Fiyat / kazanç oranı veya K / Z, bir hisse senedi değerlemesini belirlemek için yatırımcılar ve analistler tarafından kullanılan en yaygın kullanılan hisse senedi analiz araçlarından biridir. K / Z, bir şirketin hisse senedi fiyatının aşırı değerli mi yoksa düşük değerli mi olduğunu gösterir. Ayrıca, P / E aynı sektördeki veya S&P 500 Endeksindeki diğer hisse senetleriyle kıyaslanabilir.
Hiçbir oran yatırımcıya bir hisse senedi hakkında bilmeleri gereken her şeyi söyleyemez. Böylece, yatırımcılar bir hisse senedinin değerini değerlendirmek için çeşitli finansal oranlar kullanırlar.
K / Z oranı, yatırımcıların bir hisse senedinin piyasa değerini şirketin kazançlarına göre belirlemelerine yardımcı olur. Kısacası, K / Z oranı, piyasanın geçmiş veya gelecekteki kazançlarına dayanarak bugün bir hisse senedi için ne ödemek istediğini göstermektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Fiyat / kazanç oranı veya P / E popüler bir hisse senedi analiz aracıdır.P / E, bir şirketin hisse senedi fiyatının aşırı değerlenip değerlenmediğini ve aynı endüstrideki diğer hisse senetleriyle veya S&P 500 Endeksiyle kıyaslanıp karşılaştırılamayacağını gösterir. P / E oranı, piyasanın geçmiş veya gelecekteki kazançlarına dayanarak bugün bir hisse senedi için ne ödemek istediğini gösterir.
Fiyat / Kazanç Oranı Açıklandı
K / Z Oranının Bileşenleri
Market fiyatı
- Bir hisse senedinin hakim piyasa fiyatı tipik olarak K / Z oranı için kullanılır. Hisse başına hisse senedi fiyatı, hakim piyasadaki arz ve talep tarafından belirlenir.
Hisse başına kazanç
- Hisse başına kazanç, şirketin finansal sağlığının göstergesi olarak bir şirketin adi hisse senetlerinin her bir hisselerine dağıtılan kârın tutarıdır. Diğer bir deyişle, hisse başına kazanç, bir şirketin net gelirinin, tüm kârının hissedarlarına ödenmesi durumunda hisse başına kazanılacak kısmıdır. EPS genellikle analistler ve tüccarlar tarafından bir şirketin finansal gücünü belirlemek için kullanılır.EPS, EPS = kazançlar ÷ toplam hisse senedinin olduğu K / E (fiyat kazançları) değerleme oranının “E” veya kazanç kısmını sağlar. bir şirketin kazançları pozitifse, K / Z oranı hesaplanabilir. Kazançları olmayan veya para kaybetmeyen bir şirketin K / Z oranı yoktur. Hisse senedi fiyatına benzer şekilde, hisse başına kazanç değeri şirketin mali durumuna ve kullanılan kazanç varyantına bağlı olarak değişecektir. son dört çeyrek, izleyen EPS olarak adlandırılır ve genellikle izleyen on iki ay boyunca TTM olarak adlandırılır. Bununla birlikte, EPS, ileri EPS olarak adlandırılan sonraki dört çeyrekte gelecekteki kazanç tahminlerinden de alınmıştır.
Sonuç olarak, bir şirket birden fazla K / Z oranına sahip olacaktır ve yatırımcılar farklı stokları değerlendirip karşılaştırırken aynı K / Z'yi karşılaştırmaya dikkat etmelidir.
P / E Oranını Hesaplama
Bir şirketin P / E oranını hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanırız:
K / Z Oranı = Hisse Başına Kazanç Hisse Başına Fiyat
K / Z Oranı Örneği: Bank of America ve JPMorgan Chase'i Karşılaştırma
Bank of America Corporation (BAC) 2017 sonu itibariyle yılı aşağıdaki ile kapatmıştır:
- Stok Fiyatı = 29, 52 $ EPS = 1, 56 $ P / E = 18, 92 veya 29, 52 $ / 1, 56 $
Başka bir deyişle, Bank of America yaklaşık 19 kat kazançla işlem görüyordu. Bununla birlikte, 18.92 P / E, karşılaştırılacak bir şeyiniz olmadığı sürece özellikle yararlı değildir. Ortak bir karşılaştırma, hisse senedinin sanayi grubu, bir kıyaslama endeksi veya bir hisse senedinin tarihsel K / Z aralığı ile karşılaştırılabilir.
Bank of America'nın S / P 500'ünden biraz daha yüksekti.
Bank of America'nın K / Z'sini bir akran bankası ile karşılaştırmak için, 2017 sonu itibariyle JPMorgan Chase & Co. (JPM) için K / E hesaplıyoruz.
- Stok Fiyatı = 106.94 $ EPS = 6.31 $ P / E = 17.00
Bank of America'nın P / E'sini neredeyse 19 olan JPMorgan'ın P / E'siyle 17 karşılaştırdığınızda, Bank of America'nın stoğu, S&P 500 için ortalama 15 P / E ile karşılaştırıldığında olduğu gibi aşırı değerli görünmüyor.
Bank of America'nın yüksek K / Z oranı, yatırımcıların gelecekte JPMorgan ve genel pazara kıyasla daha yüksek kazanç artışı beklemeleri anlamına gelebilir.
Ancak, tek bir oran size bir hisse senedi hakkında bilmeniz gereken her şeyi söyleyemez. Yatırım yapmadan önce, bir hisse senedinin oldukça değerli olup olmadığını ve bir şirketin finansal sağlığının hisse senedi değerlemesini haklı gösterip göstermediğini belirlemek için çeşitli finansal oranlar kullanmak akıllıca olacaktır.