Takip Eden Teklif nedir?
Takip eden teklif (FPO), bir şirketin halka arzından (halka arz) sonra hisse senedi ihracıdır. Seyreltilmiş ve seyreltilmemiş iki tür takip seçeneği vardır. Seyreltilmiş bir takip, şirkette yeni hisse ihraç eden sonuçlar doğurur ve bu da şirketin hisse başına kazançlarının (EPS) düşmesine neden olur. Seyreltilmemiş bir takip teklifinde, pazara giren hisse senetleri zaten mevcut ve EPS değişmeden kalıyor. İlave hisseler sunan şirketler FPO teklifini kaydetmeli ve düzenleyicilere bir tanıtım belgesi sunmalıdır.
Takip Eden Teklifleri Anlama
Halka arz edilen ilk halka arz fiyatı şirketin sağlığı ve performansına ve şirketin ilk teklif sırasında hisse başına elde etmeyi umduğu fiyata dayanmaktadır. Bir takip teklifinin fiyatı piyasaya dayalıdır. Hisse senedi zaten halka açık olduğundan, yatırımcıların satın almadan önce şirkete değer verme şansı vardır. Hisse senetlerinin fiyatı genellikle cari kapanış fiyatı üzerinden iskonto edilir. Ayrıca, FPO alıcıları, doğrudan teklif üzerinde çalışan yatırım bankalarının yalnızca değerleme yerine pazarlama çabalarına odaklanma eğiliminde olduklarını anlamalıdır.
Şirketler çok çeşitli nedenlerle takip teklifleri yaparlar. Bazı durumlarda, şirketin borcunu finanse etmek veya iktisap yapmak için sermaye artırması gerekebilir. Diğerlerinde, şirketin yatırımcıları varlıklarından nakit çekme teklifiyle ilgilenebilirler. Bazı şirketler, düşük faiz oranlarında sermayeyi yeniden finanse etmek için takip teklifleri de yapabilir. Yatırımcılar, bir şirketin paralarını içine koymadan önce bir takip teklifi için sahip olmasının nedenlerinin farkında olmalıdırlar.
Takip Eden Teklif Türleri
Bir takip ürünü seyreltilmiş veya seyreltilmemiş olabilir. Seyreltilmiş takip teklifleri, bir şirketin fon toplamak ve bu hisseleri kamu piyasasına sunmak için ek hisse ihraç etmesi durumunda gerçekleşir. Hisse sayısı arttıkça hisse başına kazanç (EPS) azalır. Bir FPO sırasında toplanan fonlar genellikle borcu azaltmak veya şirketin sermaye yapısını değiştirmek için tahsis edilir. Nakit infüzyonu şirketin uzun vadeli görünümü ve dolayısıyla hisseleri için iyidir.
Seyreltilmemiş takip teklifleri, mevcut, özel hisselerin sahipleri önceden ihraç edilmiş hisse senetlerini satışa çıkarttığında gerçekleşir. Seyreltilmemiş satışlardan elde edilen nakit gelirler, doğrudan hisse senedini açık piyasaya süren hissedarlara gider. Çoğu durumda, bu hissedarlar genellikle şirket kurucuları, yönetim kurulu üyeleri veya halka arz öncesi yatırımcılardır. Yeni hisse senedi çıkarılmadığından şirketin EPS'si değişmeden kalıyor. Seyreltilmemiş takip tekliflerine ikincil piyasa teklifleri de denir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir takip teklifi, halka arz sonrasında hisse teklifidir. Borçları finanse etmek için sermaye artırmak veya büyüme elde etmek, şirketlerin takip teklifleri üstlenmesinin nedenlerinden bazılarıdır. dolaşımdaki hisselerin oranı artar. Seyreltilmemiş takip teklifleri, piyasaya yeni paylar getirmeyi içerdiğinden, değişmeyen bir EPS ile sonuçlanır.
Takip Eden Tekliflere Örnekler
2013 yılında, Rocket Fuel, bir sonraki teklifte 5 milyon ek hisse daha satacağını duyurdu. Güçlü bir 2013 dördüncü çeyreği ve ek fon sağlayarak yüksek hisse fiyatından yararlanma arzusu harekete neden oldu. Rocket Fuel 2 milyon hisse satmayı planladı ve mevcut hissedarlar yaklaşık 3 milyon hisse sattı. Buna ek olarak, sigorta şirketleri takip eden teklifte 750.000 hisse satın alma seçeneğine sahipti.
Anlaşma 34 $ 'dan bir pay aldı. Teklifi takip eden ay içinde, şirketin halka açık hisseleri 44 $ olarak değerlendirildi. Takip eden teklifte hisse senedi satın alanlar bir ayda% 30'a yakın kazanç elde etti.
Bir takip teklifinin başka bir örneği, 2005 yılında bir takip teklifi yürüten Alphabet Inc. yan kuruluşu Google'ın (GOOG) olmasıdır. Mountain View şirketinin ilk halka arzı (IPO), Hollanda Açık Artırma yöntemi kullanılarak 2004 yılında gerçekleştirilmiştir. Tahminlerinin alt ucu olan 85 dolarlık bir fiyatla yaklaşık 2 milyar dolar topladı. Buna karşılık, 2005 yılında gerçekleştirilen takip teklifi, şirketin bir yıl sonra hisse fiyatı olan 4 milyar doları 295 dolara çıkardı.