Kapsamlı Çağrı ve Normal Çağrı: Genel Bakış
Çağrı seçeneği, alıcıya veya sahibine, bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyatla veya önceden belirlenmiş bir tarihte satın alma hakkı veren bir sözleşmedir. Çağrı seçeneği, kapalı çağrı ve açık çağrı gibi birden çok strateji oluşturmak için kullanılır.
Önemli Çıkarımlar
- Kapsamlı çağrı veya normal kısa çağrı seçeneği gibi birden fazla strateji oluşturmak için bir çağrı seçeneği kullanılır. Çıplak çağrı stratejisinin üst tarafı alınan primdir.
Kapsamlı Çağrı
Kapsamlı çağrı, öğedeki uzun bir konumun kapsadığı bir çağrı seçeneği satmayı içeren bir seçenek stratejisidir. Bu strateji, yatırımcı için gelir sağlarken hisse senedi üzerinde aşağı yönlü koruma sağlar.
Olağan çağrı
Öte yandan, düzenli kısa arama seçeneği veya açık arama, yatırımcının arama seçeneği sattığı bir seçenek stratejisidir. Kapsamlı bir çağrı stratejisinin aksine, çıplak bir çağrı stratejisinin tersi sadece alınan primdir. Açık pozisyondaki bir yatırımcı, dayanak varlığın kısa vadede düşmesi için tarafsız olacağına inanmaktadır.
Kapsamlı çağrı, hisse senedi üzerinde aşağı yönlü koruma sağlar ve yatırımcı için gelir sağlar.
Kapsamlı Çağrı ve Normal Çağrı Örneği
Örneğin, bir yatırımcının 8 $ 'dan uzun 500 hisse senedi DEF hissesi olduğunu varsayalım. Hisse senedi 10 $ 'dan işlem görüyor ve yatırımcı altı ay içinde potansiyel bir fiyat düşüşünden endişe ediyor. Yatırımcı, uzun hisse senedi pozisyonuna karşı beş çağrı seçeneği satabilir. Diyelim ki 15 $ 'lık grev fiyatı ve altı ay içinde bir son kullanma tarihi olan beş DEF çağrı seçeneği satıyor.
Hisse senedi fiyatı, grev fiyatının altında kalırsa, çağrı seçeneklerindeki tüm primleri tutacaktır çünkü değersiz olacaktır. 8 dolardan uzun olduğu için hisse senetleri 15 doların üzerine çıkarsa hâlâ kâr ederdi. Yatırımcı kısa görüşme opsiyonları olduğu için, görüşmenin alıcısı hakkını kullandığı takdirde, grev bedeli üzerinden veya son kullanma tarihinde hisse senetleri vermekle yükümlüdür.
Öte yandan, başka bir yatırımcının DEF'de önümüzdeki hafta vadesi 15 $ 'lık bir grev fiyatıyla bir arama seçeneği sattığını varsayalım. Çıplak arama pozisyonundadır; teorik olarak sınırsız bir dezavantaj potansiyeline sahiptir. Bu riski üstlenmenin ödülü sadece aldığı prim.