Sabit Getirili Nedir?
Sabit gelir, yatırımcılara vade tarihine kadar sabit faiz ödemeleri yapan bir yatırım güvenliği türüdür. Vade sonunda yatırımcılar yatırım yaptıkları anaparayı geri öderler. Devlet ve şirket tahvilleri en sık rastlanan sabit getirili ürünlerdir. Ancak, sabit gelir borsası ile işlem gören fonlar ve yatırım fonları mevcuttur.
Hazine bonoları ve senetleri, belediye bonoları, kurumsal bonolar ve mevduat sertifikaları (CD'ler) sabit getirili ürünlere örnektir. Tahvil, tahvil piyasasında ve ikincil piyasada tezgah üstü (OTC) ticareti yapar.
Sabit Getirili
Sabit Getirili Gelir
Şirketler ve hükümetler günlük operasyonları finanse etmek ve büyük projeleri finanse etmek için borçlanma senetleri ihraç ediyorlar. Sabit getirili araçlar yatırımcılara para ödünç veren yatırımcılar karşılığında belirli bir faiz oranı getirisi öder. Vade tarihinde yatırımcılar, ana para olarak bilinen yatırım yaptıkları orijinal tutara geri ödenir.
Örneğin, bir şirket beş yıl içinde vadesi gelmiş 1.000 $ değerinde nominal değeri olan% 5 bono ihraç edebilir. Yatırımcı tahvili 1.000 $ karşılığında satın alır ve beş yılın sonuna kadar geri ödenmez. Beş yıl boyunca şirket, kupon ödemeleri adı verilen faiz ödemelerini yılda% 5 oranında ödemektedir. Sonuç olarak, yatırımcıya beş yıl boyunca yıllık 50 $ ödenir. Beş yılın sonunda - vade adı verilen - yatırımcı, başlangıçta yatırılan 1.000 dolarlık yatırımı geri ödüyor. Yatırımcılar ayrıca kupon ödemelerini aylık, üç aylık veya altı aylık olarak veren sabit gelir yatırımları bulabilirler.
Çeşitlendirilmiş bir portföy arayan muhafazakar yatırımcılar için sabit getirili menkul kıymetler önerilir. Sabit gelire tahsis edilen portföy yüzdesi yatırımcının yatırım stiline bağlıdır. Portföyü sabit gelirli ürünlerde% 50, hisse senetlerinde% 50 olabilen bir portföy oluşturan sabit getirili ürün ve hisse senetleri karışımıyla çeşitlendirme fırsatı da vardır.
Önemli Çıkarımlar
- Sabit gelir, yatırımcılara vade tarihine kadar sabit faiz ödemeleri yapan bir güvenlik türüdür. Vade sonunda yatırımcılar yatırım yaptıkları anaparayı geri öderler. Devlet ve kurumsal tahviller en yaygın sabit getirili ürün türüdür. Bir şirketin iflası durumunda sabit gelirli yatırımcılara hissedarlar nezdinde ödeme yapılır.
Sabit Getirili Ürün Çeşitleri
Daha önce de belirtildiği gibi, sabit getirili menkul kıymetin en yaygın örneği bir hükümet veya şirket tahvili.
- Hazine bonosu (T-bonosu), kupon getirisi ödemeyen bir yıl içinde olgunlaşan kısa vadeli sabit getirili menkul kıymetlerdir. Yatırımcılar faturayı nominal değerinden daha düşük bir fiyata satın alırlar ve yatırımcılar bu farkı vade sonunda kazanırlar.. Vade sonunda yatırımcılar anapara geri ödenir ancak senede her yıl altı ayda bir faiz ödemesi kazanırlar. Hazine bonosu (T-bonosu) 30 yıl içinde vadesi dışında T-bonosuna çok benzer. Hazine bonolarının nominal değerleri 10.000 dolar olabilir. Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) yatırımcıları enflasyondan korur. TIPS tahvillerinin anapara tutarı enflasyon ve deflasyona göre ayarlanır.Belediye tahvili Hazine'lere benzer, ancak devlet, belediye veya ilçe tarafından çıkarılır ve desteklenir ve sermaye harcamalarını finanse eder. Muni tahvillerinin yatırımcılara da vergiden muaf faydaları olabilir.Kurumsal tahviller çeşitli tiplerde gelir ve sunulan fiyat ve faiz oranı büyük ölçüde şirketin finansal istikrarına ve kredibilitesine bağlıdır. Yüksek kredi notuna sahip tahviller genellikle daha düşük kupon oranları ödemektedir. Temerrüt, bir şirketin anapara ve faizleri tahvil veya borç teminatı için geri ödeyemediği zamandır. Mevduat sertifikası (CD), vadeleri beş yıldan az olan finansal kurumlar tarafından sunulan sabit getirili bir araçtır. Bu oran tipik bir tasarruf hesabından daha yüksektir ve CD'ler FDIC veya Ulusal Kredi Birliği İdaresi (NCUA) koruması taşır. Vanguard tarafından sunulanlar gibi sabit getirili yatırım fonları çeşitli tahvil ve borç enstrümanlarına yatırım yapar. Bu fonlar yatırımcının portföyün profesyonel yönetimi ile bir gelir akışına sahip olmasını sağlar. Bununla birlikte, kolaylık için bir ücret ödeyecekler.Ayar tahsisi veya sabit gelirli ETF'ler yatırım fonu gibi çalışır. Bu fonlar belirli kredi derecelendirmelerini, sürelerini veya diğer faktörleri hedefler. ETF'ler ayrıca profesyonel bir yönetim gideri taşırlar.
Strateji Olarak Sabit Getirili Yatırım
Sabit gelir yatırımı, öngörülebilir faiz ödeyen düşük riskli menkul kıymetlerden getirilerin elde edildiği muhafazakar bir stratejidir. Risk düşük olduğu için faiz kuponu ödemeleri de genellikle daha düşüktür. Sabit gelirli bir portföy oluşturmak, tahvillere, tahvil yatırım fonlarına ve mevduat sertifikalarına (CD'ler) yatırım yapmayı içerebilir. Sabit gelirli ürünleri kullanan böyle bir stratejiye merdiven stratejisi denir.
Bir merdivenleme stratejisi, bir dizi kısa vadeli tahvile yatırım yoluyla istikrarlı bir faiz geliri sunar. Tahviller olgunlaştıkça, portföy yöneticisi geri dönen müdürü merdiveni uzatan yeni kısa vadeli tahvillere yeniden yatırır. Bu yöntem yatırımcının hazır sermayeye erişimini ve yükselen piyasa faiz oranlarını kaybetmekten kaçınmasını sağlar.
Örneğin, 60.000 dolarlık bir yatırım bir yıllık, iki yıllık ve üç yıllık tahvillere bölünebilir. Yatırımcı, 60.000 $ ilkesini üç eşit parçaya böler ve üç tahvilin her birine 20.000 $ yatırım yapar. Bir yıllık tahvil olgunlaştığında, 20.000 dolarlık anapara, orijinal üç yıllık elde tutulduktan bir yıl sonra vadesi gelen bir tahvile dönüştürülür. İkinci tahvil olgunlaştığında, bu fonlar merdiveni bir yıl daha uzatan bir tahvile dönüşür. Bu şekilde yatırımcının düzenli olarak faiz geliri getirisi vardır ve daha yüksek faiz oranlarından yararlanabilir.
Sabit Getiriliğin Faydaları
Sabit gelir yatırımları, yatırımcılara tahvil veya borçlanma aracının ömrü boyunca istikrarlı bir gelir akışı sağlarken, aynı zamanda ihraççıya sermaye veya paraya çok ihtiyaç duyulan erişimi sunar. Düzenli gelir yatırımcıların harcama planı yapmasına izin verir, bu nedenle emeklilik portföylerinde popüler ürünlerdir.
Sabit getirili ürünlerden yapılan faiz ödemeleri, yatırımcıların yatırım portföylerindeki piyasa getirisi olarak bilinen risk getirisini dengelemelerine de yardımcı olabilir. Hisse senetleri tutan yatırımcılar için fiyatlar dalgalanarak büyük kazançlar veya kayıplar ortaya çıkabilir. Sabit getirili ürünlerden gelen istikrarlı ve istikrarlı faiz ödemeleri, hisse senedi fiyatlarındaki düşüşten kaynaklanan kayıpları kısmen telafi edebilir. Sonuç olarak, bu güvenli yatırımlar bir yatırım portföyü riskini çeşitlendirmeye yardımcı olur.
Ayrıca, Hazine bonosu (T-bonosu) şeklinde sabit gelir yatırımları ABD hükümetinin desteğine sahiptir. Sabit getirili CD'lerde kişi başına 250.000 dolara kadar Federal Mevduat Sigortası Şirketi (FDIC) koruması vardır. Şirket tahvili, sigortalı olmasa da, dayanak şirketin finansal uygulanabilirliği ile desteklenmektedir. Bir şirketin iflas veya tasfiye ilan etmesi durumunda, tahvil sahiplerinin şirket varlıkları üzerinde ortak hissedarlardan daha yüksek bir talebi vardır.
Sabit Getirili Yatırımların Riskleri
Sabit gelirli ürünlerin birçok faydası olmasına rağmen, tüm yatırımlarda olduğu gibi, yatırımcıların bunları satın almadan önce bilmesi gereken birkaç risk vardır.
Kredi ve Temerrüt Riski
Daha önce de belirtildiği gibi, Hazineler ve CD'ler hükümet ve FDIC aracılığıyla korumaya sahiptir. Kurumsal borç, daha az güvende olsa da, geri ödeme için hissedarlardan daha yüksek sıradadır. Bir yatırım seçerken tahvilin ve dayanak şirketin kredi notuna bakmaya özen gösterin. Notları BBB'nin altında olan tahviller düşük kalitededir ve önemsiz tahvilleri dikkate almaktadır.
Bir şirkete bağlı kredi riskinin, sabit getirili aracının vadesine kadar olan değerlemeleri üzerinde değişken etkileri olabilir. Bir şirket zorlanıyorsa, ikincil piyasadaki bonolarının fiyatları değer kaybedebilir. Bir yatırımcı mücadele eden bir şirketin tahvilini satmaya çalışırsa, tahvil nominal veya nominal değerinden daha düşük bir fiyattan satabilir. Ayrıca, tahvilin yatırımcıların açık piyasada adil bir fiyattan veya hiç talep etmedikleri için satmaları zorlaşabilir.
Tahvil fiyatları tahvilin ömrü boyunca artabilir ve azalabilir. Yatırımcı tahvili vadesine kadar elinde tutarsa, fiyat hareketleri önemsizdir çünkü yatırımcı vadeye kadar tahvilin nominal değeri ödenecektir. Ancak, tahvil sahibi tahvili vadesinden önce bir broker veya finans kurumu aracılığıyla satarsa, yatırımcı satış anında mevcut piyasa fiyatını alır. Satış fiyatı, dayanak şirkete, kupon faiz oranına ve mevcut piyasa faiz oranına bağlı olarak yatırımda kazanç veya kayıp ile sonuçlanabilir.
Faiz Riski
Sabit getirili yatırımcılar faiz riski ile karşılaşabilirler. Bu risk piyasa faiz oranlarının yükseldiği ve tahvilin ödediği oranın geride kaldığı bir ortamda meydana gelir. Bu durumda, tahvil ikincil tahvil piyasasında değer kaybeder. Ayrıca, yatırımcıların sermayesi yatırıma bağlıdır ve ilk zarar almadan daha yüksek gelir elde etmek için işe koyamazlar. Örneğin, bir yatırımcı yılda% 2, 5 ödeme yapan 2 yıllık bir tahvil satın alırsa ve 2 yıllık tahvillerin faiz oranları% 5'e yükselirse, yatırımcı% 2, 5 ile kilitlenir. Daha iyisi ya da daha kötüsü, sabit getirili ürün sahibi yatırımcılar, faiz oranlarının piyasada nerede hareket ettiğine bakılmaksızın sabit oranlarını alırlar.
Enflasyonist Riskler
Enflasyon riski, sabit getirili yatırımcılar için de bir tehlikedir. Ekonomide fiyatların yükseliş hızına enflasyon denir. Fiyatlar yükselirse veya enflasyon artarsa, sabit getirili menkul kıymet kazançlarına yiyor. Örneğin, sabit faizli borç güvenliği% 2 getiri ödüyorsa ve enflasyon% 1, 5 artarsa, yatırımcı kaybeder ve reel olarak sadece% 0, 5 getiri elde eder.
Artıları
-
Sabit gelir akışı
-
Stoklardan daha istikrarlı getiri
-
İflaslarda bulunan varlıklara ilişkin daha yüksek talep
-
Hükümet ve FDIC destekliyor
Eksileri
-
Getiriler diğer yatırımlardan daha düşük
-
Kredi ve temerrüt riskine maruz kalma
-
Faiz oranı riskine açık
-
Enflasyon riskine duyarlı
Sabit Getirili Yatırımlara Gerçek Dünya Örneği
Örnek olarak, Pepsico Inc.'in (PEP) Arjantin'deki yeni bir şişeleme tesisi için sabit getirili bir tahvil ihracı gerçekleştirdiğini varsayalım. İhraç edilen% 5'lik tahvilin her biri 1.000 $ nominal değerinde mevcuttur ve beş yıl içinde vadesi dolacak. Şirket, borcu geri ödemek için yeni fabrikadan elde edilen geliri kullanmayı planlıyor.
Toplam 10.000 $ değerinde 10 tahvil satın alıyorsunuz ve beş yıl boyunca her yıl 500 $ faiz ödemesi alacaksınız (0.05 x 10.000 $ = 500 $). Faiz tutarı sabittir ve size sabit bir gelir sağlar. Şirket 10.000 dolar alıyor ve fonları denizaşırı tesisi kurmak için kullanıyor. Beş yıl vadede şirket, beş yıl boyunca (500 x beş yıl) toplam 2.500 dolar faiz kazanan yatırımcıya anapara 10.000 dolar ödüyor.