Yaka Anlaşması Nedir?
Genel olarak, bir "yaka" belirsiz bir değişkenin potansiyel sonuçlarını kabul edilebilir bir aralık veya bantla sınırlamak için kullanılan popüler bir finansal stratejidir. İş ve yatırımlarda, bir yaka anlaşması, riskleri “hedge” etmek veya belirli bir olası getiri sonucunu kilitlemek için yaygın bir tekniktir. Bir yaka için en büyük dezavantaj, başaşağı ve işlem giderlerinin maliyet sürüklenmesidir. Ancak bazı stratejiler için, sigorta poliçesi görevi gören bir yaka, ek ücretlerin üstesinden gelir.
Etkili olarak, bir yaka bir değer aralığı için bir tavan ve bir zemin belirler: faiz oranları, piyasa değeri ayarlamaları ve risk seviyeleri. Şu anda mevcut olan birçok menkul kıymet, türev, opsiyon ve vadeli işlemle, yakalanma potansiyeli için bir sınır yoktur.
Yaka Anlaşması Açıklandı
Hisse senedi senetleri için, bir yaka anlaşması, bir hisse senedinin değerleneceği bir dizi fiyat veya alıcı ve satıcıya bekledikleri anlaşmaları almasını sağlamak için teklif edilecek bir dizi hisse miktarını belirler. Birincil yaka tipleri sabit değerli yakalar ve sabit pay yakalardır.
Bir yaka, bir birleşme ve satın alma anlaşmasında, alıcıyı birleşme başlama zamanı ile birleşme tamamlanma zamanı arasında hisse senedi fiyatındaki önemli dalgalanmalardan koruyan bir düzenleme de içerebilir. Birleşme sözleşmeleri, hisse senedinin fiyatında önemli değişikliklere tabi olabilen ve alıcının ve satıcıya olan anlaşmanın değerini etkileyebilecek olan, nakit yerine hisse senedi ile finanse edildiğinde kullanılır.
Belki de en gösterişli yaka seçenekler stratejileri ile kullanılır. Burada, bir yaka, aynı anda koruyucu puts alımı ve bu holdinge karşı çağrı seçeneklerinin satışı ile altta bulunan bir stokta uzun bir pozisyon içerir. Kotasyonlar ve çağrılar, aynı sona erme ayına sahip para dışı seçeneklerdir ve sözleşme sayısına eşit olmalıdır. Teknik olarak, bu yaka stratejisi, ek bir koruyucu koymanın satın alınmasıyla, para dışı bir arama stratejisine eşdeğerdir. Bir opsiyon tüccarı, kapsam dahilindeki çağrıları yazmaktan prim geliri elde etmeyi sevdiğinde, ancak dezavantajı, altta yatan menkul kıymetin fiyatında beklenmedik bir şekilde keskin bir düşüşten korumak istediğinde popülerdir.