Nakit akışı tablosu, bir firmanın finansal tablolarının en açıklayıcı belgelerinden biridir, ancak genellikle göz ardı edilir. Bir şirketin hem içeride hem de dışarıda hareket ederken nakit kaynaklarını ve kullanımını gösterir. Bir şirketin nakit akışı tablosunu incelerken, nakit pozisyonundaki genel değişikliğe katkıda bulunan çeşitli bölümlerin her birini dikkate almak önemlidir.
Birçok durumda, bir firma belirli bir çeyrek için genel bir negatif nakit akışına sahip olabilir, ancak şirket ticari faaliyetlerinden pozitif nakit akışı üretebilirse, negatif genel nakit akışı mutlaka kötü bir şey değildir.
Aşağıda, nakit akışı tablosundaki üç ana kategoriden biri olan yatırım faaliyetlerinden nakit akışını ele alacağız.
Yatırım Faaliyetlerinden Gelen Nakit Akışı
Nakit akım tablosunda yer alan bir kalem, finansal piyasalardaki ve faaliyetteki bağlı ortaklıklardaki yatırımlardan kaynaklanan kazanç (veya kayıplar) sonucu yatırım faaliyetleri bölümüne aittir. Bir yatırım faaliyeti aynı zamanda toplu olarak sermaye harcamaları veya CAPEX olarak adlandırılan maddi duran varlıklara yapılan yatırımlara harcanan nakittir.
Aşağıda, bir firmanın yatırım faaliyetlerinden kaynaklanabilecek daha kapsamlı bir nakit akışı listesi bulunmaktadır:
- Maddi duran varlıkların elden çıkarılmasından elde edilen gelir Diğer kuruluşların borçlanma araçlarının elden çıkarılmasından doğan nakit makbuzları Diğer kuruluşların özkaynak satış araçlarından alacaklar
- Maddi duran varlık edinimi için yapılan ödemeler Diğer kuruluşların borçlanma araçlarının satın alınması için ödemeler Diğer kuruluşların özkaynağa dayalı finansal araçların satın alınması için ödemeler Yatırımların satışı / vadeleri Uzun vadeli varlık ve diğer yatırımların alımı ve satımı
Sermayesi fazla olan bankalar veya bankalar ve sigorta şirketleri gibi finansal kuruluşlar, nakit akış tablosunun yatırım faaliyeti bölümünden geçen yatırım portföylerinden alım satım faaliyetine sahip olacaklardır.
Bir Şirketin Nakit Akışı Tablosunu Okuma
Restoran zinciri Texas Roadhouse (TXRH) için basit bir nakit akışı (yatırım faaliyetlerinin):
Hemen, Texas Roadhouse için ana yatırım faaliyetlerinin CAPEX olduğunu gözlemleyebilirsiniz. Texas Roadhouse hızla büyüyor ve Amerika Birleşik Devletleri'nde yeni restoran yerleri açmak için CAPEX'e çok para harcıyor. SEC ile yaptığı 10-K dosyalamasında, mevcut mağazaları yeniden şekillendirmek ve yenilerini inşa etmek ve inşa ettikleri araziyi almak için para harcadığını detaylandırıyor. Genel olarak, CAPEX, yatırımcıların rapor edilen şirket karlarında bulamayacakları son derece önemli bir nakit akışı kalemidir.
Texas Roadhouse da stratejik olarak franchise satın alıyor ve 2012 yılında 4.3 milyon dolar harcadı. Bazen eski veya kullanılmayan restoran ekipmanları satabilir, bu da diğer CAPEX gibi bir çıkış olmak yerine nakit olarak gelir. Bu faaliyet 2012 yılında 1 milyon doların biraz üzerinde gerçekleşmiştir.
Nakit akış tablosunu analiz etmek son derece değerlidir, çünkü bilançoda başlangıç ve bitiş nakitlerinin mutabakatını sağlar. Bu analiz, finansal tablolara girebilen binlerce satır öğesi nedeniyle, halka açık çoğu şirket için zordur. Texas Roadhouse için, net mülk ve ekipmanı 2011-2012 yılları arasında yaklaşık 34, 4 milyon dolar artmıştır. Bu tutardan, sermaye gideri amortisman hariç bilançoda aktifleştirilmiştir (giderleştirilmemiştir). Diğer maliyetler giderleştirildi ve gelir tablosuna yansıtıldı. Yukarıdaki franchise restoranlarını satın almak için harcanan yaklaşık 4, 3 milyon dolar ile ilgili olarak, burada bilançoda dağıtıldığı yer:
Halka açık bir şirket için, her bir kalemi belirli bir dolar tutarına kadar belirlemek için orijinal bilanço ve nakit akışı tablolarını kullanmak neredeyse imkansız olacaktır. Finansal tablolara ilişkin notların yardımıyla (yukarıdaki, Texas Roadhouse'un satın almalarla ilgili notlarından alınmıştır), ilgili bir taraf, nakit akışı tablosunun yatırım kısmındaki ana kalemleri ve bunun ne anlama geldiğini oldukça net bir şekilde anlayabilir. firmanın finansal sağlığı.
Nakit Akışı Tablosunun Önemi
Bir firma, faaliyetlerini sürdürmek veya büyütmek için satın almalara veya CAPEX'e aptalca harcama yaparak kendini belaya sokabilir. CAPEX için harika bir rehber, nakit akışı tablosundaki işlemlerden nakit akışında bulunan amortisman ve itfa payları ile nasıl ilişkili olduğudur. Bu, işletmeyi büyütmek ve sürdürmek için bilançoda aktifleştirilen geçmiş harcamalardan yıllık bir masrafı temsil eder.
Texas Roadhouse için bu miktar 2012'de 46.7 milyon $ 'dır. CAPEX'in bu miktarın neredeyse iki katı olması, bir büyüme firması olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, finansal sağlığı hakkında çok az endişe var, çünkü minimum uzun vadeli borcu var (sermaye kiraları hariç) ve yıl için 146 milyon dolarlık etkileyici bir nakit akışı yarattı ve CAPEX'i kolayca kapsayacak ve 29.4 milyon dolarlık hisse geri alımları (finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı).
Alt çizgi
Nakit akışı tablosunun yatırım bölümünün, bir firmanın diğer finansal tabloları ile birlikte analiz edilmesi gerekmektedir. CAPEX, devralmalar ve yatırım faaliyetlerinin gözden geçirilmesi, bir bireyin bir şirket yönetiminin faaliyetlerini yürütmek için hissedar sermayesini ne kadar verimli kullandığını görmek için yapabileceği en önemli egzersizlerden bazılarıdır.