UBS tarafından yapılan üç aylık bir ankete göre, pek çok ABD tüketicisi sona ermeyi zor buluyor ve tüketici harcamalarının ABD GSYİH'sının yaklaşık% 70'i olduğu göz önüne alındığında, bu ekonomik büyümeyi tehlikeye atıyor. Bu arada, artan hanehalkı borcu JPMorgan'dan tüketici finansı analisti Richard Shane'i kapsadığı her hisse senedindeki fiyat hedeflerini düşürmeye itmiştir.
Barron'un alıntıladığı son raporda Shane, “Sektör yılsonu boyunca sağlam temellerden yararlanmaya devam etse de, 2020'ye doğru bakış açımız daha temkinli bir hal alıyor. “Özellikle, yavaşlayan bir ekonominin beklentileri, emek zayıflığının ceplerinin göstergeleri ve siyasi belirsizliğin artması grubun üzerinde olabilir” dedi. Hakkında daha karamsar olduğu üç hisse, American Express Co. (AXP), Capital One Financial Corp. (COF) ve otomatik borç veren Ally Financial Inc. (ALLY).
Yatırımcıların Önemi
UBS anketine 2.100 ABD katılımcısı katılmıştır. Bunların% 44'ü ya gelirlerinden daha fazlasını ya da neredeyse hepsini harcıyor. Bu arada, % 40'ı, bir yıl önce% 37'den, kredi kartı almada veya krediyi temerrüde düşme gibi bir kredi problemi yaşadıklarını söyledi. Sadece% 17'si, son altı ayda, bir önceki yıla göre% 20 olan iyileşme durumunu bildirmiştir.
% 75'i kolayca konut ipotek kredisi alabileceklerine inanırken, bu geçen yıl% 81'den ve 2014 sonundan bu yana en düşük orandan düştü. Bankalar borç verme standartlarını sıkılaştırdıkça, Geçen yıl% 19.
Geç kredi kartı ödemeleri ve 90 gün veya daha uzun bir süre için ödenmemiş öğrenci kredileri artmıştır. Ödenmemiş oto kredileri yükselmese de yüksek seviyelerde kalmaktadır.
UBS raporunda, "Düşük gelir grubu bozulmaya yol açarak, daha düşük seviyedeki tüketicilerin orantısız baskı altında kaldığını düşündürdü." “ABD tüketici piyasalarındaki kredi trendleri, özellikle teminatsız kredi piyasalarında daha endişe vericidir, çünkü düşük seviye tüketici, borç verme standartlarının sıkılaştırılması, temerrütlerin artması ve faiz oranlarının en üst seviyelere yakın olmasıyla daha fazla baskı altındadır” diye ekledi.
Tüketiciler arasında kredibilite kötüleştikçe, UBS, 2019 yılının geri kalanında şirket tahvili getirilerinin artacağını öngörüyor. ABD Hazine borcu üzerindeki ortalama risk primlerinin yatırım sınıfı borç için 1, 19'dan 1, 25'e ve yüzde 4, 19'dan 4, 25'e yükselmesini bekliyorlar. yüksek verimli bağlar.
Shane, ABD'nin toplam hanehalkı borcunun 2Ç 2019'da 13, 9 trilyon dolara yükseldiğini söyledi. Bu kişi başına 42.000 $ 'dan fazla gelir. Bu borçlanmanın çoğu konutla ilgili olsa da, otomobil kredilerinde 1.3 trilyon dolar, kredi kartı bakiyelerinde 0.8 trilyon dolar ve öğrenci borcunda 1.5 trilyon dolar olduğunu gösteriyor.
İleriye bakmak
Tüketici borcu mutlak anlamda rekor düzeyde olsa da, Hanehalkı serveti ile karşılaştırıldığında değil. Ayrıca, 2008 mali krizi sırasında ipotek, kredi kartı ve oto kredisi temerrütlerinin istikrarlı ve devam ettiğinden çok daha düşük oranlarda olduğunu da gözlemliyor. Bu bağlamda, UBS anketine katılanların ortalamasının altında bir yüzdesi iş kaybetmekten endişe duymaktadır.
Tüketici kredisindeki endişe verici eğilimlere rağmen, durgunluk risklerinin bir UBS göstergesi 2001 ve 2007'deki son iki durgunluktan önce okumalarının çok altındadır. Shane ayrıca ABD ekonomisinin çökmesini beklemiyor.