Likiditeye Uçuş Nedir?
Likiditeye uçuş, yatırımcılar aktif olmayan veya likit olmayan varlıklardaki pozisyonları tasfiye etmeye ve daha likit varlıklardaki pozisyonları satın almaya çalıştıklarında olur.
Likiditeye Uçan Uçuş
Likiditeye uçuş tipik olarak ekonomik veya piyasa belirsizliği dönemlerinde gerçekleşir. Yatırımcılar pazarların düşebileceğinden giderek daha fazla endişe duydukça, pozisyonlarını bir an önce satma kabiliyetlerini artırmak için daha likit menkul kıymetlerde pozisyon ararlar. Varlıklardaki bu değişime likiditeye uçuş denir. Bu model geliştikçe, yatırımcılar likit olmayan varlıkları giderek belirsiz ya da riskli olarak görmektedir, bu nedenle bu varlıkların zımni değerini daha da düşürmektedir. Azalan talep, varlık fiyatlarını düşürüyor, bu da likidite korkusundan dolayı bir menkul kıymeti veya yatırımı boşaltmak isteyen yatırımcıların giderek artan bir likit olmayan yatırım tuttuğunu düşünüyor.
Likidite uçuşları nadir değildir ve günlük bazda daha küçük ölçekte gerçekleşebilir. Genel olarak, likiditeye uçuş bir tür beklenmedik olaydan kaynaklanır. İnsanlar bu olaya defansif ya da korkuyla tepki gösterir ve varlıkları tasfiye ederek ve kısa vadeli hazineler gibi nakit ya da nakit eşdeğeri biriktirerek yanıt verir. Bu davranış, yeterince yaygın olduğu takdirde, ekonomik kaygılar açısından kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet yaratır. Çok fazla varlık satıcısı ve yetersiz alıcı ile ekonomik fiyatları ve duyarlılığı olumsuz etkileyebilecek varlık fiyatlarını düşürür. Tüketici ve üretici harcamaları azalır, ekonomiyi yavaşlatır ve kötümserliği daha da haklı çıkarır. Bu senaryoda, yatırımcılar genel bir düşüş eğilimi sergilemekte, bu nedenle yakın gelecekte varlık satmayı ve daha düşük varlık fiyatları beklentisiyle daha fazla nakit tutmayı tercih etmektedirler. Geliştiriciler ve iş liderleri fırtına geçene kadar yeni yatırım projelerini erteleyecekler.
Likiditeye Uçuş Sırasındaki Sığınaklar
Borsa, çok sayıda alıcı ve satıcı nedeniyle likit bir pazara bir örnektir. Hisse senetleri dijital kanallardan talep üzerine ve tam piyasa fiyatları üzerinden kolayca satılabildiğinden, adil menkul kıymetler doğru koşullar altında likit varlıklar olarak kabul edilir. Yüksek işlem hacmi, bazı adil menkul kıymetlerin hızlı bir şekilde nakde dönüştürülmesini sağlar. Bu, özellikle yüksek piyasa değeri ve yüksek hisse hacmi olan hisse senetleri için geçerlidir. Likiditeye uçuş sırasında hisse senetlerini çekici bir hedef yapan da budur. Bununla birlikte, bazı yatırımcıların, likiditeye ciddi bir uçuş sırasında, diğer birçok likit yatırımdan daha kısa vadeli risk taşıdıklarından, hisse senetlerini çok riskli kabul edebileceklerine dikkat edilmelidir.
Nakit benzerleri, yatırımcıların likidite uçuşlarında aradığı diğer yatırımlardır. Nakit benzerleri, kolayca nakde çevrilebilen yatırımlardır ve banka hesapları, menkul kıymetler, kurumsal bonolar, Hazine bonoları ve vadesi üç ay veya daha kısa olan kısa vadeli devlet tahvillerini içerebilir. Bunlar sıvıdır ve değerde maddi dalgalanmalara maruz kalmaz.