Temettü Telafisi Nedir?
Temettü geri ödemesi, bir projedeki yatırımcıların daha önce alınan temettülerini geri ödemeleri gereken sözleşmeye bağlı bir hükümdür. Bu hüküm, söz konusu proje bütçesini aşmak gibi bir nakit açığı ile karşılaşırsa yürürlüğe girer.
Genellikle temettü karşılıkları, şirkete daha fazla hisse senedi satın alan hissedarlar tarafından, satın alma işlemlerini finanse etmek için geçmiş temettülerini kullanarak uygulanır.
Önemli Çıkarımlar
- Temettü geri alma sözleşmesi, bir projedeki yatırımcıların daha önce aldıkları temettüleri geri ödemeleri gereken sözleşmeye dayalı bir hükümdür. projelerin bütçede ve zamanında yürütülmesini sağlamak.
Temettü Düzeltmelerini Anlama
Temettü geri alma hükmünün amacı iki yönlüdür. İlk olarak, projelerin mali sıkıntı dönemlerinde hayatta kalmasını sağlamaya yardımcı olarak proje finansmanına yardımcı olurlar. Hissedarlar gerektiğinde ek sermaye sağlamayı taahhüt ettikleri için şirketler, sözleşmeler ve diğer kısıtlamalar getirebilecek borç finansmanı sağlamaktan kaçınabilirler.
İkincisi, temettü geri ödemeleri, projelerin bütçeleri içinde kalması için ek bir teşvik sağlar. Hissedarlar, maliyet aşımı durumunda yeni sermayeye katkıda bulunmaktan sorumlu olacaklarını bilirlerse, taşmaların gerçekleşmemesini sağlamak için daha fazla gözetim uygulayacaklardır.
Genel temettü geri kazanımı kavramı diğer sektörlerde de kullanılmaktadır. Örneğin, clawback'ler çalışan sözleşmelerinde veya zam ve ikramiye müzakerelerinde yaygın olarak kullanılır. İcra başkanı (CEO), önemli bir projenin tamamlanması beklentisiyle bir artış alabilir, ancak bu zam, proje üzerinde mutabık kalınan standartlara tamamlanmadığı takdirde fonların iade edileceği bir geri alma hükmüne bağlı olabilir. Benzer şekilde, yüklenicilerden, verdikleri hizmetin sözleşme yükümlülüklerinin altında kalması durumunda, faturalarının bir kısmının saklandığı bir geri alma maddesini kabul etmesi istenebilir.
Gerçek Dünya Temettü Clawback Örneği
Martin, bir altyapı ortaklığında yer alan üç ortaktan biridir. Ortaklık anlaşmasının bir parçası olarak, Martin ve ortakları temettü geri alma maddesine tabidir.
Ortaklık, önümüzdeki üç yıl boyunca eşit taksitlerle harcama yapmayı planladığı üç yatırımcıdan eşit olarak 3 milyon dolar alıyor.
Birinci yılda, ortaklık 1 milyon dolar harcıyor ve inşaat projesi ile yoluna devam ediyor ve bankada 2 milyon dolar bırakıyor. Ertesi yıl, sadece 500.000 dolar harcamasına rağmen inşaat kilometre taşlarına ulaşıyor. Buna göre, ortaklar 500.000 $ temettü ödemeye karar verirler. Bu, ortaklığın kalan nakit bakiyesini 1 milyon dolara indiriyor.
Bununla birlikte, üçüncü yılda ortaklık, başlangıçta beklediklerinden 1.5 milyon $ - 500.000 $ daha fazla ihtiyaç duyduğu ile karşılaşıyor. Temettü clawback hükümleri nedeniyle, ortakların daha önce temettü olarak aldıkları 500.000 doları geri ödemeleri gerekmektedir.
Ortaklık, 1 milyon dolarlık nakit dengesini ortaklardan gelen 500.000 dolarlık "geri çekilen" dolar ile birleştirerek üç yıl sonuna kadar inşaatını tamamlayabiliyor.