DuPont Kimliği Nedir?
DuPont kimliği, bir şirketin özkaynak kârlılığının (ROE) diğer üç oranın bir ürünü olarak temsil edilebileceğini gösteren bir ifadedir: kâr marjı, toplam aktif devir hızı ve özsermaye çarpanı.
DuPont Kimliğini Anlama
Genellikle DuPont analizi olarak bilinen DuPont kimliği, 1920'lerde bu fikri kullanmaya başlayan DuPont Corporation'dan geliyor. DuPont kimliği bize ROE'nin üç şeyden etkilendiğini söylüyor:
1. Kâr marjı ile ölçülen işletme verimliliği;
2. Toplam aktif devir hızı ile ölçülen varlık kullanım verimliliği; ve
3. Özkaynak çarpanı ile ölçülen finansal kaldıraç.
DuPont kimliğinin formülü:
ROE = kâr marjı x varlık devir hızı x özsermaye çarpanı
Bu formül, sırayla, aşağıdakilere daha da ayrılabilir:
ROE = (net gelir / satış) x (gelir / toplam varlıklar) x (toplam varlıklar / özkaynaklar)
ROE tatmin edici değilse, DuPont kimliği analistlere ve yönetime işletmenin düşük performans gösteren bölümünü bulma konusunda yardımcı olur.
DuPont Kimlik Örneği Hesabı
Bir şirketin iki yıl boyunca aşağıdaki finansal verileri rapor ettiğini varsayalım:
Birinci yıl net geliri = 180.000 dolar
Birinci yıl gelirleri = 300.000 dolar
Birinci yıl toplam aktifler = 500.000 dolar
Birinci yıl özkaynak = 900.000 dolar
İkinci yıl net gelir = 170.000 dolar
İkinci yıl gelirleri = 327.000 dolar
İkinci yıl toplam aktifler = 545.000 dolar
İkinci yıl özkaynak = 980.000 dolar
DuPont kimliğini kullanarak, her yıl için ROE:
ROE birinci yıl = (180.000 $ / 300.000 $) x (300.000 $ / 500.000 $) x (500.000 $ / 900.000 $) =% 20
İkinci ROE yılı = (170.000 $ / 327.000 $) x (327.000 $ / 545.000 $) x (545.000 $ / 980.000 $) =% 17
Az miktarda yuvarlama ile yukarıdaki iki ROE hesaplaması şunlara ayrılır:
ROE birinci yıl =% 60 x% 60 x% 56 =% 20
ROE ikinci yıl =% 52 x% 60 x% 56 =% 17
ROE'nin ikinci yılda azaldığını açıkça görebilirsiniz. Yıl boyunca net gelir, gelirler, toplam varlıklar ve özkaynaklar değer olarak değişmiştir. DuPont kimliğini kullanarak analistler veya yöneticiler bu düşüşün nedenini bozabilir. Burada özsermaye çoklu ve toplam aktif cirosunun ikinci yılda tamamen sabit kaldığını görüyorlar. Bu, yalnızca kâr marjını daha düşük ROE'nin nedeni olarak bırakır. Kâr marjının yüzde 60'tan yüzde 52'ye düştüğünü ve gelirlerin iki yılda arttığını görmek, şirketin giderlerini ve maliyetlerini yıl boyunca nasıl ele aldığını gösteriyor. Yöneticiler daha sonra bir sonraki yılı geliştirmek için bu bilgileri kullanabilir.