Yatırımcıların çoğunluğu, emeklilik hesapları içinde endeks ve yatırım fonlarına sadece uzun vadeli hisse senedi işlemleri yapmaktadır. Ne yazık ki, bu çoğunluk aktif alım satım ve özsermaye dışı finansal araçların temel bir avantajıdır - korunma yeteneği. Riskten korunma karmaşık bir strateji gibi görünse de, endeks LEAPS işlemi ortalama yatırımcının portföy riskini azaltmasını kolaylaştırabilir.
Portföyün Korunması İçin Motivasyonlar
Çoğu yatırımcı emeklilik için tasarruf ettiğinden, genellikle endeks ve yatırım fonlarının bir kombinasyonunu kullanarak “al ve tut” anlayışına abone olurlar. Ne yazık ki, bu metodoloji her zaman uygunsuz zamanlarda aşağı yönlü hareket edebilen bir pazara tamamen yatırım yapmak anlamına gelir. Neyse ki, endeks LEAPS, tüm yukarı tarafı korurken potansiyel olumsuz tarafı sınırlamaya yardımcı olmak için kullanılabilir.
Potansiyel olumsuz tarafa karşı korunmak için neden dizin LEAPS kullanıyorsunuz? S&P 500'ün yakın zamanda güçlü bir temel güdümlü ralli ile düşük seviyesinden düştüğünü varsayalım, ancak yeni faiz oranı kararlarının piyasayı riske atabileceğinden şüpheleniyorsunuz. S&P 500'ün uzun vadede daha yüksek olacağına inanıyor olsanız da, kısa vadeli oran artışından endişe duyuyorsunuz, bu nedenle riskinizi sınırlamak için endeks LEAPS kullanmaya karar verebilirsiniz.
Ama neden yatırım fonlarını alıp satmıyorsunuz? Birincisi, bazı "yük" yatırım fonları bu tür işlemler için ağır ücretler alırken, brokerlerin işlem maliyetleri de hızlı bir şekilde artırabilir. Ayrıca, olumsuz bir olay hızla gerçekleştiğinde yatırım fonu satmayı ümit eden yatırımcılar, varlıklarının değerinin gün sonunda hesaplandığını göreceklerdir - bu nedenle yine de zarara uğrayacaklardır.
LEAPS ile Portföyünüzü Korunma
En yaygın LEAPS endeksi riskten korunma stratejisi, bir portföydeki her bir endeks veya yatırım fonu tutma ile ilişkili olan bir endeks LEAPS koruyucu ürün satın almayı içerir. Bu oldukça basit görünse de, stratejiyi uygularken dikkate alınması gereken üç temel adım vardır.
Adım 1: Outlook'u formüle etme
Bir portföyü korumanın ilk adımı, piyasaya ve özellikle de varlıklarınıza ilişkin temel bir görünüm oluşturmaktır. Eğer temkinli bir boğa iseniz, o zaman bu strateji ile korunmak iyi bir karar olabilir. Ancak bir ayıysanız, fonları satmak ve başka bir şeye yeniden yatırım yapmak daha iyi bir fikir olabilir. Hedges, riskleri azaltmak için tasarlandığını, kötü yatırımları kapsamadığını unutmayın.
2. Adım: Doğru Dizini Belirleme
İkinci adım, fonlarınızla ilişkili bir endeks bulmaktır. Neyse ki, emeklilik planlarında yer alan endeks ve yatırım fonu seçeneklerinin çoğu, basit endeks, küçük harf, büyük harf, değer temelli vb. Adlarla nispeten basittir. Bu fonlar, S&P 500 için SPY veya küçük kapaklı hisse senetleri için VB gibi ortak ETF'leri kullanarak koruyucu para satın alarak korunabilir.
Bununla birlikte, daha karmaşık olabilecek bazı fonlar vardır ve varlıklarını belirlemek için bir veya iki broşürü okumak zorunda kalabilirsiniz. Örneğin, teknoloji ağırlıklı bir fon bulursanız, belki de QQQQ iyi bir riskten korunma sağlarken, emtia-ağır bir fon emtia ETF'si ile daha iyi olabilir. Yine, anahtar mevcut varlıklarınızla ilişkili olan karşılaştırılabilir dizinler bulmaktır.
3. Adım: Maliyeti Hesaplayın ve Gerekçelendirin
LEAPS endeksini kullanarak etkili bir riskten korunma oluşturmanın üçüncü adımı, finansal riskten korunma oluşturmak için kaç tane koruyucu itici güç satın almanız gerektiğini hesaplamaktır; bu, iki basit adımda yapılabilir:
- Holdinglerinizin dolar değerini endeksin hisse başına fiyatına bölün. Bu sayıyı en yakın 100'e yuvarlayın ve 100'e bölün.
İhtiyaç duyduğunuz opsiyon sözleşmelerinin sayısını aldıktan sonra, çeşitli sona erme tarihlerinde paraya dayalı indirimler bulmak için seçenekler tablosuna bakabilirsiniz. Ardından, birkaç temel hesaplama yapabilirsiniz:
- Finansal Riskten Korunma Maliyeti = Sözleşme Sayısı x (Opsiyon Fiyatı x 100) Ters Koruma = Finansal Riskten Korunma Maliyeti / Holdinglerin Dolar Değeri
Son olarak, riskten korunma maliyetinin, bu veri noktalarını kullanarak çeşitli fiyat noktalarında ve zaman dilimlerinde sunduğu olumsuz korumaya değip değmeyeceğini belirleyebilirsiniz.
Örnek: Emeklilik Portföyünün Korunması
Diyelim ki S&P 500'ü şirket destekli bir emeklilik planıyla takip eden bir endeks fonuna yatırılan 250.000 $ 'lık bir portföyünüz var. Piyasanın toparlanma modunda olduğuna inanırken, son ekonomik gelişmelerden endişe duyuyorsunuz ve yatırımınızı gelecek yıl meydana gelebilecek beklenmedik olaylara karşı korumak istiyorsunuz.
Karşılaştırılabilir fonları araştırdıktan sonra, SPDR S&P 500 ETF'yi keşfediyor ve bu endekse koruyucu ürünler satın almaya karar veriyorsunuz. 250.000 $ 'lık pozisyonunuzu SPY'nin mevcut 125 $ fiyatına bölerek, bu örnekte çitin boyutunu (2.000 hisse) hesaplamış olursunuz. Her seçenek 100 hisseye sahip olduğundan, 20 koruyucu put satın almamız gerekiyor.
SPY'ye 12 aylık 125 LEAPS endeksi koyarsa, her biri 10 $ karşılığında işlem görüyorsa, bu riskten korunmanın maliyeti yaklaşık 20.000 $ olacak. Bu riskten korunmayı satın alarak, S&P 500 yükselmeye devam ederse, portföyünüzdeki potansiyel bir olumsuz tarafı önümüzdeki 12 ay boyunca yaklaşık% 8 ile (opsiyonun maliyeti) sınırlandırıyorsunuz ve potansiyel yükseliş için sınırsız alan bırakacaksınız.
Pozisyonları Pazar Değişikliklerine Uyarlama
Portföyünüz için bir riskten korunma satın aldıktan sonra, piyasa değişikliklerine düzenli olarak uyum sağlamak için izlemeniz önemlidir. Örneğin, temel alınan fon% 20 yükselirse, dezavantajınızı 125 doların altındaki bir fiyat düşüşünden koruyan orijinal çit artık o kadar yararlı olmayabilir. Bu durumlarda, finansal riskten korunma makamından çıkmak, fonu satmak, LEAPS endeks kotasyonlarını toplamak veya bunların bir kombinasyonunu yapmak mantıklı olabilir.
Dikkate alınması gereken üç önemli senaryo vardır:
- Fon Yükseliyor - Dayanak fon yükselirse, muhtemelen LEAPS endeksinizi daha fazla koruma sağlayan daha yüksek bir grev fiyatına yükseltmeniz gerekecektir. Fon Reddedilir - Dayanak fon reddedilirse, LEAPS endeksini satmak, kayıplarınızı telafi etmek ve sonra fonu satmak veya yeni bir finansal riskten korunma başlatmak isteyebilir. Fon aynı kalır - Dayanak fon aynı kalırsa, herhangi bir zamanla bozulma meydana gelmişse, daha sonra bir sona erme tarihine kadar bu riskten korunmayı uygulamaya koymanız gerekebilir.
Sonunda, bu düzeltmeler büyük ölçüde gelecekteki görünümünüze ve yukarıdaki sürecin ilk adımında belirtilen hedeflere bağlı olacak ve yukarıda belirtilen aynı hesaplamaları içerecektir.
Alt çizgi
Yukarıda bahsedilen basit üç adımlı süreci kullanmak ve zaman içinde pozisyonunu izlemek, yatırımcıların yatırım hedeflerini tutturmak için sınırsız yukarı yönlü potansiyel bırakmadan olumsuzluklarını sınırlandırmasına yardımcı olabilir.