Kapalı Uç Fonlar ve Açık Uç Fonlar: Genel Bakış
Wall Street karmaşık bir yer olabilir. Bazı uzmanların bile anlamadığı ürünlerle dolu ve 2012'de JP Morgan'da gerçekleşen 6.2 milyar dolarlık "Londra Balina" ticaret kaybı gibi - bazen karmaşık yatırımlar beklenmedik sonuçlar doğuruyor. Daha karmaşık yatırım ürünlerinin çoğu, çoğu perakende veya yarı zamanlı yatırımcı için uygun değildir, ancak bu, hisse senetlerinin ve yatırım fonlarının elinizin altında olduğu anlamına gelmez.
Açık uçlu fonlar, kapalı uçlu fonlardan daha güvenli bir seçim olabilir, ancak kapalı uçlu ürünler hem temettü ödemelerini hem de sermaye takdirini birleştirerek daha iyi bir getiri sağlayabilir. Tabii ki, yatırımcılar her zaman bir varlık sınıfı içindeki bireysel ürünleri karşılaştırmalıdır; bazı açık uçlu fonlar bazı kapalı uçlu fonlardan daha riskli olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Açık uçlu fonlar, kapalı uçlu fonlardan daha güvenli bir seçim olabilir, ancak kapalı uçlu ürünler, hem temettü ödemelerini hem de sermaye değerlemesini birleştirerek daha iyi bir getiri sağlayabilir. Açık uçlu fonlar, yatırım fonu olarak bildiğiniz şeydir.
Kapalı Uç Fonlar
Kapalı uç fonlar (CEF'ler) benzer görünebilir, ancak aslında çok farklıdırlar. Kapalı uçlu bir fon, yatırım fonundan çok borsa yatırım fonuna (ETF) benzer. Para toplamak için bir halka arz yoluyla başlatılır ve daha sonra bir hisse senedi veya ETF gibi açık piyasada işlem görür. Sadece belirli bir miktarda hisse çıkarır ve değerleri de NAV'ye dayanmasına rağmen, fonun gerçek fiyatı arz ve talepten etkilenerek gerçek değerinin üzerindeki veya altındaki fiyatlarla ticaret yapmasına izin verir.
2017 sonunda, kapalı uçlu fon piyasasında 275 milyar dolardan fazla tutulmuş olmasına rağmen, perakende yatırımcılar tarafından iyi bilinmemektedir. BlackRock Kurumsal Yüksek Getirili Fon VI (HYT) gibi bazı fonlar yaklaşık yüzde 8'lik bir temettü ödüyor ve bu fonları gelir yatırımcıları için cazip bir seçenek haline getiriyor.
Yatırımcılar kapalı uçlu fonlar hakkında kilit bir gerçeği bilmek zorundadır: Bu ürünlerin yaklaşık yüzde 70'i kaldıraç oranını daha fazla kazanç elde etmek için kullanmaktadır. Yatırım yapmak için ödünç para kullanmak riskli olabilir, ancak büyük getiriler de sağlayabilir. CEF Insider, kapalı uçlu fonların 2017 yılında ortalama yüzde 12, 4 getiri elde ettiğini bildirdi. Ve New York'taki Jericho'da Kontrayan Görünüm'ün baş araştırmacı analisti Michael Foster, "birçok CEF performansı sürdürmeye hazır" diye tahmin ediyor.
Open-End Fonları
Birçok yatırım ürünü tek bir ürün değildir, bunun yerine bireysel ürünlerin bir koleksiyonudur. Tüm gardırobunuzu oluşturan farklı kıyafetler giydiğinizde, yatırım fonları ve ETF'ler gibi ürünler, tüm fonu oluşturmak için bir hisse senedi ve tahvil koleksiyonuna yatırım yaparak aynı şeyi yapar.
Bu ürünlerin piyasada iki türü vardır. Açık uçlu fonlar, yatırım fonu olarak bildiğiniz şeydir. Ne kadar hisse çıkarabilecekleri konusunda bir sınırları yoktur. Bir yatırımcı ortak bir fondan hisse satın aldığında, daha fazla hisse yaratılır ve birileri hisselerini sattığında hisseler tedavülden çıkarılır. Çok sayıda hisse satılırsa (itfa denir), fon yatırımcının ödenmesi için bazı yatırımlarını satmak zorunda kalabilir.
Bir açık uçlu fonu hisse senetlerini izlediğiniz şekilde izleyemezsiniz çünkü açık piyasada işlem yapmazlar.
Her işlem gününün sonunda, fonlar satın alınan ve satılan hisse sayısına göre tekrarlanır. Onların fiyatı, fonun toplam değerine veya net varlık değerine (NAV) dayanmaktadır.