1940 Yatırım Danışmanları Yasası nedir?
1940 Yatırım Danışmanları Yasası, bir yatırım danışmanı / danışmanının rolünü ve sorumluluklarını tanımlayan bir ABD federal yasasıdır. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından hazırlanan yatırım ortaklıklarına ve yatırım şirketlerine ilişkin 1935 tarihli bir Kongre raporunda yer alan yasa, emeklilik fonlarına, bireylere ve kurumlara yatırım konusunda tavsiyede bulunanların izlenmesi için yasal zemin hazırlamaktadır. Neyin yatırım tavsiyesi olarak nitelendirildiğini belirtir ve dağıtmak için eyalet ve federal düzenleyicilere kimin kayıt olması gerektiğini şart koşar.
Yasayı Ne Şekillendirdi
1940 ve 1940'ların diğer finansal düzenlemelerinde olduğu gibi, 1940 Yatırım Danışmanları Yasası'nın orijinal itici gücü 1929 borsa çöküşü ve felaket sonrası Büyük Buhran oldu.
Bu felaketler, yatırımcıların yatırımlar hakkında bilinçli kararlar verebilmeleri ve menkul kıymetler piyasalarında yanlış beyan ve hileli faaliyetlere karşı yasalar oluşturmaları için finansal tablolara daha fazla şeffaflık getirmeyi başaran 1933 tarihli Menkul Kıymetler Kanunu'na ilham verdi.
1935 yılında Kongre'ye ilişkin SEC raporu, bazı yatırım danışmanlarının ortaya çıkardığı tehlikeler konusunda uyardı ve yatırım tavsiyesi verenlerin düzenlemesini savundu. Raporla aynı yıl, SEC'in yatırım ortaklıklarını incelemesine izin veren 1935 Kamu Fayda Holding Yasası geçti.
Hızlı Bilgi
Her ikisi de 1940 yılında kabul edilen Yatırım Danışmanları Yasası ve Yatırım Şirketi Yasası tüketicileri yanıltıcı ve hileli yatırım tavsiyelerine karşı korudu.
Bu gelişmeler Kongre'den sadece Yatırım Danışmanları Yasası'nda değil 1940 Yatırım Şirketi Yasası'nda da çalışmaya başlamasına neden oldu. Bu tasarı, yatırım şirketlerinin açık uçlu yatırım fonları, kapalı uç dahil olmak üzere halka açık yatırım ürünleri sunarken sorumluluklarını ve gereksinimlerini açıkça tanımladı. yatırım fonları ve birim yatırım ortaklıkları.
Danışman Ölçütlerinin Oluşturulması
Yatırım Danışmanları Yasası, üç kriter uygulayarak kimin danışman / danışman olduğunu ve olmadığına hitap etmiştir: ne tür tavsiyeler sunulur, bireye tavsiyeleri / tazminatları için nasıl ödeme yapılır ve danışmanın aslan payının olup olmadığı gelir, yatırım danışmanlığı (temel mesleki işlev) sağlanarak elde edilir. Ayrıca, bir kişi bir müşteriyi bir yatırım danışmanı olduğuna inanmaya yönlendirirse (örneğin, reklamcılıkta olduğu gibi), bir kişi olarak kabul edilebilir.
Yasa, menkul kıymetler hakkında tavsiyede bulunan veya tavsiye veren herkesin (başka bir yatırım türünün aksine) danışman olarak kabul edilmesini şart koşar. Bununla birlikte, tavsiyeleri sadece iş kollarına tesadüfi olan bireyler danışman olarak kabul edilemez. Bazı finansal planlamacılar ve muhasebeciler danışman olarak kabul edilebilir, bazıları ise böyle olmayabilir.
1940 Yatırım Danışmanları Yasası ile ilgili ayrıntılı yönergeler ABD Yasası'nın 15.Bölüm bölüm 80b-1'de bulunabilir.
25 Milyon $ Varlıklar
1940 Yatırım Danışmanları Yasası kapsamında SEC'e kaydolmak için bir danışman / danışman ne kadar yönetim altında olmalıdır.
Danışman Olarak Kayıt
Danışmanların kayıt yaptırması gereken ajans çoğunlukla yönettikleri varlıkların değerine ve kurumsal müşterilere mi yoksa yalnızca bireylere mi tavsiye ettiklerine bağlıdır. Genel olarak, yönetim altındaki varlıkları en az 25 milyon dolar olan veya yatırım şirketlerine tavsiyede bulunan danışmanların SEC'e kaydolmaları gerekmektedir. Küçük miktarları yöneten danışmanlar genellikle devlet menkul kıymet yetkililerine kayıt olurlar.
Bu miktarlar, daha önce SEC'e kaydolan birçok danışmanın eyalet düzenleyicileri ile bunu yapmasına izin veren Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası tarafından değiştirildi, çünkü yeni federal kurallardan daha az para yönettiler. Ancak Dodd-Frank Yasası, riskten korunma fonları ve özel sermaye fonları gibi özel fonları yönetenler tarafından, yatırımcılar için çok büyük miktarlarda para yönetimine rağmen daha önce kayıttan muaf olan kayıt gereksinimlerini de başlattı.
SEC'e göre, Dodd-Frank Yasası kayıt değişikliklerinin kümülatif etkisi "Komisyon'a kayıtlı danışman sayısında% 10'luk bir azalma, ancak bu kayıtlı danışmanların yönetimi altındaki toplam varlıklarda% 13'lük bir artış oldu.