Hazine Menkul Kıymeti Karşılığı: Genel Bakış
Sermaye stoku ve hazine hisselerinin ikisi de bir şirketin iki farklı hissesini tanımlar. Sermaye stoku, bir şirketin ihraç etmeye yetkili olduğu hisse senetlerinin toplamıdır. Hazine stoku ise şirketin hazinesinde sahip olduğu hisse sayısıdır. Hazine bonosu aslında satın alınmış veya halka hiç çıkarılmamış sermaye stoğudur.
Bir şirketin hisselerini geri almak ve hazine stokunu artırmak yerine ek sermaye stoğu çıkarmasının birçok nedeni vardır. Ancak, şirket uzun vadeli bir mülkiyet veya geri alım stratejisi lehine kısa vadeli bir para avantajı yaşayabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Sermaye hisse senetleri, bir şirket için ödenmemiş hisse senetleridir. Bunlar satın alınabilir ve onlarla birlikte bir yatırımcı oy hakkı ve bazen de temettü kazanır. Hazine stoğu veya hazine hisseleri bir şirketin sahibi olduğu hisselerdir. Oy kullanma yetkisi taşımamakta ve temettü ödememektedirler.
Sermaye Stoku
Sermaye stoku, şirketin kurumsal tüzüğüne göre ihraç etmeye yetkili ortak ve imtiyazlı paylarından oluşur. Şirket tüzüğü yasal bir belgedir ve bir şirketin ihraç etmesine izin verilen maksimum stok miktarını gösterir. Ortak ve imtiyazlı hisseye sahip olan yatırımcıların temettü alma ve oy kullanma hakları gibi faydaları olabilir.
Örneğin, ABC şirketinin kurumsal tüzüğü, 150 milyon adi hisse senedi ve 50 milyon adet imtiyazlı hisse payından oluşan en fazla 200 milyon hisse ihraç edebileceğini belirtiyor. ABC şirketi 100 milyon adi hisse senedi ve 20 milyon adet imtiyazlı hisse senedi ihraç etmektedir. Bu nedenle, yatırımcılar hisse senedinde uzunlarsa hissedarlara hisse senedi ile ilgili herhangi bir menfaat tanınmaktadır.
Sermaye stokundan farklı olarak, hazine stoku temettü ödememektedir.
Bir şirket sermaye toplamak için hisse senedi çıkarır. Hedeflerine ve görünümlerine bağlı olarak, bir şirket çok fazla hisse ihraç etmesine, yeterli miktarda hisselere sahip olmamasına veya hisselerinin çok fazla veya çok az değerine karar verebilir. Şirket daha sonra hisseleri geri satın alma, hisseleri yeniden düzenleme, hisseleri konsolide etme veya -genel pazarlara genellikle ağıt yakan bir hareketle- bölünmüş hisselere sahip olacak.
Hazine hisse senedi
Buna karşılık, hazine stoku, ihraç edilmiş hisse senetlerinden daha az ihraç edilen hisse sayısıdır. Hazine hisseleri hisseleri hisse senedi geri alımından veya ihraç eden şirketin ihraç ettiği hisselerin tamamını satamamasından kaynaklanıyor olabilir. Adi ve imtiyazlı hisse senetlerinin aksine oy hakkı yoktur.
Örneğin, ABC şirketi 100 milyon adi hisse senedi ihraç etti ve bu hisselerin sadece 70 milyonunu satabildi. Ayrıca, 20 milyon adet imtiyazlı hisse senedi ihraç etti ve bu hisselerin sadece 5 milyonunu satabildi. Bu nedenle ABC şirketinin hazinesinde 30 milyon (100 milyon - 70 milyon) adi hisse ve 15 milyon (20 milyon - 5 milyon) imtiyazlı hisse senedi bulunmaktadır.