Yatırım, son on yıllarda parayı yönetmenin yeni yollarını sunan çok sayıda türev enstrümanın yaratılmasıyla daha karmaşık bir hal aldı. Riskten korunmak ve getirileri iyileştirmek için türevlerin kullanılması, özellikle bir sözleşmenin taraflarından birinin, belirli bir mal veya hayvanı satın almayı kabul eden bir karşı tarafa mal veya hayvan satmayı kabul ettiği tarım endüstrisinde nesillerdir. belirli bir tarihte fiyat. Bu sözleşme yaklaşımı, basit anlaşmanın yerine ilk kez sunulduğunda devrim niteliğindeydi.
En basit türev yatırımı, bireylerin menkul kıymetler üzerinde opsiyon satın almasına veya satmasına olanak tanır. Yatırımcı, dayanak varlığın sahibi değildir, ancak karşı taraf veya borsa ile yapılan bir anlaşma yoluyla fiyat hareketinin yönü üzerine bir bahis yapar. Opsiyonlar, swaplar, vadeli işlemler ve vadeli döviz alım satım sözleşmeleri de dahil olmak üzere birçok tür türev enstrüman bulunmaktadır. Türevlerin çeşitli risk seviyelerine maruz kalırken çok sayıda kullanımı vardır, ancak genellikle finansal piyasalara katılmak için sağlam bir yol olarak kabul edilir.
Şartların Hızlıca Gözden Geçirilmesi
Türevlerin, halkın kısmen anlaması zor çünkü benzersiz bir dili var. Örneğin, birçok enstrümanın ticaretin diğer tarafını alan karşı tarafları vardır. Her bir türevin fiyatını, riskini ve temel vade yapısını belirleyen dayanak bir varlığı vardır. Dayanak varlığın algılanan riski, türevin algılanan riskini etkiler.
Türev fiyatlandırması, uygulanabileceği fiyat olan bir grev fiyatı içerebilir. Ayrıca, bir ihraççının bir menkul kıymeti dönüştürebileceği fiyatı gösteren sabit gelir türevli bir arama fiyatı da olabilir. Birçok türev, yatırımcıyı uzun bir duruşla yükseliş eğilimi, kısa pozisyonla düşüş eğilimi veya uzun ve kısa özellikler içerebilen korunma pozisyonu ile tarafsız bir duruş almaya zorlar.
Türevler Portfolyoya Nasıl Sığabilir
Yatırımcılar tipik olarak üç nedenden dolayı türev kullanırlar: bir pozisyonun riskten korunmasını sağlamak, kaldıraç oranını artırmak veya bir varlığın hareketine spekülasyon yapmak. Riskten korunma genellikle bir varlığa karşı korunmak veya bir varlığın riskini sağlamak için yapılır. Örneğin, bir hisse senedinin sahibi, portföyü bir düşüşe karşı korumak istiyorsa bir satım opsiyonu satın alır. Hisse senedi hisse senedi yükselirse para kazanır veya hisse senedi düştüğü için hisse düşerse daha az para kaybeder.
Türev ürünler kaldıraç oranını büyük ölçüde artırabilir. Seçeneklerden faydalanmak özellikle değişken piyasalarda iyi sonuç verir. Dayanak varlığın fiyatı önemli ölçüde ve uygun bir yönde hareket ettiğinde, seçenekler bu hareketi büyütecaktır. Birçok yatırımcı, S&P 500 Endeksi seçeneklerinin oynaklığını da öngördüğü için potansiyel kaldıraç değerini ölçmek için Chicago Board Seçenekleri Döviz Oynaklığı Endeksi'ni (VIX) izliyor. Açık nedenlerden dolayı. yüksek volatilite hem itme hem de aramaların değerini ve maliyetini artırabilir.
Yatırımcılar ayrıca spekülasyon yoluyla varlığın gelecekteki fiyatına bahis oynamak için türevleri kullanırlar. Büyük spekülatif oyunlar ucuz bir şekilde yapılabilir çünkü seçenekler yatırımcılara dayanak varlığın maliyetinin bir kısmından pozisyonlarını kaldırma yeteneği sunar.
Türev Ürünler 101
Alım Satım Türevleri
Türevler iki şekilde satın alınabilir veya satılabilir: tezgah üstü (OTC) veya bir borsada. OTC türevleri, swap anlaşmaları gibi taraflar arasında özel olarak yapılan sözleşmelerdir ve düzenlenmemiş bir yerde, bir borsada işlem gören türevler standartlaştırılmış sözleşmelerdir. Tezgahlar üzerinde işlem yaparken karşı taraf riski vardır, çünkü sözleşmeler düzenlenmemiştir, ancak döviz türevleri aracı olarak hareket eden takas odaları nedeniyle bu riske maruz kalmamaktadır.
Türev Çeşitleri
Üç temel sözleşme türü vardır: opsiyonlar, swaplar ve vadeli işlemler / vadeli işlemler sözleşmeleri - her türün birçok varyasyonu. Seçenekler, bir varlık alma veya satma yükümlülüğünü vermeyen ancak bunları veren sözleşmelerdir. Yatırımcılar tipik olarak dayanak varlıkta pozisyon almak istemediklerinde, ancak yine de büyük fiyat hareketlerinde maruziyeti artırmak istediklerinde opsiyon sözleşmeleri kullanırlar.
Düzinelerce seçenek stratejisi var, ancak en yaygın olanları:
- Uzun Arama - Bir menkul kıymetin fiyatının artacağına ve menkul kıymetin sahibi olma (arama) hakkını (uzun) satın alacağına inanıyorsunuz. Uzun çağrı sahibi olarak, menkul kıymetin fiyatı egzersiz fiyatını çağrı için ödenen primi aşarsa getirisi pozitiftir. Long Put - Bir menkul kıymetin fiyatının düşeceğine ve menkul kıymeti satma (satma) hakkını (uzun) satın alacağına inanıyorsunuz. Uzun süredir elinde bulunduran olarak, eğer menkul kıymetin fiyatı, alıştırma fiyatı için ödenen primden daha fazla ise, ödeme pozitiftir. Kısa Çağrı - Bir menkul kıymetin fiyatının bir çağrıyı düşüreceğine ve satacağına (yazacağına) inanıyorsunuz. Bir çağrı satarsanız, karşı taraf (uzun çağrı) seçeneğin uygulanıp uygulanmayacağı konusunda kontrol sahibi olur, çünkü kısa olarak kontrolden vazgeçersiniz. Çağrının yazarı olarak, menkul kıymetin fiyatı düşerse, çağrı, alıcı tarafından alınan prime eşittir, ancak güvenlik, egzersiz fiyatı artı primden daha fazla yükselirse, para kaybedersiniz. Short Put - Menkul kıymetin fiyatının artacağına ve satış yapacağına (yazacağına) inanıyorsunuz. Kovanın yazarı olarak, getirinin, eğer menkul kıymetin fiyatı yükselirse, menkul kıymetin alıcısı tarafından alınan prime eşittir, ancak menkul kıymetin fiyatı, egzersiz fiyatı eksi primin altına düşerse, para kaybedersiniz.
Swaplar, karşı tarafların nakit akışlarını veya farklı yatırımlarla ilişkili diğer değişkenleri paylaştığı türevlerdir. Çoğu zaman, bir tarafın değişken faiz oranları altında borçlanma gibi karşılaştırmalı bir avantaja sahip olması, diğer tarafın ise sabit oranlarda daha serbest borçlanması nedeniyle bir takas gerçekleşecektir. Bir takasın en basit varyasyonuna "düz vanilya" denir, ancak aşağıdakiler de dahil olmak üzere birçok tür vardır:
- Faiz Oranı Swapları - Taraflar değişken faizli kredi için sabit faizli kredi takas etmektedir. Bir tarafın sabit faizli bir kredisi varsa ancak değişken faizli borçları varsa, başka bir tarafla takas yapabilir ve borçlarla eşleşmesi için sabit bir faiz oranı için sabit bir oran takas edebilir. Faiz oranı swapları opsiyon stratejileri yoluyla da girilebilir; swaption ise sahibine swapa girme hakkını verir, ancak swapa girme yükümlülüğünü vermez. Döviz Swapları - Bir taraf, ödemeleri ve anaparayı bir para biriminde, anaparayı başka bir para biriminde değiştirir. Emtia Swapları - Tarafın ve karşı tarafın, dayanak bir emtia fiyatına bağlı olan nakit akışlarını değiştirmeyi kabul ettiği bir sözleşme.
Vadeli ve gelecekteki sözleşmelerdeki taraflar, gelecekte belirli bir fiyat için bir varlık almayı veya satmayı kabul eder. Bu sözleşmeler genellikle spot veya en güncel fiyat kullanılarak yazılır. Alıcının kar veya zararı, teslimat sırasındaki spot fiyat ile vadeli veya gelecekteki fiyat arasındaki fark tarafından hesaplanır. Bu sözleşmeler tipik olarak riskten korunmak veya spekülasyon yapmak için kullanılır. Vadeli işlemler borsalarda alım satım yaparken standart olmayan sözleşmelerdir ve tezgah üzerinde işlem görür.
Alt çizgi
Portföyde riski korumak veya üstlenmek isteyen yatırımcılar kaldıraç, spekülasyon veya kaldıraç oranını artırmak isteyen uzun, kısa veya tarafsız türev stratejileri kullanabilirler. Türevin kullanılması ancak yatırımcının risklerin tam olarak farkında olması ve yatırımın etkisini daha geniş bir portföy stratejisi içinde anlaması durumunda anlamlıdır. (İlgili okumalar için bkz. "Türev Ürünler Risk Yönetimi için Nasıl Kullanılabilir?")
![Türev Ürünler 101 Türev Ürünler 101](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/610/derivatives-101.jpg)