Döngüsel Stok Nedir?
Döngüsel bir hisse fiyatı genel ekonomideki makroekonomik, sistematik değişikliklerden etkilenen bir hisse senedi güvenliğini ifade eder. Döngüsel stoklar, bir ekonominin genişleme, zirve, durgunluk ve toparlanma yoluyla döngülerini takip ettiği bilinmektedir. Döngüsel hisse senetlerinin çoğu, gelişen bir ekonomide tüketicilerin daha fazla satın alabilecekleri ihtiyari ürünleri satan şirketlere aittir. Bu hisse senetleri, tüketicilerin durgunluk döneminde daha az harcama yapmayı ve azaltmayı tercih ettikleri şirketlerden de geliyor.
Önemli Çıkarımlar
- Döngüsel hisse senetleri, bir ekonominin döngülerini takip eden getirilerle makroekonomik değişikliklerden etkilenir. Döngüsel hisse senetleri ihtiyari şirketleri içerirken, savunma hisse senetleri zımba içerir.
Döngüsel Stokları Anlama
Hisse senetleri devirli olan şirketler arasında otomobil üreticileri, havayolları, mobilya perakendecileri, giyim mağazaları, oteller ve restoranlar bulunmaktadır. Ekonomi iyi giderken, insanlar yeni araba satın alabilir, evlerini yenileyebilir, alışveriş yapabilir ve seyahat edebilirler. Ekonomi kötü olduğunda, bu ihtiyari harcamalar tüketicilerin ilk kestikleri şeylerden biridir. Bir durgunluk yeterince şiddetli ise, çevrimsel stoklar tamamen değersiz hale gelebilir ve şirketler iş dışına çıkabilir.
Yatırımcılar, dönemsel hisse senetlerindeki pozisyonları konusunda dikkatli olmalı ancak tamamen bunlardan kaçınmamalıdır.
Ekonomik döngü ile çevrimsel stoklar yükselir ve düşer. Bu hisse senetlerinin fiyatlarının hareketindeki bu öngörülebilirlik, bazı yatırımcıların piyasayı zamanlamaya çalışmasına neden olmaktadır. Hisseleri iş döngüsünde düşük bir noktada alıp yüksek bir noktada satarlar. Bu nedenle yatırımcıların portföylerindeki döngüsel stokların herhangi bir zamanda ağırlığına dikkat etmeleri gerekir. Bu doğru olsa da, yatırımcıların bu hisse senetlerinden tamamen uzaklaşmaları gerektiği anlamına gelmez.
Döngüsel Stok
Özel Hususlar
Döngüsel hisse senetleri, ekonomik zayıflık dönemlerinde daha istikrarlı olma eğiliminde olan, çevrim dışı veya defansif hisse senetlerinden daha uçucu olarak görülmektedir. Bununla birlikte, ekonomik güç dönemlerinde piyasadan daha iyi performans gösterdikleri için büyüme potansiyeli daha fazladır. Yönetilen oynaklıkla uzun vadeli büyüme arayan yatırımcılar portföylerini periyodik stoklar ve savunma stokları ile dengeleme eğilimindedir.
Yatırımcılar, ekonomik döngüleri genişletirken çevrimsel hisse senetlerine maruz kalmak için sıklıkla borsada işlem gören fonları (ETF) kullanmayı tercih ederler. SPDR ETF serisi, Tüketici İhtiyari Seçme Sektör Fonu'na (XLY) en popüler konjonktürel ETF yatırımlarından birini sunmaktadır.
Döngüsel ve Çevrimdışı Stoklar
Döngüsel hisse senetlerinin performansı ekonomiyle korelasyon gösterir. Fakat aynı şey, silindirik olmayan hisse senetleri için de söylenemez. Bu hisse senetleri, ekonomide bir yavaşlama olsa bile, ekonomik eğilimden bağımsız olarak piyasayı geçme eğilimindedir. Klasik olmayan stoklara savunma stokları da denir. Bu hisse senetleri, tüketicilerin her türlü iş çevrimi boyunca, hatta ekonomik gerilemelerde bile talep etmeye devam ettiği mal ve hizmetlerle tüketici zımba kategorisini kapsamaktadır. Gıda, gaz ve su ile ilgilenen şirketler, çevrim dışı stokları olan şirketlere örnektir. Ekonomik olmayan stokların eklenmesi, yatırımcılar için büyük bir strateji olma eğilimindedir, çünkü ekonomik bir yavaşlama sırasında döngüsel şirketlerden kaynaklanan kayıplara karşı korunabilir.
Döngüsel Stok Örnekleri
Döngüsel stoklar genellikle dayanıklı, dayanıksız hizmetler ve servisler tarafından tanımlanır. Dayanıklı mal şirketleri, beklenen ömrü üç yıldan fazla olan fiziksel malların üretimi veya dağıtımında yer almaktadır. Bu segmentte faaliyet gösteren şirketler arasında Ford gibi otomobil üreticileri, Whirlpool gibi cihaz üreticileri ve Ethan Allen gibi mobilya üreticileri bulunmaktadır. Dayanıklı tüketim malları siparişi ölçüsü, gelecekteki ekonomik performansın bir göstergesidir. Dayanıklı tüketim malları siparişleri belirli bir ayda arttığında, önümüzdeki aylarda daha güçlü bir ekonomik faaliyetin göstergesi olabilir.
Dayanıksız mal şirketleri, beklenen ömrü üç yıldan az olan yumuşak mallar üretir veya dağıtır. Bu segmentte faaliyet gösteren şirketlere spor giyim üreticisi Nike ve Nordstrom ve Target gibi perakende mağazaları gösterilebilir.
Bu şirketler fiziksel ürünler üretmediği veya dağıtmadığı için hizmetler ayrı bir çevrimsel stok kategorisidir. Bunun yerine, tüketiciler için seyahat, eğlence ve diğer boş zaman aktivitelerini kolaylaştıran hizmetler sunarlar. Walt Disney (DIS) bu alanda faaliyet gösteren en tanınmış şirketlerden biridir. Bu kategoride ayrıca Netflix ve Time Warner gibi yeni dijital medya akışı alanında faaliyet gösteren şirketler de yer alıyor.