Türev İşlemleri Yürütme Tesisi (DTEF) Nedir?
Türev işlem yürütme tesisi (DTEF), hariç tutulan malların dayanak varlıklarıyla veya tükenmez ve teslim edilebilir bir tedarikle varlıklarla sınırlı türev işlemlerini desteklemeye odaklanan bir pazardır. Türev işlem yürütme tesisi, nakit piyasası olmayan emtiaların yürütülmesine izin verir. Borsada listelenen tüm ürünler, etki veya manipülasyon önlemlerine duyarlı olmamalıdır.
DTEF, faiz veya döviz kurları ve diğer türevler gibi hariç tutulan malların ticareti için bir yer sağlar. DTEF'ler sınırlı mal setlerinin ticaretine likidite getirir.
Türev İşlem İşlem Uygulama Tesisini (DTEF) Anlamak
Türev işlem yürütme tesisleri perakende yatırımcılara açık değildir. Bu borsada işlem yapmak için bir yatırımcının uygun bir ticari işletmeye ait olması, uygun bir sözleşme katılımcısı olması veya bir vadeli işlem komisyonu tüccarı aracılığıyla işlem yapması gerekir. Perakende katılımcılar, net sermayesi en az 20 milyon dolar olan hesapları olan yüksek net değerli vadeli işlem komisyonu tüccarları (FCM'ler) aracılığıyla DTEF'ler üzerinde işlem yapabilirler. Toplam varlıkları en az 25 milyon $ olan hesaplar için alım satımı yönlendiren kayıtlı bir emtia alım satımı yatırımcısı perakende yatırımcı için de alım satım yapabilir.
Türev işlem yürütme tesisleri Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) kaydolmalıdır. CFTC, tesislere diğer sözleşme pazarlarından daha az düzenleme gereksinimi tanır. CFTC, önemli tüccar işlemlerine ilişkin raporlar ve veriler alır. Düzenleme komisyonu ayrıca türev işlem yürütme tesislerinin uyum programlarını kural uygulama incelemeleri yoluyla değerlendirir.
Türev İşlemler Yürütme Tesisinde Dayanak Varlıkların Rolü
Türev fiyatlar dayanak varlıklara bağlıdır. Dayanak varlıklar hisse senetleri, vadeli işlemler, emtialar ve para birimlerini içerir. Dayanak varlık aynı zamanda S&P 500 gibi bir endeks de olabilir. Bu durumda dayanak varlık, bu endekste listelenen tüm adi hisse senetlerinden yapılır.
ABD opsiyon piyasasındaki iki ana dayanak varlık türü hisse senedi opsiyonları ve vadeli işlem opsiyonları dahil olmak üzere menkul kıymet opsiyonlarıdır. Stok seçeneklerini içeren bir durumda, dayanak varlık stokun kendisidir. Vadeli işlem seçeneklerinde, bir vadeli işlem işlemcisi, belirli bir tarihte dayanak bir varlığın teslim edilmesini vaat eden bir sözleşme satın alır veya satar.
Yatırımcılar, dayanak varlıkları ve opsiyonları riski tahmin etmek ve riskten korunmak için kullanırlar. Dayanak bir varlığın değeri zaman içinde artabilir veya azalabilir, bu nedenle opsiyonunun değerini değiştirir. Fark (CFD) ticareti için yapılan bir sözleşmede, dayanak varlık asla gerçekte satın alınmaz veya satılmaz, ancak kâr veya zarar, alınan pozisyonun dayanak varlığının fiyat hareketine bağlıdır.