Sermaye Havuzu Şirketi (TBM) Nedir?
Bir sermaye havuzu şirketi (TBM), Kanada'daki özel şirketlerin sermaye artırması ve halka açılmasının alternatif bir yoludur. Sermaye havuzu şirketi sistemi TMX Group tarafından oluşturulmuş ve düzenlenmektedir ve sonuçta ortaya çıkan şirketler Kanada, Toronto'da bulunan TSX Girişim Borsası'nda işlem görmektedir. Bir sermaye havuzu şirketi, deneyimli yöneticileri ve sermayesi olan, ancak halka arz sırasında (IPO) ticari faaliyette bulunmayan bir şirkettir. TBM yöneticileri, gelişmekte olan bir şirketi satın almaya ve satın almanın tamamlanmasından sonra, bu gelişmekte olan şirketin sermayeye ve TBM tarafından hazırlanan listeye erişimi vardır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir sermaye havuzu şirketi (TBM), özel şirketlerin sermaye artırması ve halka açılması için alternatif bir mekanizma sağlar.Bu süreç, üç veya daha fazla nitelikli birey arasında sermayenin bir havuzda toplanmasını ve nitelikli bir işlemi tamamlamadan önce bir kabuk şirketi altında birleşmeyi içerir. Kanada girişimcilerinin girişim desteği olmadan daha kolay halka açılmasının bir yolu olarak Amerikan risk sermayesi endüstrisine bir yanıt olarak.
Sermaye Havuzu Şirketlerini Anlama
Kanada, Birleşik Devletler gibi bir risk sermayesi endüstrisine sahip değildir, bu nedenle şirketler büyümelerinde daha önce TSX'i listeleme eğilimindedir. Sermayeye erişim konusundaki bu daha önceki listenin dezavantajı, şirketlerin halka açık bir şirket olarak faaliyet göstermemesi ve kritik operasyonel genişleme noktasında kamu sorumluluklarının ikili talepleri nedeniyle yatırımcılar tarafından kolayca terk edilebilmesidir. Sermaye havuzu şirketleri, risk sermayesi kapitalistleri tarafından ABD'de sağlanan sermaye ve uzman yönetmen seviyesi rehberliği ile erken aşama şirketlere enjekte etmenin bir yolu olarak oluşturuldu ve tanıtıldı.
Sermaye havuzu şirketleri, Kanadalı işletmeler ve TSX Girişim Borsası'nda halka açılmak isteyen işletmeler için alternatif bir büyüme yolu sağlamak üzere oluşturuldu. Sermaye havuzu şirketleri Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kör havuzlara benzer, ancak süreç tek bir Kanada borsa tarafından kontrol edilir ve düzenlenir.
Sermaye Havuzu Şirketi Süreci
Bir sermaye havuzu şirketi yaratma sürecinin iki aşaması vardır:
- Aşama 1: Sermaye Havuzu Şirketinin Yaratılması
Birinci aşamada, en az üç deneyimli kişi sürece başlamak için sermaye biriktirir - toplam miktar, toplanan fonların 100.000 dolar veya% 5'ini aşmalıdır. Kurucular daha sonra TBM olarak listelemek amacıyla tohum sermayesini yükseltmek amacıyla bir kabuk şirketi kuruyorlar. İzahname yaratılır ve şirket listeleme için başvurur. Kaç hissedarın gerekli olduğuna ve teklifin ne kadarına sahip olabileceğine dair ek kurallar vardır. TBM, bu işlemin sonunda sermaye havuzu şirketi olarak tanımlamak için ".P" sembolü ile listelenir. Aşama 2: Nitelikli Bir İşlemin Tamamlanması
TSX'te listelendikten sonraki 24 ay içinde, sermaye havuzu şirketi uygun bir işlemi veya yüzleşmeyi tamamlamalıdır. Nitelikli işlem, bir şirket satın alma ve hisselerini tersine devralmaya benzer şekilde halka açık şirkete dahil etme anlaşmasıdır. Nihai yapı, şirket içinde halka arzda olduğundan daha yüksek bir sahiplik seviyesini koruyan her iki birleşmiş kuruluşun kurucuları ile sonuçlanır.
Esasen, deneyimli yöneticilerle hazır bir listeye sahip olmak şirket için maliyetleri düşürmeye ve halka açılma riskini azaltmaya yardımcı olur. Yatırımcılar için, bir TBM'de hisse satın almaya karar vermek, TBM'nin kendisinin kurucuları üzerinde daha fazla özen gösterilmesini gerektirir; Bazı TBM'lerde olduğu gibi bir hedef önerilmiş olsa bile, bunun gerçekleşeceğinin garantisi yoktur. Bu nedenle yatırımcılar TBM'nin yönetiminden ve belirli bir iş yerine genel olarak işletmeler için değer yaratma yeteneklerinden emin olmalıdır.