Calmar Oranı Nedir?
Calmar oranı, yıllık ortalama bileşik getiri oranının ve emtia ticareti danışmanlarının ve finansal riskten korunma fonlarının maksimum çekilme riskinin bir karşılaştırmasıdır. Calmar oranı ne kadar düşük olursa, belirlenen süre boyunca riske göre ayarlanmış bir temelde yapılan yatırım o kadar kötü olur; Calmar oranı ne kadar yüksek olursa o kadar iyi performans gösterir. Genel olarak, kullanılan süre üç yıldır, ancak söz konusu yatırım temelinde bu daha yüksek veya daha düşük olabilir.
Calmar Oranı Açıklandı
Terry W. Young tarafından 1991 yılında geliştirilen Calmar oranı, California Yönetilen Hesap Raporları'nın kısaltmasıdır. Oran, çok daha önce formüle edilen MAR Oranına çok benzer. Tek fark, MAR Oranının yatırımın başlangıcından elde edilen verilere dayanması, Calmar oranının tipik olarak daha yeni ve daha kısa vadeli verilere dayanmasıdır. Hangi oranın kullanıldığına bakılmaksızın, yatırımcılar çeşitli yatırımların riskleri hakkında daha iyi bir fikir edinirler.
Calmar oranının riske uyarlanmış niteliği, onu olası birçok yatırım performansı önleminden biri olarak öne çıkarmaktadır. Yatırımcılar, olası yatırım menkul kıymetlerinin geniş bir evreninden seçim yapmak zorunda kaldıklarında, riski ve getiriyi açıkça genel yatırım başarısının faktörleri olarak değerlendirmeye yardımcı olur. Calmar oranı, riske göre ayarlanmış ortak dönüş göstergelerinden daha az bilinir. Diğerleri arasında Sortino oranı, Sharpe oranı ve MAR oranları bulunur. Sharpe oranlı ünlerden William Sharpe, 1990 yılında sermaye varlıklarını fiyatlandırma teorisindeki çalışmaları nedeniyle Nobel İktisadi Bilimler Ödülü'nü kazandı. Bu, Calmar oranı düşmesi gibi etki sınıfına değinmektedir.