Boğa alıcılar S&P 500 Endeksini bu ay bir dizi rekor seviyeye yükselttiler, ancak varlıklı yatırımcılar 2020 sonuna kadar önemli bir pazar düşüşü için hazırlanıyor ve şimdi varlıklarının ortalama% 25'ini nakit olarak tutuyor 3.400'den fazla yanıt alan UBS Global Varlık Yönetimi tarafından yapılan dünya çapında bir ankete Ayrıca, Bloomberg'de aşağıda özetlenen ayrıntılı bir rapora göre, katılımcıların% 60'ı nakit tahsisatlarını daha da artırmayı planlıyor.
UBS GWM'nin müşteri strateji sorumlusu Paula Polito'nun yaptığı açıklamada, “Hızla değişen jeopolitik ortam, dünyadaki yatırımcılar için en büyük endişe kaynağı” dedi. “Portfolyoları ve portföylerini geleneksel iş temellerinden daha fazla etkileyen değişimin yankılanmalarını, geçmişten belirgin bir değişim görüyorlar.”
Önemli Çıkarımlar
- UBS tarafından araştırılan zengin müşteriler, büyük bir borsa selloffu bekliyorlar, savunma önlemi olarak yüksek nakit bakiyeleri inşa ediyorlar, ayrıca daha fazla çeşitlendirme ve daha yüksek kaliteli hisse senedi arıyorlar, ancak gelecekteki yatırım getirileri konusunda iyimserler.
Yatırımcıların Önemi
UBS, nakit ve menkul kıymetler de dahil olmak üzere konut ve kişisel mülkiyeti içermeyen yatırım yapılabilir varlıklarda 1 milyon dolar veya daha fazla yatırımcıya anket yaptı. Anket Ağustos ve Ekim 2019 arasında gerçekleştirildi.
Anketin diğer önemli bulguları şunlardı: yaklaşık% 80'i volatilitenin artmasını bekliyor, % 55'i 2020'nin sonundan önce önemli bir borsa sapmasını bekliyor ve% 62'si varlık sınıfları arasındaki çeşitliliğini artırmaya çalışıyor. Katılımcılar arasında ortalama nakit tahsisi% 25 iken, Mayıs ayında anketin daha erken yinelemesinde bu% 32'den düşmüştür. Ayrıca, Barron'un anketle ilgili yaptığı bir rapora göre, % 52'si şimdi yatırım yapmak için iyi bir zaman olup olmadığından emin değil, ancak% 64'ü yüksek kaliteli stokların varlığını artırmayı düşünüyor.
Bir başka ilginç nokta, bu zengin yatırımcılar arasındaki düşüş hissinin sadece kısa vadeyle ilgili olmasıdır, çünkü% 70'i önümüzdeki 10 yıldaki yatırım getirileri konusunda iyimserdir. Bu, önceki raporlara göre önümüzdeki on yıl boyunca veya daha da uzun süren kasvetli yatırım getirilerini tahmin eden çeşitli piyasa yatırımcılarının uzun vadeli kötümserliklerinin aksine.
UBS yatırım stratejisi ekibinin genel müdürü Michael Crook, bu yatırımcılar kısa vadeli belirsizliğe “zaman ufklarını gerçekten kısaltarak ve nakit gibi güvenli varlıklara kaydırarak” yanıt veriyor. Öte yandan, Exencial Wealth Advisors'ın baş yatırım sorumlusu (CIO) Tim Courtney, başka bir temkinli varlıklı müşterinin başka bir Barron'un raporuna göre portföylerinin yarısına kadar para yatırdığını gösteriyor.
İleriye bakmak
Para fonu bakiyeleri 10 yılın en yüksek seviyesi olan 3, 4 trilyon doları aştı ve hala yükseliyor. Birçok gözlemci bunu düşüş işareti olarak kabul ederken, Bank of America Merrill Lynch ve UBS de Paula Polito da dahil olmak üzere stratejistler boğa yorumuna sahip. Örneğin, BofAML'nin tescilli Nakit Kuralı Göstergesi The Wall Street Journal'a göre, nakit bakiyeleri uzun vadeli ortalamalarının üzerinde, yaklaşık iki yıldır olduğu gibi hisse senetleri için bir karşı satın alma sinyali verir.