Bir çağrı fiyatı ("itfa fiyatı" olarak da bilinir) ihraççının tahvili veya tercih edilen bir stoğu kullanabileceği fiyattır. Bu fiyat, menkul değerin verildiği tarihte belirlenir.
Arama Fiyatının Kırılması
Diyelim ki TSJ Spor Kongresi, 110 $ nominal değeri olan 100.000 imtiyazlı hisseyi ihraç etti ve 110 $ 'lık bir arama hükmü verdi. Bu, TSJ'nin hisse senedini arama hakkını kullanması halinde, çağrı ücretinin 110 $ olacağı anlamına gelir.
Bir şirket, hisse senetlerine ilişkin temettü ödemesini durdurmak istiyorsa, imtiyazlı hisse senedi arama hakkını kullanabilir. Ortak hissedarların kazançlarını artırmak için bunu yapmayı tercih edebilir.
Arama Ücretinin Tahvil Sahiplerine Anlamı
Bir çağrı fiyatının belirlenmesi ve bunun tetiklenebileceği zaman dilimi genellikle tahvilin kefalet sözleşmesinde ayrıntılı olarak açıklanmaktadır. Bu, tahvil ihraç edenin, sahibinden, mutabık kalınan yüzdeyle birlikte, genellikle nominal değeri için tahvili geri satmasını talep etmesini sağlar. Bu prim bir yıl boyunca faiz altına alınabilir. Terimlerin nasıl yapıldığına bağlı olarak, primin amortismanı nedeniyle tahvil olgunlaştıkça bu prim küçülebilir.
Tipik olarak, bir tahvilin vadesine ulaşmadan önce, özellikle ihraççının tahvilin daha düşük bir oranda kapladığı borcu yeniden finanse etme fırsatına sahip olduğu durumlarda bir çağrı yapılacaktır. Çağrı fiyatı şartları, ihraççının bunu uygulayabileceği zaman aralığının yanı sıra menkul kıymetin silinebilir olmadığı dönemler ve tahvil sahibinin geri satmaya zorlanamayacağı bir zaman dilimi belirleyebilir.
Şirketler veya devlet kurumları tahvil ihraç ettiğinde, borçlarını peşin olarak ödeyebilirler. Bir geri arama fiyatı, tahvilleri geri satın almalarına izin vermek ve daha sonra daha düşük bir fiyatla tahvil sunmak için ihraç ettikleri tahvillerin şartlarına dahildir.
Bazı tahviller başlangıç dönemi boyunca çağrılamaz ve sonra çağrılabilir hale gelir. Bir şirket tahvil ihracı aradığında, parasını daha düşük bir faiz oranıyla yeniden yatırmak zorunda kalacak tahvil yatırımcısı pahasına, şirketin gelecekteki faiz ödemeleri açısından önemli ölçüde ekonomik tasarruf yapması neredeyse her zaman söz konusudur.. Bir tahvil çağrıldıktan sonra ihraççının çağrı tarihinden sonra herhangi bir faiz ödemesi yapma yasal zorunluluğu yoktur.