Son zamanlarda meydana gelen bilgi ihlalleri kamuoyunun patlamasına neden olmakla birlikte, verilerin yaygın bir şekilde kullanılabilirliği de bir iyilik kaynağı olarak ortaya çıkmıştır. Yatırımcılar ve araştırma analistleri, yeni elde edilen bilgilerden yararlanmak için giderek daha yaratıcı yöntemler bulmuşlardır.
Bu, son yıllarda önemli ölçüde büyüyen sorumlu yatırım dünyasında özellikle doğrudur. 2017 McKinsey raporuna göre, küresel AUM'un% 25'inden fazlası ESG (çevresel, sosyal ve yönetişim) ilkelerine bağlı stratejilere yatırım yapıyor - on yıl önce% 600 artış. Geçen hafta Philadelphia'daki Total Impact konferansında konuşan US Trust'a Socially Innovative Investing'in genel müdürü Stephen Franco, bu artışın ardındaki “veriler yağlayıcı” dedi.
İki gün boyunca, çok sayıda konferans katılımcısı, ESG verilerinin bir şirketin ne kadar iyi bir performans gösterdiğine dair daha doğru bir resim elde etmek isteyen yatırımcılar için önemli bir araç haline geldiği görüşünü pekiştirdi.
Değer Arayışı
Tarihsel olarak, çoğu yatırım nitel (yargı temelli) ve nicel analiz karışımı kullanılarak seçilmiştir. İkincisi, bir şirketin sağlığını belirlemek için sayısal bilgileri analiz etme sürecini ifade eder.
Halka açık şirketlerin, yatırımcıların bir şirketin sağlığı hakkında gözlem ve tahminlerde bulunmak üzere analiz ettikleri hissedar raporları aracılığıyla nicel bilgileri sunmaları gerekmektedir. Araştırma analistleri, şirket finansmanı ve temel performans ölçütlerini, kazanç çağrıları, gayri resmi görüşmeler ve şirket liderliği ile yapılan görüşmelerden kendi gözlemleriyle tamamlar.
Bu yöntem genellikle analistlerin bir şirketin değerini tahmin etmelerine yardımcı olmakta başarılı olmakla birlikte, metodolojinin öznelliği sıklıkla çevresel, sosyal ve yönetişim endişeleri de dahil olmak üzere riskleri yeterince analiz etmedi. Northern Trust Asset Management'ın kıdemli yatırım stratejisti Abdur Nimeri'ye göre: "Çevresel ve sosyal risk, beklediğiniz kadar fiyata dahil değildi."
Günümüzde analistlerin bu finansal olmayan bilgileri daha iyi ölçmelerine yardımcı olmak için veriye dayalı yöntemler ortaya çıkmaktadır. Veris Servet Ortakları'nın kurucusu Anders Ferguson, bu verilerin araştırmacıların şirket başarısını tahmin etmeye yardımcı olan somut, ölçülmesi zor kavramlar arasında var olan “karmaşık ilişkileri” ölçmelerini sağlıyor.
Jeff Gitterman, kamu şirketlerinin başvurması gereken periyodik güncellemelere atıfta bulunarak, "Şirket hakkında statik bir görüşe sahip olmamızdı." Ancak, büyük veri ve yapay zekâ manzarayı genişletti.
Bu yeni yöntemler arasında çevresel, sosyal ve yönetişim faktörlerinin standardizasyonu yer almaktadır. Teksas, Austin'deki Sage Advisory'nin başkanı ve CIO'su Bob Smith, “Bir sayı kar fırtınası var, ” dedi.
Etki yatırımı yapan bir firma olan Flat World Partners'ın CEO'su ve kurucu ortağı Anna-Marie Wascher “Mevcut veriler hakkında kararlar alacaksınız” dedi. Finansal olmayan veriler daha fazla büyüdükçe, şirketlerdeki altta yatan risklerde doğru fiyatlandırma için giderek daha fazla fırsat ortaya çıkacaktır. Yeni sayısallaştırılmış ESG bilgileri "temel analizin zorunlu bir parçası" oluyor Franco.
Yatırımcılar hala dikkatli olmalıdır. Franco, "Veriler hala olgunlaşmamış, " diye uyardı. "Ham girdinin hala uzun bir yolu var." Önemli olan diğer faktörlerle birleştirmektir. "Tıpkı bir P / E oranına bakmanın size bir şirket hakkında fazla bir şey söylememesi gibi, ham bir ESG puanı da yok."
Franco, “Bu konular artık şirket sonuçlarına önemli bir unsur olarak görülüyor” dedi. "Eğer bu istatistiklere bakmıyorsanız güven görevini yapmıyorsun."
ESG: 'Yatırımın GPS'i'
PNCBank'a sorumlu yatırım sorumlusu David Alt, birçok yatırımcı değişime yatırım yapmanın “sadece bir heves olduğunu” düşünüyor. “İki yıl önce ESG ve etki yatırımlarına karşı çok daha fazla direnç vardı.”
Bugün, bu eğilim büyük ölçüde değişti. Bugün etki yatırımı “çok daha kabul edilebilir ve hoşgörülü” diyor Alt.
Bu değişiklik büyük ölçüde sadece yatırımcıların şirketler hakkında bilgi bulmasına değil, aynı zamanda yatırımlarının sonuçlarını ölçmelerine yardımcı olan verilerin bir sonucudur. Smith, “İşe alınamayacağınız… işe alındığınız işi yaptığınızı kanıtlamadığınız sürece, ” dedi Smith.
Gitterman Varlık Danışmanlarının kurucu ortağı Jeff Gitterman “ESG yatırımın GPS'i” dedi. İlk ESG yatırımcıları şirketleri yalnızca desteklemek istemedikleri politika ve uygulamalarla gösterebildiler. Ancak ESG verileri, bugünün yatırımcılarının kendilerini ilgilendiren nedenleri seçme ve bir sona ulaşmak için yatırım yapma konusunda daha fazla serbestliğe sahip oldukları anlamına geliyor. Finansal veri sağlayıcısı Envestnet'in kurucu ortağı ve genel müdür yardımcısı Jim Lumberg, "Hedeflediğiniz bir şeye sahip olmadığınız sürece bir hedefiniz olamaz." Dedi.
Sürdürülebilirlik Geleneksel Yatırımlardan Yararlanıyor
Yöneticiler rekabetçi getiri sağlayamıyorsa, en iyi satış aralığı bile anlamsızdır. "On beş yıl önce, ESG yatırımları imtiyazlı olarak düşünülebilirdi, " diyen Lumberg, sosyal bilinçli yatırımların geleneksel akranlarından daha düşük performans gösterdiği fikrinden bahsetti.
Ancak veriler, bu yaygın inancı sorgulamaya çağırdı. Morgan Stanley'in Sürdürülebilir Yatırım Enstitüsü araştırmacılarına göre, “Sürdürülebilirliğe yatırım yapmak genellikle varlık sınıfları arasında ve zaman içinde karşılaştırılabilir geleneksel yatırımların performansını karşıladı ve çoğu zaman aştı.”
Lumberg, “akademik dünya çürütürken” ESG yatırımının par. Altı getirilere yol açtığı inancını sürdürürken birçok yatırımcının hala temkinli olduğunu söyledi. Çevresel ve sosyal olarak bilinçli fonlar akranlarını, genellikle daha düşük dalgalanmalarla geride bırakmaya devam ettikçe, bu tutum değişmeye devam edebilir.
Barron’un ve Morningstar'ın yaptığı anketler bu sonucu destekledi. İkincisine göre, sürdürülebilir fonlar için “performans hem kısa vadede hem de uzun vadede olumlu yönde eğiliyor”.
Bazı yatırımcılar kaçınılmaz olarak portföylerinde büyük değişiklikler yapmakta tereddüt edecek olsalar da, yatırım topluluğunun sürdürülebilir varlıkları artırma eğilimi devam edecektir. Sürdürülebilir ve etki yatırımları direktörü Casey Clark, Glenmede, "Artık piyasa faiz oranlarını sosyal olarak sorumlu bir şekilde yapabileceğimizi kanıtlayabiliriz." Dedi.
(: Kâr veya Amaç: Firma İkisini de Sunmaya Çalışır)