İçindekiler
- Yıllık bileşik büyüme oranı
- CAGR'nin Formülü ve Hesaplanması
- CAGR Size Ne Anlatabilir?
- CAGR Nasıl Kullanılır Örneği
- Ek CGAR Kullanımları
- Yatırımcı CAGR Kullanımı
- CAGR Formülünü Değiştirme
- Yumuşak Büyüme Sınırlaması
- Diğer CAGR Sınırlamaları
- CAGR ve IRR Karşılaştırması
- CAGR Nasıl Kullanılır Örneği
Bileşik Yıllık Büyüme Oranı - CAGR Nedir?
Bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), bir yatırımın başlangıç bakiyesinden bitiş bakiyesine doğru büyümesi için gerekli olan getiri oranıdır ve kârın yatırımın ömrünün her yılının sonunda yeniden yatırıldığı varsayılır.
CAGR'nin Formülü ve Hesaplanması
CAGR = (BBEB) n1 −1 yerde: EB = Bitiş bakiyesiBB = Başlangıç bakiyesi
Bir yatırımın CAGR'sini hesaplamak için:
- Dönem sonunda bir yatırımın değerini o dönemin başındaki değerine bölün. Sonucu, yıl sayısına bölünen bir katsayıya yükseltin.
Önemli Çıkarımlar
- CAGR, zaman içinde değer kazanabilen veya düşebilen herhangi bir şeyin getirisini hesaplamanın ve belirlemenin en doğru yollarından biridir. Yatırımcılar, bir eşin diğer gruplara göre bir hisse senedinin diğer hisse senetlerine göre ne kadar iyi performans gösterdiğini değerlendirmek için Pazar endeksine karşı.CAGR yatırım riskini yansıtmaz.
CAGR Size Ne Anlatabilir?
Bileşik yıllık büyüme oranı gerçek bir getiri oranı değil, temsili bir rakamdır. Esasen, bir yatırımın her yıl aynı oranda büyüyebilmesi ve her yılın sonunda kârın yeniden yatırılması durumunda ne kadar büyüyeceğini belirten bir rakamdır. Gerçekte, bu tür bir performans olası değildir. Bununla birlikte, CAGR, getirileri yumuşatmak için kullanılabilir, böylece alternatif yatırımlara kıyasla daha kolay anlaşılabilirler.
CAGR Nasıl Kullanılır Örneği
Aşağıda özetlenen getirilerle bir portföy için 10.000 ABD doları yatırım yaptığınızı düşünün:
- 1 Ocak 2014'ten 1 Ocak 2015'e kadar portföyünüz 13.000 ABD dolarına (veya bir yıl içinde% 30'a) yükseldi. 1 Ocak 2016'da portföy 14.000 dolardı (veya Ocak 2015'ten Ocak 2016'ya kadar% 7, 69). 1, 2017'de portföy 19.000 $ ile (veya Ocak 2016'dan Ocak 2017'ye% 35.71) sona erdi.
Yıllık bazda yatırım portföyünün yıldan yıla büyüme oranlarının parantez içinde gösterilenden oldukça farklı olduğunu görebiliriz.
Öte yandan, bileşik yıllık büyüme oranı yatırımın performansını düzeltir ve 2014 ve 2016'nın 2015'ten çok farklı olduğu gerçeğini göz ardı etmektedir. Bu dönemdeki CAGR% 23.86 idi ve aşağıdaki gibi hesaplanabilir:
BYAO = (10, 000 $ $ 19.000) 31 -1 = 23.86%
Üç yıllık yatırım dönemi boyunca yıllık% 23, 86 bileşik büyüme oranı, bir yatırımcının sermayesi için alternatifleri karşılaştırmasına veya gelecekteki değerlerin tahminlerini yapmasına yardımcı olabilir. Örneğin, bir yatırımcının ilişkisiz iki yatırımın performansını karşılaştırdığını düşünün. Dönem içinde herhangi bir yılda, bir yatırım düşerken diğeri düşebilir. Bu, yüksek getirili tahvilleri hisse senetleriyle ya da gayrimenkul yatırımını gelişmekte olan pazarlarla karşılaştırırken geçerli olabilir. CAGR kullanımı dönem içindeki yıllık getiriyi düzeltir, böylece iki alternatifin karşılaştırılması daha kolay olur.
Ek CGAR Kullanımları
Bileşik yıllık büyüme oranı, tek bir yatırımın ortalama büyümesini hesaplamak için kullanılabilir. Yukarıdaki örneğimizde de gördüğümüz gibi, piyasadaki oynaklık nedeniyle, bir yatırımın yıldan yıla büyümesi muhtemelen düzensiz ve düzensiz görünecektir. Örneğin, bir yatırım bir yılda değeri% 8 artabilir, ertesi yıl değeri% -2 azaltabilir ve sonraki değeri% 5 artırabilir. CAGR, büyüme oranlarının değişken ve tutarsız olması beklendiğinde sorunsuz getirilere yardımcı olur.
Yatırımları Karşılaştırın
CAGR, farklı tipteki yatırımları birbirleriyle karşılaştırmak için kullanılabilir. Örneğin, 2013 yılında bir yatırımcının sabit yıllık faiz oranı% 1 ve 10.000 $ 'ı hisse senedi yatırım fonuna 5 yıl boyunca 10.000 $ yatırdığını varsayalım. Önümüzdeki birkaç yıl içinde hisse senedi fonundaki getiri oranı eşit olmayacaktır, bu nedenle iki yatırım arasında karşılaştırma yapmak zor olacaktır.
Beş yıllık dönemin sonunda, tasarruf hesabının bakiyesinin 10.510.10 $ olduğunu ve diğer yatırımın düzensiz büyümesine rağmen, hisse senedi fonundaki bitiş bakiyesinin 15.348.52 $ olduğunu varsayın. İki yatırımı karşılaştırmak için CAGR kullanmak bir yatırımcının getiri farkını anlamasına yardımcı olabilir:
Tasarruf Hesabı CAGR = (10.000 ABD Doları 10, 510, 10) 51 −1 =% 1, 00
Ve:
Stok fonu CAGR = (10.000 $ 15.348.52) 51 −1 =% 8.95
Yüzeyde, hisse senedi fonu, tasarruf hesabının geri dönüşünün yaklaşık dokuz katıyla daha iyi bir yatırım gibi görünebilir. Öte yandan, CAGR'ın dezavantajlarından biri, CAGR'nin getirileri yumuşatarak bir yatırımcıya hisse senedi fonunun ne kadar uçucu veya riskli olduğunu söyleyememesidir.
Performansı İzleme
CAGR, bir veya daha fazla şirketin yan yana çeşitli iş ölçümlerinin performansını izlemek için de kullanılabilir. Örneğin, beş yıllık bir süre boyunca, Büyük Satış Mağazaları pazar payı CAGR% 1.82, ancak aynı dönemde müşteri memnuniyeti CAGR% -0.58 idi. Bu şekilde, bir şirket içindeki tedbirlerin CAGR'lerinin karşılaştırılması güçlü ve zayıf yanları ortaya çıkarır.
Zayıf Yönleri ve Güçlü Yönleri Algıla
Benzer şirketler arasındaki ticari faaliyetlerin CAGR'lerini karşılaştırmak, rekabetçi zayıflıkların ve güçlü yanların değerlendirilmesine yardımcı olacaktır. Örneğin, Big-Sale'in müşteri memnuniyeti CAGR'si, SuperFast Cable'un aynı dönemde% -6, 31 müşteri memnuniyeti CAGR'si ile karşılaştırıldığında çok düşük görünmeyebilir.
Yatırımcı CAGR Kullanımı
CAGR'yi hesaplamak için kullanılan formülü anlamak, yatırımcıların geçmiş getirileri değerlendirme veya gelecekteki karları tahmin etmenin diğer birçok yoluna bir giriştir. Formül, paranın şimdiki değerini veya gelecekteki değerini bulmak veya bir engel getirisi oranını hesaplamak için cebirsel olarak bir formüle dönüştürülebilir.
Örneğin, bir yatırımcının 18 yıl içinde bir çocuğun kolej eğitimi için 50.000 dolara ihtiyaç duyduğunu ve bugün yatırım yapmak için 15.000 dolara sahip olduğunu bildiğini düşünün. Bu hedefe ulaşmak için ortalama getiri oranının ne kadar olması gerekir? CAGR hesaplaması bu sorunun cevabını aşağıdaki gibi bulmak için kullanılabilir:
Gerekli İade = (15.000 $ 50.000 $) 181 −1 =% 6.90
CAGR formülünün bu versiyonu sadece yeniden düzenlenmiş bir bugünkü değer ve gelecekteki değer denklemidir. Örneğin, bir yatırımcı 50.000 $ 'a ihtiyaç duyduklarını biliyorsa ve yatırımlarından yıllık% 8 getiri beklemenin makul olduğunu düşünüyorlarsa, bu formülü hedeflerine ulaşmak için ne kadar yatırım yapmaları gerektiğini bulmak için kullanabilirler.
CAGR Formülünü Değiştirme
Yatırımlar nadiren yılın ilk günü yapılır ve yılın son günü satılır. 1 Haziran 2013 tarihinde girilen ve 9 Eylül 2018'de 16.897, 14 dolara satılan 10.000 dolarlık bir yatırımın CAGR'sini değerlendirmek isteyen bir yatırımcı düşünün.
CAGR hesaplamasının gerçekleştirilebilmesi için yatırımcının elde tutma süresinin kısmi geri kalanını bilmesi gerekir. 2013, 213 gün, 2014, 2015, 2016 ve 2017'de tam yıl, 2018'de 251 gün görevlerini üstlendiler. Bu yatırım 5.271 yıl boyunca gerçekleşti.
- 2013 = 213 gün2014 = 3652015 = 3652016 = 3652017 = 3652018 = 251
Yatırımın yapıldığı toplam gün sayısı 1.924 gündü. Yıl sayısını hesaplamak için, toplam gün sayısını 5.271 yıla eşit olan 365'e (1.924 / 365) bölün.
Yatırımın yapıldığı toplam yıl sayısı, CAGR formülü içindeki üs paydasına aşağıdaki gibi yerleştirilebilir:
Yatırım CAGR = (10.000 $ 16.897, 14) 5.2711 −1 =% 10, 46
Yumuşak Büyüme Sınırlaması
CAGR'nin en önemli sınırlaması, bir dönem boyunca yumuşamış bir büyüme oranını hesaplaması nedeniyle, oynaklığı göz ardı etmesi ve o zamandaki büyümenin sabit olduğunu ima etmesidir. Vadeye kadar elde tutulan tahviller, mevduat ve benzeri yatırımlar hariç, yatırım getirileri zaman içinde eşit değildir.
Ayrıca, CAGR, bir yatırımcının bir portföye para eklediğinde veya ölçülen dönemde portföyden para çektiğinde hesaba katılmaz.
Örneğin, bir yatırımcının beş yıllık bir portföyü olsaydı ve beş yıllık bir süre içinde portföye fon enjekte ederse, CAGR şişirilirdi. CAGR, beş yıl içindeki başlangıç ve bitiş bakiyelerine göre getiri oranını hesaplar ve esasen yatırılan fonları, yanlış olacak şekilde yıllık büyüme oranının bir parçası olarak sayar.
Diğer CAGR Sınırlamaları
Düzeltilmiş büyüme hızının yanı sıra, CAGR'nin başka sınırlamaları da vardır. Yatırımları değerlendirirken ikinci bir sınırlama, bir şirketin büyümesi veya yatırımın geçmişte ne kadar istikrarlı olursa olsun, yatırımcıların bu oranın gelecekte aynı kalacağını varsayamamasıdır. Analizde kullanılan zaman dilimi ne kadar kısa olursa, gerçekleşen CAGR'nin tarihsel sonuçlara dayanarak beklenen CAGR'yi karşılama olasılığı o kadar az olacaktır.
CAGR'ın üçüncü bir sınırlaması, temsilin bir sınırlamasıdır. Bir yatırım fonunun 2012'de 100.000 dolar, 2013'te 71.000 dolar, 2014'te 44.000 dolar, 2015'te 81.000 dolar ve 2016'da 126.000 dolar olduğunu varsayalım. 2017 yılında fon yöneticileri, CAGR'larının son üç yıl içinde% 42, 01 olduğunu söyledi. teknik olarak doğru olmak. Bununla birlikte, fonun son beş yıldaki CAGR'sinin% 4, 73'lük mütevazi olması da dahil olmak üzere, fonun tarihi hakkında bazı önemli bilgileri atlayacaklardır.
CAGR ve IRR Karşılaştırması
CAGR belirli bir süre boyunca yatırımın geri dönüşünü ölçer. İç verim oranı (IRR) da yatırım performansını ölçer, ancak CAGR'den daha esnektir.
En önemli ayrım, CAGR'nin elle hesaplanabilecek kadar açık olmasıdır. Buna karşılık, daha karmaşık yatırımlar ve projeler veya çok farklı nakit girişleri ve çıkışları olanlar en iyi IRR kullanılarak değerlendirilir. IRR oranına geri dönmek için bir finansal hesap makinesi, Excel veya portföy muhasebe sistemi idealdir.
CAGR Nasıl Kullanılır Örneği
Bir yatırımcının Aralık 2015'te toplam 65.000 $ yatırım için Amazon.com (AMZN) hissesinin 100 hissesini Aralık 2015'te hisse başına 650 $ 'dan satın aldığını varsayalım. 3 yıl sonra, Aralık 2018'de hisse senedi hisse başına 1.750 $ 'a yükseldi ve yatırımcının yatırımı şimdi 175.000 $ değerinde. Bileşik yıllık büyüme oranı nedir?
CAGR formülünü kullanarak şunlara ihtiyacımız olduğunu biliyoruz:
- Bitiş Bakiyesi: 175.000 $ Başlangıç Bakiyesi: 65.000 $ Yıl Sayısı: 3
Bu basit örnek için CAGR'yi hesaplamak için bu verileri formüle aşağıdaki gibi gireceğiz:
Amazon için CAGR = (65.000 $ 175.000) 31 −1 =% 39.12
Bu bize Amazon'daki yatırım için yıllık bileşik büyüme oranının% 39, 12 olduğunu söylüyor.