Zorla Dönüştürme Nedir?
Zorunlu dönüştürme, dönüştürülebilir menkul kıymetler ihraç eden kişi sorunu arama hakkını kullandığında gerçekleşir. Bu meseleyi çağıran yatırımcı, yatırımcıları menkul kıymetlerini önceden belirlenmiş hisse senetlerine dönüştürmeye zorluyor.
Faiz oranları önemli ölçüde düşerse, ihraççı bir dönüşümü zorlamayı düşünebilir. Ayrıca, altta yatan menkul kıymetin fiyatı dönüştürme fiyatının üstünde ise aramayı da itebilirler. Zorla dönüştürmeler genellikle ürünün sahipleri için zararlıdır.
Zorla Dönüştürmeyi Anlama
Zorunlu dönüşümler, dönüştürülebilir menkul kıymetlerle gerçekleşir. Dönüştürülebilir güvenlik yatırımları, dayanak hissenin hisseleri gibi başka bir biçime dönüşebilir. Dönüştürülebilir tahviller veya dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senetleri, bazı yaygın dönüştürülebilir menkul kıymetlere örnektir.
Hisse senedine dönüştürülebilir tahvillerde, teminat tahvilin vadesine ulaşıncaya kadar düzenli aralıklarla sabit bir miktarda kupon ödemesi yapar. Stoka dönüşümün gerçekleşebileceği belirli bir fiyat taşır. Çoğu durumda, dönüştürülebilir menkul kıymetlerin sahibi, ne zaman dönüştürülüp dönüştürülmeyeceğini belirleme hakkına sahiptir. Tahvilin yaratıcısı genellikle dönüşüm tarihinden sonra istedikleri zaman dönebilir. İhraççı tahvile zorunlu bir dönüşüm çağrısı özelliği eklediyse aynı şey geçerli değildir.
Menkul kıymetler ihraç eden şirketler bazen yatırımcının elini zorlama ve onları dayanak ürünü tutma kabiliyetine sahip olmak ister. Bunu yapmak için, şirketin tahvilleri belirli kriterlere göre kullanmasına izin veren bir çağrı özelliği ekleyecekler. Sıklıkla tahviller, dönüştürme fiyatında veya yakınındayken çağrılabilir. Dönüşüm fiyatının hesaplanması, söz konusu tarihte ve bir orandır. Tahvilin girintisinde veya menkul kıymetin prospektüsünde bulunan bu oran, çağrı yapma durumlarını ana hatlarıyla belirtir. Söz konusu menkul kıymetler için yatırımcı, ilk yatırıma eşit bir miktarda sermaye veya adi hisse senedi iadesi alacaktır.
Tahvil Dönüşümü Örneği
Dönüşüm primi olarak da adlandırılan dönüşüm oranı, kaç payın değişeceğini belirler. Oran veya fiyat olarak gösterilen, tahvile özgüdür.
Bir tahvilin oranı 45: 1 ise, 1000 dolarlık tahvilin dayanaktan 45 hisseye eşit olduğu anlamına gelir. Bu oranın yüzde 5 gibi bir yüzde primi olarak listelendiğini görebilirsiniz. Bu prim, bonoyu satın aldıklarında piyasa fiyatı üzerinden hisse senedine dönüşen yatırımcı ve% 5 prim anlamına gelir. Bu piyasa fiyatı, mevcut fiyatın altında yatan fiyattan farklı olabilir.
Şirketler, borcu ortadan kaldırmak için zorunlu bir dönüşüm gerçekleştirecek. Bu durumda tahvil borcu özkaynağa dönüşür. Zorunlu bir dönüşümden sonra şirket, zaten pazarda bulunanların değerini seyrelten ek hisse ihraç edecek.
