1950'lerin sonlarında Nicolas Darvas, şov dünyasındaki en yüksek ücretli dans ekibinin yarısı oldu. Dünya turunun ortasında, tükenmiş kalabalıklardan önce dans ediyordu. Aynı zamanda, unutulmuş bir Wall Street efsanesi olma yolunda ilerliyordu, boş zamanlarında sadece Barron'un haftalık gazetesini araştırma ve broker ile iletişim kurmak için telgraflar kullanarak hisse satın alıp satıyordu. Ancak Darvas, 36.000 dolarlık bir yatırımı üç yıllık bir dönemde 2.25 milyon dolardan fazlaya dönüştürdü. Birçok tüccar Darvas'ın yöntemlerinin hala işe yaradığını ve modern yatırımcıların 1960 tarihli "Borsada Nasıl 2 Milyon Dolar Kazandım" adlı kitabını incelemeleri gerektiğini savunuyor. Darvas Box ticaret yöntemini ele alırken okumaya devam edin.
Darvas Kim?
Nicolas Darvas'ın borsa zenginliklerine giden yolu alışılmadıktı. Yerli Macaristan'ı Nazilerden önce kaçtı. Sonunda kız kardeşi ile tekrar bir araya geldi ve İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra Avrupa'da profesyonelce dans etmeye başladılar. Gösteri yapmadığı zamanlarda, borsayı incelemek için sayısız saat harcadı. Hisse senetlerinin riskli olduğu ve kâr elde etmenin zenginliklerin anahtarı olduğunu anladı.
Darvas, ticaret kariyerine spekülatif Kanada borsalarında başladı ve ilk satın alma% 200'den fazla kar elde etti. İlk başarısı kısa sürdü ve kaba ve yuvarlanan Kanada pazarları kısa sürede karlarını ve sonra bazılarını geri aldı. Birkaç yıl sonra New York Borsasına döndü ve pazara bir ticaret anlayışı getirdi.
Ticaret Felsefesi
Ticaret o zaman kolay değildi. 1950'lere yatırım yapmak için tam hizmetli bir broker gerekiyordu. Yüksek kaliteli, temettü ödeyen hisse senetleri satın almak en yaygın yatırım felsefesiydi. Komisyonlar yüksekti ve yatırımcılar sermaye kazançları yerine temettü gelirini tercih ettiler. Darvas, temettü ve açıkça tanımlanmış stop-loss puanları dikkate alınmaksızın, bu teknolojiye yatırım yapan benzersiz teknolojik temel teorisini getirdi.
Ticaret adaylarını belirlemek için, Darvas kendine özgü bir temel filtre uyguladı. Önümüzdeki 20 yıl içinde iyi iş yapmasını beklediği endüstrileri aradı. 1950'lerde elektronik, füzeler ve roket teknolojisi Amerikan halkını büyüledi. Bu endüstrilerdeki şirketler, üstel kazanç artışına yol açacak devrim niteliğinde yeni ürünlerden faydalanacaklardır.
Bu şekilde düşünen Darvas, borsa tarihi araştırmasından bir sonraki büyük şeyi tahmin edebilmesi durumunda büyük kazanç sağlayabileceğini öğrenmişti. Kitabında 1800'lerin sonunda demiryolu şirketlerinin Wall Street'i yönettiğini; bir nesil sonra gelişen bir teknolojiyi temsil eden otomobil şirketleri oldu. Yatırımcılar her zaman yeni ve heyecan verici bir şey peşindeydi. En büyük potansiyele sahip stokları bulmak için yaptığı araştırma, en büyük potansiyele sahip endüstrileri bulmanız gerektiğini belirtti.
Strateji
Gelişmiş bir endüstri listesinden, Darvas her sektörden çeşitli stokların bir izleme listesini oluşturacaktır. Günün komisyon yapısı nedeniyle daha yüksek fiyatlı hisse senetlerine odaklandı. Sabit komisyonlarla hisse başına fiyat, işlem fiyatı yükseldikçe hızla düştü. Alım-satım yatırımcısı için bu bir endişe yaratmasa da, Darvas ticaret kârının önemli bir kısmının dikkatli olmazsa komisyonlara kaybedileceğini fark etti. Günümüz yatırımcıları hisse fiyatına şirketin istikrarlı olduğunu gösteren bir filtre olarak bakabilirler - çok düşük fiyatlı hisse senetleri günümüz piyasalarındaki temel nedenlerden dolayı genellikle düşük kalmaktadır.
Ticaret adayları listesiyle donanmış olan Darvas, hisse senedinin taşınmaya hazır olduğuna dair bir işaret izledi. Kullandığı tek gösterge, alım satım adaylarının kısa listesi arasında yoğun bir hacim izleyerek hacimdi. Olağandışı hacmi fark ettiğinde, brokerine başvurur ve günlük teklifler isterdi.
Bir dizi kesin kural kullanarak tanımladığı dar bir fiyat aralığında hisse senedi ticareti arıyordu. Üst limit, cari avansta bir hisse senedinin art arda üç gün boyunca penetre edilmeyen en yüksek fiyatıydı. Alt limit, en az üç gün üst üste tutulan üç günlük en düşük limitti.
Aralığı tespit ettikten sonra, brokerini ticaret aralığının en üstünde bir satın alma emri ve aralığın en altında bir stop-loss emri ile kablolayacaktı. Bir pozisyonda, stoktaki eyleme dayanarak durağını takip etti. Deneyiminde, kutular genellikle "yığılmış", bu da bir hisse senedi yükseldikçe yeni kutu modelleri oluşturdukları anlamına geliyordu. Her yeni kutu formasyonu tamamlandığında, Darvas durağını yeni işlem aralığının yeni tabanının altına çekti.
Lorillard'da Kar Açma
Ticarette bir resim bin kelimeye bedeldir ve yöntemini daha iyi anlamak için Darvas'ın kitabından bir örneğe bakabiliriz. 1957'nin sonlarında, Darvas Vietnam'ın Saigon kentinde (bugünkü Ho Chi Minh Şehri) performans gösteriyordu ve Lorillard Tobacco Co.'da (İngiliz Amerikan Tütün plc'ye emildiği için) bir miktar artış fark etti. Aracısından günlük teklifler vermeye başlamasını isteyerek hisse senedini yakından takip etmeye başladı.
C. Lorillard'ın endüstrisini belirledi ve çok sayıda Kent ve Eski Altın sigara sattığını öğrendi. Bir teknoloji stoğu olmasa da, şu anda ABD Cerrahı Genel uyarısı her pakette ortaya çıkmadan önce sigaralar bir büyüme endüstrisiydi.
B. 27½'de Lorillard'ın 200 hissesini satın aldı ve kutunun üzerine çıktı.
C. Ne yazık ki, 26'da durması birkaç gün sonra hisse senedi fiyatı kutuya geri döndüğünde vuruldu.
D. Gücün devam ettiğini görmek, hisse senedinin yükseleceğine dair inancını tekrar teyit etti ve Darvas 28 shares'de 200 hisse geri aldı.
E. Seçiminden emin olan Darvas, 35 ve 36½ seviyelerinde 400 hisse daha satın aldı.
F. Şubat 1958'deki düşüşün ardından devam eden güç 38'de 400 hisse daha satın aldı.
G. Başka bir hisse senedi satın almak için para toplamak amacıyla Darvas, yaklaşık altı ayda% 60'ın üzerinde bir kâr için tüm pozisyonunu 57'de kapattı. Karşılaştırıldığında, Dow Jones Sanayi Ortalaması aynı zaman dilimi içinde yaklaşık% 7.5 arttı.
Lorillard'dan kar elde etmek için kullanılan basit Darvas yöntemi de mevcut pazarlarda çalışabilir. Ama şimdi internet telgrafın yerini aldı ve aynı zamanda Barron'un Cumartesi sabahı teslim edilmesini bekleme ihtiyacını ortadan kaldıran gerçek zamanlı alıntılar sağlıyor. Yüksek hacimli kesintileri tespit etmek nispeten kolaydır ve tüccarlar disiplinli yaklaşımını uygularsa Darvas gibi kârlar mümkündür.
Alt çizgi
Nicholas Darvas'ın başarısının çoğu, ticaret stratejisine olan güveninden kaynaklanıyor. Pozisyonun tersine dönme şansı elde etmeden önce riski yönetme ve karını masadan çıkarma konusunda yetkin oldu.