Borsa yatırım fonları (ETF'ler) son yıllarda en popüler ve en hızlı büyüyen yatırım araçları arasında yer aldı. MarketWatch tarafından hazırlanan bir rapora göre, ETF'ler 2017'de toplam 450 milyar dolar giriş gördü. 2018 rakamları o kadar yüksek olmasa da - rapor 2018 girişlerinin 2016 seviyelerine veya yaklaşık 200 milyar dolara yakın olacağını tahmin ediyor - bu yine de nispeten kısa bir süre içinde endüstri için önemli miktarda büyüme.
ETF alanında toplam aktif seviyelerindeki artışla birlikte, her ay yeni fonlar da açılmaktadır. Yatırımcılar artık ETF alanında hızla büyüyen yaklaşımlar ve stratejiler arasında seçim yapabilirler. Aynı zamanda, bu yeni fonları başlatan sağlayıcıların sayısı da genişlerken, özellikle iki ihraççı akış sıralamasında en üst sırada yer alıyor: BlackRock, Inc. (BLK) ve Vanguard.
BlackRock'un iShares ve Öncü
BlackRock (özellikle yatırım yönetim şirketi içindeki iShares birimi) ve Vanguard bu yıl net girişlerin büyük bir kısmını gördü. CFRA ETF ve Yatırım Fonu Araştırmaları Direktörü Todd Rosenbluth bu haftanın başında, MarketWatch'a göre "iShares ve Vanguard'ın sektörde ilk iki ağır ağırlık olduğunu ve 2018'in ilk on ayında net girişlerin% 73'ünü topladığını" belirtti. Net girişlerin% 73'ü tüm yeni varlıkların önemli bir parçası olsa da, bu iki ihraççının sahip olduğu payı akılda tutmak önemlidir. Birlikte% 64 pazar payına sahiptirler. Bazı tahminlere göre 3 trilyon dolardan fazla değere sahip bir endüstride, bu muazzam miktarda para anlamına gelir.
İShares ve Vanguard'ın ETF alanına hükmetmesinin tartışılması zordur. 9 Kasım itibariyle, bugüne kadar eklenen yeni varlıklara göre ilk 10 ETF'nin tamamı bu iki ihraççıdan biri veya diğeri tarafından sağlandı; altısı iShares fonu, diğer dördü Vanguard fonuydu. Öte yandan, piyasa doygunluğu ile birlikte yoğun kayıplar da kazanıyor: bu yıl en kötü performans gösteren on ETF'den altısı (kaybedilen varlıklarla ilgili olarak) iShares fonları. Bu listede Vanguard fonu yok.
Ücretlerin Önemi
BlackRock ve Vanguard ETF alanına hakim olsa da, popülerlik ve yönetim altındaki toplam varlıklarda da artış gösteren diğer sağlayıcılar da var. State Street Corporation'ın SPDR ürün yelpazesi bir diğer önemli oyuncudur ve Charles Schwab Corporation (SCHW) ve JPMorgan Chase & Co. (JPM) gibi nispeten daha yeni ihraççılar da yoluna devam etmektedir.
ETF ihraççıları arasındaki rekabet genellikle iki temel faktöre bağlıdır: strateji veya odaklanma ve ücretler. Vanguard gibi bir sağlayıcıdan gelen ETF'lerin çoğu, iShares veya diğer yayıncıların ETF'leri ile kaba (hatta çok da kaba olmayan) eşdeğerlere sahip olacağından, bir ihraççının öne çıkmasının bir yolu, başkalarının henüz sahip olmadığı bir niş stratejisi bulmaktır. doldurdu. Fonların çoğalması bu yaklaşımın öneminin kanıtıdır. Ek olarak ve belki de daha da önemlisi, ETF ücretleri rakip sağlayıcıların rakiplerini yenmek için en iyi yoludur.
Yine de ETF ücret savaşında bir sorun var: ücretler sadece çok düşük olabilir. ETF ücretleri yıllardır aşağı yönlü seyrediyor ve birçok fon% 0.20'nin altında gider oranları sunuyor. Sağlayıcıların hala bu fonların işletilmesiyle kar elde etmeleri gerektiği ve aynı zamanda düşük gider oranlarının nasıl düştüğü göz önüne alındığında, bu alanda rekabet etmek için daha fazla yer olmayabilir. Tabii ki, sağlayıcılar birbirleriyle rekabet ettiklerinde gider oranları düştükçe, yatırımcılar, birincil gider oranının yanı sıra bir ETF yatırımına dahil olan başka ücretler olabilmesine rağmen, birincil faydalanıcılar olduğuna inanmaktadır.