Müşteri Etkisi Nedir?
Müşteri etkisi, bir şirketin hisse senedi fiyatındaki hareketini yatırımcılarının talep ve hedeflerine göre açıklar. Bu yatırımcı talepleri, payları etkileyen vergi, temettü veya diğer politika değişikliklerine tepki olarak gelir.
Müşteri etkisi ilk olarak belirli yatırımcıların önceden farklı şirket politikalarına ilgi duyduğunu varsayar ve bir şirketin politikası değiştiğinde hisse senetlerini buna göre ayarlarlar. Bu düzeltmenin bir sonucu olarak hisse senedi fiyatları dalgalanabilir.
Müşteri Etkisi Nasıl Çalışır?
Müşteri etkisini açıklamanın en ihtiyatlı yolu, bu fenomenin yatırımcıların tepkilerini nasıl tetiklediğini açıklamaktır. Kamu özkaynakları tipik olarak temettü ödeyen menkul kıymetler, yüksek büyüme oranlı hisse senetleri, mavi yonga hisse senetleri veya olgun hisse senetleri olarak sınıflandırılır. Bu kategorilerin her biri, bir işletmenin olgunlaştıkça yaşam döngüsünde belirli bir yaşa bağlanır.
Önemli Çıkarımlar
- Müşteri etkisinin bir tarafı, bireysel yatırımcıların belirli bir kategoriden hisse senedi arama yöntemini açıklar. Müşteri etkisi yaygın bir olaydır. Müşteri etkisine benzer şekilde, temettü müşterisi de aynı şeyi paylaşan bir grup hissedar için bir terimdir belirli bir şirketin temettü politikasını nasıl yürüttüğüne dair görüş.
Örneğin, yüksek büyüme oranına sahip hisse senetleri geleneksel olarak temettü ödememektedir. Bununla birlikte, şirket büyüdükçe önemli bir fiyat takdiri göstermeleri daha olasıdır. Öte yandan, temettü ödeyen hisse senedi sermaye kazançlarında daha küçük hareketler gösterme eğilimindedir, ancak yatırımcıları istikrarlı, periyodik temettülerle ödüllendirir.
Müşteri etkisi genellikle bir şirketin temettü oranları ve ödemeleriyle bağlantılıdır.
Özel Hususlar
Efsanevi Warren Buffett gibi bazı yatırımcılar yüksek temettü üreten hisse senetlerine yatırım fırsatları aramaktadır. Teknoloji yatırımcıları gibi diğer yatırımcılar, abartılı sermaye kazançları potansiyeli olan yüksek büyüme gösteren şirketleri ararlar. Dolayısıyla, etki ilk olarak şirketin vade ve ticari faaliyetlerinin başlangıçta belirli bir yatırımcı türünü çekme şeklini ana hatlarıyla belirtir.
Müşteri etkisinin ikinci yönü, mevcut yatırımcıların bir şirketin politikalarındaki önemli değişikliklere nasıl tepki verdiğini açıklamaktadır. Örneğin, bir kamu teknolojisi stoğu temettü ödemiyor ve tüm kârını faaliyetlerine yeniden yatırıyorsa, başlangıçta büyüme yatırımcılarını cezbediyor. Bununla birlikte, şirket büyümesine yeniden yatırım yapmayı bırakır ve bunun yerine temettü ödemelerine para yönlendirmeye başlarsa, yüksek büyüme gösteren yatırımcılar pozisyonlarından çıkmaya ve diğer yüksek büyüme potansiyeli hisse senetlerini arama eğiliminde olabilirler. Temettü arayan gelir yatırımcıları artık şirketi cazip bir yatırım olarak görebilirler.
Zaten temettü ödeyen ve sonuç olarak yüksek temettü ödeyen hisse senedi arayan müşteri çeken bir şirket düşünün. Eğer şirketin bir düşüş yaşaması veya temettü tekliflerini düşürmeyi seçmesi durumunda, temettü yatırımcıları hisse senetlerini satabilir ve daha yüksek getiri ödeyerek başka bir şirketteki gelirleri yeniden yatırım yapabilirler. Bir satışın sonucu olarak, şirketin hisse fiyatı düşmeye eğilimlidir ve bu müşteri etkisinin bir şeklidir.
Müşteri Etkisi Örneği
2016 yılında, Northwestern Mutual'ın CEO'su, bir basın açıklamasında, temettü ölçeği faiz oranında 45 baz puan düşüş olduğunu açıkladı. Bu karar şirketin kâr dağıtım politikasını olumsuz etkilediğini kanıtladı. Açıklanan planlarını takiben, şirket temettü oranlarını% 5.45'ten% 5.00'e düşürdü.
Önceki başka bir örnek: Winn-Dixie, hissedarlarının yıllık temettü ödeme politikasını aylık ödemeleri üç ayda bir temettü olarak değiştirmekle değiştirdiğinde, hissedarları mutlu değildi ve hisse senedi depolandı. Bazı uzmanlar bunu eylemdeki müşteri etkisi olarak görüyor.