Borç Güvenliği Nedir?
Borç güvenliği, devlet tahvili, kurumsal tahvil, mevduat sertifikası (CD), belediye tahvili veya imtiyazlı hisse senedi gibi iki taraf arasında satın alınabilen veya satılabilen ve kavramsal tutar gibi tanımlanmış temel terimleri olan bir borçlanma aracını ifade eder. (borçlanma tutarı), faiz oranı, vade ve yenileme tarihi. Ayrıca teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar), teminatlı ipotek yükümlülükleri (CMO'lar), Devlet Ulusal Mortgage Birliği (GNMA'lar) tarafından ihraç edilen ipotek destekli menkul kıymetler ve sıfır kuponlu menkul kıymetler gibi teminatlı menkul kıymetleri de içerir.
Borç Güvenliği
Borçlanma Araçları Nasıl Çalışır?
Bir borç teminatı üzerindeki faiz oranı büyük ölçüde borçlunun algılanan geri ödeme kabiliyeti ile belirlenir; yüksek ödeme riski temerrüdü hemen hemen her zaman sermaye borçlanması için daha yüksek faiz oranlarına yol açar. Sabit getirili menkul kıymetler olarak da bilinen borçlanma senetlerinin çoğu tezgahta işlem görmektedir. Borç menkul kıymetlerinin günlük olarak gerçekleştirdiği toplam dolar değeri hisse senetlerinden çok daha fazladır, çünkü borç senetleri birçok büyük kurumsal yatırımcı, hükümet ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar tarafından tutulmaktadır.
Borçlanma Senetleri ile Hisse Senedi Menkul Kıymetleri Arasındaki Fark
Hisse senetleri, bir şirketin kazançları ve varlıkları ile ilgili bir talebi temsil ederken, borç senetleri borçlanma araçlarına yapılan yatırımlardır. Örneğin, bir hisse senedi bir hisse senedi teminat, tahvil ise bir borç teminattır. Bir yatırımcı bir şirket tahvili satın aldığında, esasen şirket parasını borçlandırırlar ve tahvilin anaparasını ve faizini geri ödeme hakkına sahiptirler. Buna karşılık, birisi bir şirketten hisse satın aldığında, aslında şirketin bir parçasını satın alır. Şirket kâr ederse, yatırımcı da kâr eder, ancak şirket para kaybederse, hisse senedi de para kaybeder. Şirketin iflas etmesi durumunda, hissedarlara hisse senedi öder.
Çoğu insan hisse senetleri piyasası hakkında daha fazla bilgi sahibi olsa da, borç piyasası küresel boyutunun neredeyse iki katıdır. Küresel tahvil piyasası 100 trilyon doları aşarken, hisse senedi veya hisse senedi piyasası kabaca 64 trilyon dolar değerindedir. Günlük ticaret hacmi açısından 700 milyar dolarlık tahvil 200 milyar dolarlık hisse senediyle tezat oluşturuyor. Çoğu durumda, borçlanma senetleri, genelde, hisse senedine göre daha güvenli yatırımlardır.
Borçlanma Senetlerinin Güvenliği
Borçlanma senetleri, sadece vadede veya menkul kıymetin satılmasından sonra borç verene iade edilen anapara tutarının temin edilmesini sağladığından dolaylı bir güvenlik seviyesine sahiptir. Genellikle temerrüt riski seviyelerine, ihraç edenin türüne ve gelir ödeme döngülerine göre sınıflandırılırlar. Tahvil ne kadar riskli olursa, faiz oranı veya getiri oranı da o kadar yüksek olur.
Örneğin, ABD Hazine Bakanlığı tarafından ihraç edilen Hazine bonolarının, şirketler tarafından ihraç edilen bonolardan daha düşük faiz oranları vardır. Ancak şirket ve devlet tahvillerinin her ikisi de Standard & Poor's ve Moody's Investors Service gibi kurumlar tarafından derecelendirilmektedir. Bu ajanslar, kişilere verilen kredi puanlarına benzer şekilde bir derecelendirme tayin eder ve yüksek dereceli tahviller, düşük dereceli tahvillerden daha düşük faiz oranlarına sahiptir. Örneğin, tarihsel olarak, kurumsal AAA tahvillerinin kurumsal BBB tahvillerine göre daha düşük getirileri vardır.