.
Vadeli spreadler için formül, bir varlığın, gelecekteki bir tarihte teslim edilecek olan bir forward fiyatına kıyasla spot fiyattan fiyatıdır. İleriye doğru spread, bir ay, altı ay, bir yıl vb. Gibi herhangi bir zaman aralığına dayalı olabilir. Spot ile bir ay ileri arasındaki ileriye doğru spread muhtemelen spot ile altı ay ileri arasındaki spreadden farklı olacaktır.
Spot fiyat ve ileri fiyat aynı olduğunda, bu eşit fiyatta işlem yaptıkları anlamına gelir. Bu bağlamda par, borç piyasalarındaki par ile karıştırılmamalıdır, bu da bir tahvilin veya borç aracının nominal değeri anlamına gelir.
İleri Formaların Kullanılması
Vadeli spreadler yatırımcılara zaman içinde arz ve talep göstergesi vermektedir. Yayılma ne kadar geniş olursa, temel varlık gelecekte de o kadar değerli olur. Forma ne kadar dar olursa, o kadar değerli olur.
Dar marjlar ve hatta negatif marjlar, dayanak varlıktaki gerçek veya algılanan kısa vadeli sıkıntılardan kaynaklanabilir. Döviz kurlarında, negatif spreadler (iskonto spreadleri olarak adlandırılır) sık sık gerçekleşir, çünkü para birimlerinin gelecekteki değerlerini etkileyecek faiz oranları vardır.
Aynı zamanda bir taşıma maliyeti unsuru da vardır. Varlığa şimdi sahip olmak, onu tutmayla ilişkili maliyetler olduğunu gösterir. Emtialar için bu depolama, sigorta ve finansman olabilir. Finansal araçlar için, finansman ve gelecekteki bir taahhüde geçmenin fırsat maliyetleri olabilir.
Taşıma maliyetleri zamanla değişebilir. Bir depodaki depolama maliyetleri artarken, dayanak noktası finansmanına yönelik faiz oranları artabilir veya azalabilir. Başka bir deyişle, tüccarlar varlıklarının doğru fiyatlandığından emin olmak için zaman içinde bu maliyetleri izlemelidir.
Altın Piyasalarında Vadeli spread Örneği
Altın için nakit oranın ons başına 1.340, 40 $ olduğunu varsayın.
Bir şirketin, 30 günde teslim edilmesi 5.000 ons altın oranında kilitlenmesi için bir ileriye ihtiyacı var. Birden fazla 100 ons vadeli işlem sözleşmesi alabilirler veya bir altın tedarikçisi içinde bir aylık vadeli bir sözleşme yapabilirler.
Altın tedarikçisi 30 gün içinde 5.000 ons altını 1.342.40 $ oranında sağlamayı kabul ediyor. Alıcı, tedarikçiye aynı zamanda 6.702.000 $ (1.342.40 x 5.000) sağlayacaktır.
Vadeli spread 1, 342, 40 $ - 1340, 40 $ = 2 $ 'dır.