Nakit Dönüştürme Döngüsü - CCC Nedir?
Nakit dönüştürme döngüsü (CCC), bir şirketin envanter ve diğer kaynaklara yaptığı yatırımları satışlardan nakit akışlarına dönüştürmesi için geçen süreyi (gün cinsinden ölçülür) ifade eden bir metriktir. Net İşletme Döngüsü veya sadece Nakit Döngüsü olarak da adlandırılan CCC, her bir net giriş dolarının, alınan nakit paraya dönüştürülmeden önce üretim ve satış sürecinde ne kadar süre bağlı olduğunu ölçmeye çalışır.
Bu metrik, şirketin envanterini satması için ne kadar zamana ihtiyacı olduğunu, alacakları tahsil etmek için ne kadar zaman aldığını ve ceza ödemeden faturalarını ödemek için ne kadar zamana ihtiyacı olduğunu hesaba katar.
CCC, bir şirketin operasyonlarının ve yönetiminin etkinliğini değerlendirmeye yardımcı olan birkaç nicel önlemden biridir. CCC değerlerinin birden fazla dönem boyunca azalması veya sabit olması eğilimi iyi bir işaret iken, yükselenlerin diğer faktörlere dayanan daha fazla araştırma ve analize yol açması gerekir. CCC'nin yalnızca envanter yönetimine ve ilgili operasyonlara bağımlı belirli sektörler için geçerli olduğu unutulmamalıdır.
Önemli Çıkarımlar
- Nakit dönüşüm döngüsü (CCC), bir şirketin envanter ve diğer kaynaklara yaptığı yatırımları satışlardan nakit akışlarına dönüştürmesi için geçen süreyi (gün olarak) ifade eden bir metriktir. envanterini, alacakları tahsil etmesi için gereken süreyi ve şirketin herhangi bir ceza ödemeden faturalarını ödemesine izin verilen süreyi satar.CCC, ticari faaliyetlerin niteliğine göre endüstri sektörüne göre farklılık gösterecektir.
CCC için Formül
CCC, nakit dönüştürme yaşam döngüsünün yukarıdaki üç aşaması boyunca yer alan net toplam sürenin hesaplanmasını içerdiğinden, CCC için matematiksel formül şu şekilde temsil edilir:
CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Envanter günleri günleri (envanter günleri satışları olarak da bilinir) DSO = Gün günleri satışlarıDPO = Gün günleri borçları
DIO ve DSO, şirketin nakit girişleriyle ilişkilendirilirken, DPO nakit çıkışıyla bağlantılıdır. Bu nedenle, DPO hesaplamadaki tek olumsuz rakamdır. Formül yapısına bakmanın bir başka yolu, DIO ve DSO'nun kısa vadeli varlıklar olarak kabul edilen ve pozitif olarak alınan sırasıyla envanter ve alacak hesapları ile bağlantılı olmasıdır. DPO, bir borç olan ve bu nedenle negatif olarak kabul edilen borç hesaplarına bağlıdır.
CCC hesaplanıyor
Bir şirketin nakit dönüşüm döngüsü genel olarak üç farklı aşamadan geçer. CCC'yi hesaplamak için finansal tablolardan birkaç maddeye ihtiyacınız vardır:
- Gelir tablosundan satılan malların geliri ve maliyeti (COGS); Dönemin başında ve sonunda stok; Dönem başında ve sonunda alacak hesapları (AR); başında ve sonunda ödenecek hesaplar (AP) zaman dilimi; ve Dönem içindeki gün sayısı (ör. yıl = 365 gün, çeyrek = 90).
İlk aşama, mevcut envanter düzeyine odaklanır ve işletmenin envanterini satmasının ne kadar süreceğini gösterir. Bu rakam Gün Envanter Üstün (DIO) kullanılarak hesaplanır. Şirketin hızla satış yaptığını ve işletme için daha iyi ciro anlamına geldiğinden, daha düşük bir DIO değeri tercih edilir.
DSI olarak da bilinen DIO, bir şirketin bir dönemde sattığı ürünlerin elde edilmesi veya üretilmesi maliyetini temsil eden satılan malların maliyetine (COGS) göre hesaplanır. Matematiksel olarak, DSİ COGSAvg =. Envanter × 365 Gün Yer: Ort. Envanter = 21 × (BI + EI) BI = Başlangıç envanteriEI = Bitiş envanteri
İkinci aşama mevcut satışlara odaklanır ve satışlardan elde edilen nakit tahsilatının ne kadar sürdüğünü gösterir. Bu rakam, ortalama alacakları günlük gelire bölen Gün Satışları (DSO) kullanılarak hesaplanmaktadır. DSO için, şirketin nakit pozisyonunu arttırarak kısa sürede sermaye toplayabildiğini gösteren daha düşük bir değer tercih edilir.
DSO = Gün Başına Gelir Alacak Hesapları nerede: Ort. Alacak Hesapları = 21 × (BAR + EAR) BAR = Başlangıç ALANI = Bitiş AR
Üçüncü aşama, işletme için ödenecek olan ödenmemiş borçlara odaklanır. Şirketin, mevcut tedarikçilerine satın aldığı envanter ve mallar için sahip olduğu para miktarını dikkate alır ve şirketin bu yükümlülükleri ödemesi gereken süreyi temsil eder. Bu rakam, ödenecek hesapları dikkate alan Gün Borçları Ödenmemiş (DPO) kullanılarak hesaplanmaktadır. Daha yüksek bir DPO değeri tercih edilir. Bu sayıyı en üst düzeye çıkararak, şirket yatırım potansiyelini artırarak daha uzun süre nakit tutuyor.
DPO = Günlük COGS Satıcılar tarafından ödenecek hesaplar: Ort. Satıcılar Muhasebesi = 21 × (BAP + EAP) BAP = Başlangıç APEAP = AP Bitiş
Yukarıda belirtilen rakamların tümü, halka açık bir şirketin yıllık ve üç aylık raporlarının bir parçası olarak dosyaladığı finansal tablolarda standart kalem olarak mevcuttur. İlgili dönemdeki gün sayısı bir yıl için 365, bir çeyrek için 90 olarak alınır.
Nakit Dönüştürme Döngüsü
Nakit Dönüştürme Döngüsü Size Ne Anlatıyor?
Envanter satışını kâr için artırmak, bir işletmenin daha fazla kazanç elde etmesinin birincil yoludur. Ama nasıl daha fazla ürün satar? Nakit düzenli aralıklarla kolayca elde edilebilirse, sermayenin sıkça kullanılabilirliği daha fazla ürünün üretilmesine ve satılmasına yol açtığından, kâr için daha fazla satış kesilebilir. Bir şirket, ödenecek hesaplara (AP) yol açan kredi ile ilgili envanter alabilir. Bir şirket ayrıca alacaklı ürünlere (AR) yol açan kredili ürünler de satabilir. Bu nedenle, şirket ödenecek hesapları ödeyene ve alacak hesapları toplayana kadar nakit bir faktör değildir. Dolayısıyla zamanlama nakit yönetiminin önemli bir yönüdür.
CCC, bir ticari faaliyet için kullanılan nakit yaşam döngüsünü izler. Nakit parayı önce envantere ve ödenecek hesaplara, ardından ürün veya hizmet geliştirme giderlerine, satış ve alacak hesaplarına dönüştürülür ve sonra tekrar eldeki nakde dönüştürür. Esasen, CCC bir şirketin yatırılan parayı başlangıçtan (yatırımdan) sona (dönüş) ne kadar hızlı dönüştürebileceğini gösterir. CCC ne kadar düşükse o kadar iyidir.
Envanter yönetimi, satış gerçekleştirme ve borçlar bir işletmenin üç temel bileşenidir. Bunlardan herhangi biri, örneğin envanter yanlış yönetimi, satış kısıtlamaları veya sayı, değer veya sıklık bakımından artan borçlar için işe yararsa, işletme zarar görmeye ayarlıdır. CCC, söz konusu parasal değerin ötesinde, şirketin faaliyet verimliliğine ilişkin başka bir görüş sağlayan bu süreçlere dahil olan zamanı hesaba katar. Diğer finansal önlemlere ek olarak, CCC değeri, bir şirket yönetiminin kısa vadeli varlık ve borçları nakit oluşturmak ve yeniden dağıtmak için ne kadar verimli kullandığını gösterir ve nakit yönetimiyle ilgili olarak şirketin finansal sağlığına bir göz verir. Bu rakam aynı zamanda bir şirketin faaliyetleriyle bağlantılı likidite riskinin değerlendirilmesine de yardımcı olur.
Bir işletme tüm doğru notlara ulaşmışsa ve piyasanın ve müşterilerinin ihtiyaçlarına etkin bir şekilde hizmet ediyorsa, CCC değeri daha düşük olacaktır.
CCC, belirli bir süre için bağımsız bir sayı olarak anlamlı çıkarımlar sağlayamayabilir. Analistler bir işletmeyi birden fazla zaman diliminde izlemek ve şirketi rakipleriyle karşılaştırmak için kullanırlar. Bir şirketin CCC'sini birden çok çeyrekte izlemek, operasyonel verimliliğini artırıyor, sürdürüyor veya kötüleştiriyor. Rakip işletmeleri karşılaştırırken, yatırımcılar en uygun olanı seçmek için bir dizi faktöre bakabilirler. İki şirket özkaynak kârlılığı (ROE) ve aktif kârlılığı (ROA) için benzer değerlere sahipse, CCC değeri düşük olan şirkete yatırım yapmaya değer olabilir. Şirketin benzer getirileri daha hızlı üretebildiğini gösterir.
CCC ayrıca şirket yönetimi tarafından kredi satın alma ödemeleri veya borçlulardan nakit tahsilat yöntemlerini ayarlamak için kullanılır.
CCC Seçilmiş Sektörlere Uygulanır
CCC, ticari faaliyetlerin niteliğine bağlı olarak farklı endüstriyel sektörlere seçici bir başvuruda bulunmaktadır. Tedbir, Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) ve Costco Wholesale Corp. (COST) gibi envanterlerin satın alınması ve yönetilmesi ve müşterilere satılmasıyla ilgili perakendeciler için büyük bir öneme sahiptir. Bu tür tüm işletmelerin CCC değeri yüksektir.
Ancak, CCC envanter yönetimi ihtiyacı olmayan şirketler için geçerli değildir. Örneğin, lisanslama yoluyla bilgisayar programları sunan yazılım şirketleri, stokları yönetmeye gerek kalmadan satış (ve kar) gerçekleştirebilir. Benzer şekilde, sigorta veya aracılık şirketleri perakende için toptan eşya satın almazlar, bu nedenle CCC onlar için geçerli değildir.
İşletmeler, çevrimiçi perakendeciler eBay Inc. (EBAY) ve Amazon.com Inc. (AMZN) gibi negatif CCC'lere sahip olabilir. Çoğu zaman, çevrimiçi perakendeciler, çevrimiçi platformu kullanan üçüncü taraf satıcılara ait olan ve bu hizmet tarafından sunulan malların satışı için hesaplarında para alırlar. Bununla birlikte, bu şirketler satıcılara satıştan hemen sonra ödeme yapmazlar, ancak aylık veya eşik bazlı bir ödeme döngüsünü takip edebilirler. Bu mekanizma, bu şirketlerin nakit parayı daha uzun süre tutmasını sağlar, bu nedenle genellikle negatif bir CCC ile sonuçlanır. Ayrıca, mallar doğrudan üçüncü taraf satıcı tarafından müşteriye tedarik edilirse, çevrimiçi perakendeci asla şirket içinde stok bulundurmaz.
Bir Harvard Business blog yazısı, Amazon'un 2000 dot-com balonunun hayatta kalmasında negatif CCC'yi önemli bir faktör olarak nitelendirir. Negatif bir CCC ile çalışmak, bir maliyet olmak yerine şirket için nakit kaynağı haline geldi.