Yatırımcılar ilk para teklifini (ICO) nasıl değerlendirmelidir?
ICO'lar için piyasa ve yatırımcılar son zamanlarda çoğalsa bile, bu tür teklifleri değerlendirme yöntemleri hakkında çok az şey bilinmektedir. ICO'ların gerçek bir ürün olmadan gerçekleştirilmesi, sadece konuları daha da karmaşıklaştırır. Benzer bir gerekçeye ve sürece sahip olan ilk halka arzlar (IPO) yatırımcılar ve şirketler arasındaki “bilgi asimetrisi” arasında köprü kurmak için sigortacılar ve analistler kullanır. Ancak ICO ekosisteminde benzer uzmanlar bulunmuyor, çünkü blok zincirler aracısız merkezi olmayan bir bilgi modeli üzerine inşa ediliyor. Bunun yerine, ilk madeni para tekliflerindeki yatırımcılar, teklifin anlaşılmasına varmak için sosyal medyadaki kripto uzmanları ve düşünce liderlerinin açıklamaları gibi çeşitli gayri resmi kanallardan gelen bilgilere ve görüşlere güveniyorlar.
Yeni bir çalışma, bu kanalların bir borsa seçimi için nitelikli analist uzmanları ve sigortacıları ile karşılaştırıldığında daha fazla olmasa da etkili olduğunu göstermektedir.
Florida Üniversitesi ve Princeton Üniversitesi'nden bir araştırmacı ekibi, "Sonuçlarımız, kalabalık bilgeliğinin, geleneksel sigortacıların merkezi olmayan blockchain tabanlı girişimlerin finansmanında oynadığı aracı rolü etkili bir şekilde değiştirebileceğini gösteriyor." Araştırmacılar, Ocak 2016'dan Mart 2018'e kadar tamamlanan 1.549 CO'luk bir örneği analiz ettiler ve çoklu kanallardan elde edilen farklı bir fikrin “limonları” ekranladığını ve “satışın ilk dönemlerinde bir bilgi çağrısı oluşturduğunu ve sonraki yatırımcıları ne olursa olsun yatırım yapmaya teşvik ettiğini buldular. Araştırmacılar, “Bir dizi bilgili çevrimiçi analistin bağımsız ve çeşitli görüşleri, riskin gerçek kalitesini yakından yansıtan toplu bir sinyale yol açıyor” diye yazıyor..
Başarılı bir ICO neyi belirler?
Başarılı bir ICO'nun dinamiklerini belirleme arayışlarında, ekip üyeleri bir ICO'nun başarısını veya başarısızlığını belirleyen bir dizi faktör listelemişlerdir. Örneğin, bir satış öncesi ICO jetonu, daha sonraki başarı şansını% 15, 2 oranında artırdı, çünkü satış öncesi, önceki yatırımcıların ICO hakkında olumlu bilgiler (ve görüş) aldıklarının bir işareti olarak yorumlandı. Bir ICO hakkında çevrimiçi sohbet, gelecekteki beklentilerini göz önünde bulundururken de önemlidir. Makalenin yazarları, genel olarak, bir token satışını kapsayan uzmanların sayısının bağış toplama başarısını olumlu yönde tahmin ettiğini belirtti.
Makalenin daha ilginç bulgularından biri, ICO'nun coğrafi kapsamı ile ilgilidir. Makalenin yazarlarına göre, çok dilli beyaz sayfalar / web siteleri içeren veya birden fazla para birimi kabul eden ICO'ların başarılı olma olasılığı daha yüksektir, çünkü bunlar küresel kapsamın ve genişletilmiş bir ödeme setiyle işlemlerin kolaylığının göstergeleridir. Bununla birlikte, KYC hükümleri gibi daha iyi yönetişim uygulamalarını, düzenleyici incelemeden büyük ölçüde kaçmış olan bir fon yaratma mekanizmasına dayatma girişimleri, ICO'nun piyasadaki şansını olumsuz etkileyebilir. Bunun nedeni, daha yüksek işlem maliyetleri ve dış yatırımcılar için daha az katılım (ve getiriler) ile ilişkili olmasıdır.