Beta hesaplamak için formül

Beta, bir varlığın veya portföyün genel piyasaya göre oynaklığını belirlemek için temel analizde kullanılan bir ölçüdür. Genel pazarın 1.0 beta değeri vardır ve bireysel stoklar pazardan ne kadar saptıklarına göre sıralanır.

Beta Nedir?

Zaman içinde piyasadan daha fazla sallanan hisse senedinin beta değeri 1.0'dan büyük. Bir hisse senedi piyasadan daha az hareket ederse hisse senedinin beta değeri 1.0'dan daha azdır. Yüksek beta stokları daha riskli olma eğilimindedir, ancak daha yüksek getiri potansiyeli sağlar; düşük beta stokları daha az risk oluşturur, ancak genellikle daha düşük getiri sağlar.

Sonuç olarak, beta genellikle bir risk-ödül ölçüsü olarak kullanılır, yani yatırımcıların bu riski üstlenmek için ne kadar risk almak istediklerini belirlemelerine yardımcı olur. Riski değerlendirirken bir hisse senedinin fiyat değişkenliğini dikkate almak önemlidir. Riski, bir hisse senedinin değerini kaybetme olasılığı olarak düşünüyorsanız, beta risk için bir temyiz başvurusu yapar.

Beta Nasıl Hesaplanır

Bir menkul kıymetin betasını hesaplamak için, menkul kıymetin geri dönüşü ile pazarın geri dönüşü arasındaki kovaryans ve ayrıca piyasa getirilerinin varyansı bilinmelidir.

$\begin{matrix} Beta = \frac{Kovaryans}{Varyans} \\ nerede: \\ Kovaryans = Bir hisse senedi geri dönüşünün ölçüsü \\ pazarınkine \\ Varyans = Piyasanın göreli olarak nasıl hareket ettiğinin ölçüsü \\ anlamında \end{matrix} \ begin {align} & \ text {Beta} = \ frac { text {Covariance}} { text {Variance}} \ & \ textbf {burada:} \ & \ text {Covariance} = \ text {Ölçü hisse senedinin getirisinin göreceli olması \ ucu {hizalanmış}$ Beta = VarianceCovariance burada: Covariance = Bir hisse senedinin piyasaya göre geri dönüşünün ölçüsüVariance = Piyasanın ortalamasına göre nasıl hareket ettiğinin ölçüsü

Kovaryans, iki hisse senedinin birlikte nasıl hareket ettiğini ölçer. Pozitif bir kovaryans, hisse senetleri fiyatları yükseldiğinde veya düştüğünde birlikte hareket etme eğiliminde olduğu anlamına gelir. Negatif bir kovaryans, stokların birbirinin tersi hareket ettiği anlamına gelir.

Diğer taraftan sapma, bir hisse senedinin ortalamasına göre ne kadar hareket ettiğini ifade eder. Örneğin, münferit bir hisse senedinin fiyatının zaman içindeki oynaklığının ölçülmesinde varyans kullanılır. Kovaryans, iki farklı hisse senedinin fiyat hareketlerindeki korelasyonu ölçmek için kullanılır.

Beta hesaplamak için formül, bir varlığın geri dönüşünün karşılaştırmanın geri dönüşüyle kovaryansının, belirli bir dönemde karşılaştırmanın geri dönüşünün varyansına bölünmesidir.

Beta Örnekleri

Beta, ilk olarak, menkul kıymetin standart getiriler sapmasını, karşılaştırmanın standart getiriler sapmasına bölerek hesaplanabilir. Ortaya çıkan değer, menkul kıymetin getirileri ile kıyaslamanın getirileri arasındaki korelasyon ile çarpılır.

Apple Inc. (AAPL) için Beta'yı hesaplama:

Bir yatırımcı, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ile karşılaştırıldığında Apple Inc.'in (AAPL) beta sürümünü hesaplamak istiyor. Son beş yıldaki verilere dayanarak AAPL ve SPY arasındaki korelasyon 0, 83'tür. AAPL'nin standart getirileri% 23.42 ve SPY'nin getirileri standart sapması% 32.21'dir.

$\begin{matrix} AAPL Beta Sürümü = 0.83 x (\frac{0.2342}{0.3221}) = 0.6035 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {AAPL'nin Beta sürümü = 0, 83 \ times \ left ( frac {0.2342} {0.3221} right) = 0.6035 \\ \ end {aligned}$ AAPL Beta = 0.83 × (0.32210.2342) = 0.6035

Bu durumda, Apple, 0.6035 beta sürümünde hisse senedinin teorik olarak SPDR S&P 500 Borsa Yatırım Fonu Güveninden% 40 daha az volatilite yaşadığını gösterdiğinden, piyasa borsa yatırım fonundan (ETF) daha az uçucu olarak değerlendirilir.

Tesla Inc. (TSLA) için Beta'yı hesaplama:

Yatırımcının aynı zamanda Tesla Motors Inc.'in (TSLA) beta sürümünü SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ile karşılaştırmak istediğini varsayalım. Son beş yıldaki verilere dayanarak, TSLA ve SPY'nin 0.032 kovaryansı vardır ve SPY varyansı 0.015'tir.

$\begin{matrix} TLSA'nın Beta Sürümü = \frac{0.032}{0.015} = 2.13 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {TLSA'nın Beta Sürümü} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ end {aligned}$ TLSA'nın beta = 0.0150.032 = 2.13

Bu nedenle, TSLA teorik olarak SPDR S&P 500 ETF Trust'tan% 113 daha uçucudur.

Excel'de Beta'yı Nasıl Hesaplarsınız?

Alt çizgi

Betalar şirketler ve sektörler arasında farklılık gösterir. Örneğin, pek çok hizmet stokunun 1'den daha az bir beta sürümü vardır. Buna karşılık, en yüksek teknolojili, Nasdaq tabanlı stokların 1'den büyük bir beta değeri vardır, bu da daha yüksek getiri oranı sunar, ancak daha fazla risk oluşturur.

Yatırımcıların, beta ve fiyat oynaklığının faydalı olduğu kısa vadeli riskler ile temel (büyük resim) risk faktörlerinin daha yaygın olduğu uzun vadeli riskler arasında ayrım yapması önemlidir.

Düşük riskli yatırımlar arayan yatırımcılar düşük beta stoklarına yönelebilirler, bu da fiyatlarının düşüşler sırasında genel piyasa kadar düşmeyeceği anlamına gelir. Ancak, aynı stoklar yükseliş sırasında genel piyasa kadar yükselmeyecek. Betalar hesaplanarak ve karşılaştırarak yatırımcılar portföyleri için en uygun risk-ödül oranlarını belirleyebilirler.

İçindekiler: