Özkaynak Türevi Nedir?
Özkaynak türevi, değeri dayanak varlığın özkaynak hareketlerine dayanan bir finansal araçtır. Örneğin, bir hisse senedi opsiyonu bir özkaynak türevidir, çünkü değeri dayanak hisse senedinin fiyat hareketlerine dayanır. Yatırımcılar hisse senetlerinde uzun veya kısa pozisyon alma riskinden korunmak için özkaynak türevlerini kullanabilir veya bunları dayanak varlığın fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapmak için kullanabilirler.
Özkaynak Türevinin Temelleri
Özkaynak türevleri sigorta poliçesi gibi hareket edebilir. Yatırımcı, opsiyon piyasasında prim olarak adlandırılan türev sözleşmenin maliyetini ödeyerek potansiyel bir ödeme alır. Hisse senedi satın alan yatırımcı, hisse senedi opsiyonu satın alarak hisse değerindeki zarara karşı koruma sağlayabilir. Öte yandan, hisseleri kısa olan bir yatırımcı, bir hisse senedi opsiyonu alarak hisse fiyatında yukarı yönlü bir harekete karşı korunabilir.
Özkaynak türevleri spekülasyon amaçlı da kullanılabilir. Örneğin, bir tüccar, dayanak varlığın fiyat hareketlerinden kar elde etmek için gerçek hisse senedi yerine hisse senedi opsiyonları satın alabilir. Böyle bir stratejinin iki faydası vardır. Birincisi, tüccarlar gerçek stoktan ziyade (daha ucuz) opsiyonlar satın alarak maliyetleri azaltabilirler. İkincisi, tüccarlar hisse senedi fiyatına koy ve ara seçenekleri koyarak risklerden korunabilirler.
Diğer hisse senedi türevleri, hisse senedi endeksi vadeli işlemlerini, hisse senedi endeksi swaplarını ve dönüştürülebilir tahvilleri içerir.
Özkaynak Seçeneklerini Kullanma
Hisse senedi opsiyonları, tek bir hisse senedi teminatından elde edilir. Yatırımcılar ve tüccarlar, hisse senedini fiilen satın almadan veya kısaltmadan hisse senedi üzerinde uzun veya kısa pozisyon almak için hisse senedi opsiyonlarını kullanabilirler. Bu avantajlıdır, çünkü opsiyonlarla pozisyon almak, yatırımcının / tüccarın, ihtiyaç duyulan sermaye miktarının, marjdaki benzer açık bir uzun veya kısa pozisyondan çok daha az olması nedeniyle daha fazla kaldıraç sağlamasına olanak tanır. Yatırımcılar / tüccarlar, bu nedenle, dayanak hisse senedindeki bir fiyat hareketinden daha fazla kâr edebilirler.
Örneğin, 10 $ 'lık hisse senedinden 100 hisse satın almak 1.000 $' a mal olur. 10 $ 'lık bir grev fiyatına sahip bir çağrı seçeneği satın almak yalnızca 0, 50 ABD doları veya 50 ABD doları olabilir, çünkü bir seçenek 100 hisseyi (0, 50 TL x 100 hisse) kontrol eder. Hisse senetleri 11 $ 'a kadar hareket ederse, opsiyon en az 1 $ değerindedir ve opsiyon tüccarı paralarını ikiye katlar. Borsa tüccarı 100 $ kazanıyor (pozisyon şimdi 1.100 $ değerinde), bu da ödediği 1.000 $ 'dan% 10 kazanç. Nispeten, opsiyon tüccarı daha iyi bir yüzde getirisi sağlar.
Altta yatan hisse senedi yanlış yönde hareket ederse ve opsiyonlar sona erdiğinde paradan çıkarsa, değersiz olurlar ve tüccar opsiyon için ödedikleri primi kaybeder.
Bir başka popüler özkaynak opsiyon tekniği, opsiyon opsiyon spread'leri. Yatırımcılar, opsiyon riskinden minimum riskle kâr elde etmek amacıyla, farklı grev fiyatları ve son kullanma tarihleri olan uzun ve kısa opsiyon pozisyonlarının kombinasyonlarını alırlar.
Hisse Senedi Endeksi Vadeli İşlemleri
Bir vadeli işlem sözleşmesi, değerinin temel alınan bir menkul kıymetten veya bir endeks vadeli işlem sözleşmesi durumunda, bir endeksi oluşturan bir grup menkul kıymetten türetilmesi seçeneğine benzer. Örneğin, S&P 500, Dow endeksi ve NASDAQ endeksi, endekslerin değerine göre fiyatlandırılan vadeli işlem sözleşmelerine sahiptir. Bununla birlikte, endekslerin değerleri endeksteki tüm temel stokların toplam değerlerinden türetilir. Bu nedenle, endeks vadeli işlemleri nihayetinde değerlerini özkaynaklardan, dolayısıyla "özsermaye endeksi vadeli işlemleri" olarak alır. Bu vadeli işlem sözleşmeleri likit ve çok yönlü finansal araçlardır. Gün içi ticaretten büyük çeşitlendirilmiş portföyler için korunma riskine kadar her şey için kullanılabilirler.
Futures ve opsiyonların her ikisi de türev olsa da, farklı şekillerde işlev görürler. Seçenekler alıcıya grevi fiyatından dayanak satın alma veya satma yükümlülüğünü değil, alıcıyı verir. Vadeli işlemler hem alıcı hem de satıcı için bir zorunluluktur. Bu nedenle, bir opsiyon alırken olduğu gibi risk futures ile sınırlanmaz.
Önemli Çıkarımlar
- Özkaynak türevleri, değeri dayanak varlığın fiyat hareketlerinden elde edilen finansal enstrümanlardır. Yatırımcılar riski tahmin etmek ve yönetmek için özkaynak türevlerini kullanırlar. Hisse senedi türevleri iki şekilde olabilir: hisse senedi opsiyonları ve hisse senedi endeksi futures.
