Klozet Endekslemesinin TANIMI
Dolap endekslemesi, aktif olarak yatırım satın aldığını iddia eden, ancak kıyaslama ölçütünden çok farklı olmayan bir portföyle finanse edilen fonları tanımlamak için kullanılan bir stratejidir. Böylece portföy yöneticileri, S&P 500 gibi temel ölçütlere benzer bir getiri elde ederek endeksi tam olarak kopyalayamazlar. Dolap endeksleme motivasyonu yıllar geçtikçe zayıf performans ve aktif durumdan pasif yönetime geçişin sürekliliğinden kaynaklanmaktadır. Aktif ve pasif fonlara yapılan akışlar, birkaç yıl boyunca yönetim altındaki yüz milyonlarca varlığın üzerine çıktı. Bu, pasif endüstrinin stok toplama işlerini ortadan kaldıracağından korkan fon yöneticileri üzerinde baskı yarattı.
BREAKING DOWN Dolap Dizine Ekleme
Dolap endekslemesi ağırlıklandırma, sanayi sektörü veya coğrafya açısından bir endekse bağlı kalabilir. Bir yöneticinin performansı genellikle bir kıyaslama endeksi ile karşılaştırılır, bu nedenle yöneticilerin en azından endekse benzer getiri elde etmeleri için bir teşvik vardır. Fon, tüm ücretlerin temel ölçütünden biraz daha kötü performans gösterse bile, yönetici stok toplama yetenekleri için lanse edilir.
Dolap endekslemesi genellikle yatırımcılar tarafından olumsuz bir şekilde görüntülenmektedir, çünkü sadece bir endeks fonu seçebilir ve daha düşük ücret ödeyebilirler. Yüzeyde, bir fonun dolap endekslemesi uygulayıp uygulamadığını belirlemek zor olabilir, ancak prospektüse daha yakından bakmak bir fonun gerçek varlıklarını ortaya çıkarabilir. Bir kıyaslama endeksini kopyalayan fonları tespit etmenin birkaç yolu vardır.
R Squared ve izleme hatası gibi araçlar, bir portföyün benchmark indeksinden istatistiksel sapmasını belirler. R Kare, tanım olarak, bir fonun sapma veya kıyaslama yüzdesine uyma yüzdesini temsil eden istatistiksel bir ölçüttür; oysa izleme hatası, bir fonun getirileri ile aktif risk olarak bilinen karşılaştırma ölçütü arasındaki farktır. Bakılacak başka bir metrik de aktif paylaşımdır. Karşılaştırma endeksinden farklı varlıkların yüzdesini belirler. Aktif payı% 20 ile% 60 arasında olan bir portföy klozet endeksleyicisi olarak kabul edilir.
Klozet Endekslemesinin Dezavantajları
Yatırımcıların klozet endekslemesi ile ilgili en büyük sorunu, aktif yöneticilerin pasif bir yaklaşıma rağmen şarj etmeye devam ettikleri yüksek ücretlerdir. Yatırımcılar, benzer veya vasat performans için daha yüksek ücret ödediği için bu kararsızlığın yükünü alırlar. Bununla birlikte, aktif payı yüksek bir fon seçmek, daha iyi getiri anlamına gelmeyecektir. Sonuçta, kıyaslama getirilerini geçen aktif fonlar, geleneksel aktif olarak yönetilen fondan daha düşük ücretlere sahip olma eğilimindedir.