Çalkalama Nedir?
Çalkalama, bir müşterinin hesabında esas olarak komisyon üretmek için aşırı ticaret yapan bir broker uygulamasına uygulanan bir terimdir. Çalkantı, SEC kurallarını (15c1-7) ve menkul kıymet kanunlarını ihlal eden etik dışı ve yasa dışı bir uygulamadır. Çalkalama için kantitatif bir önlem olmamakla birlikte, müşterinin yatırım hedeflerini karşılamak için çok az şey yapan menkul kıymetlerin sık alım ve satımı çalkalamanın kanıtı olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Çalkalama, komisyon oluşturmak için müşterinin hesabında aşırı işlem yapan bir broker uygulamasıdır. yatırım fonlarının veya riskten korunma fonlarının içinde.
3 Dürüst Olmayan Broker Taktikleri
Çalkalamayı Anlama
Çalkalama genellikle müşterinin hesabında önemli kayıplara yol açabilir veya kârlı olması durumunda vergi yükümlülüğü oluşturabilir. Çalkalama yalnızca aracının müşterinin hesabı üzerinde isteğe bağlı yetkisi olduğunda gerçekleşebileceğinden, bir istemci tam denetimi koruyarak bu riskten kaçınabilir. Çalkalama veya aşırı komisyon ücretleri ödeme olasılığını önlemenin bir başka yolu da ücrete dayalı bir hesap kullanmaktır. Ancak, ücreti haklı çıkarmak için çok az veya hiç etkinlik olmadığında bir müşteriyi ücrete dayalı bir hesaba yerleştirmek, ters çalkalama adı verilen başka bir çalkalama biçiminin göstergesidir.
Bir komisyoncu, sadece artan komisyonların sonucu ile yatırımcı adına aşırı miktarda hisse alıp sattıklarında aşırı işlem yapar. Çalkalama menkul kıymetler yasası kapsamında yasaklanmış bir uygulamadır. Yatırımcılar, işlemlerinin sıklığı yatırım hedefleri için verimsiz hale geldiğinde, komisyoncularının aşırı alım satım yaptığını gözlemleyebilirler; bu da komisyon maliyetlerini zaman içinde gözlemlenebilir sonuçlar olmadan sürekli olarak artırır. Bu uygulamanın gerçekleşmesinin bilinmesinin bir nedeni, brokerlerin bir firmanın yatırım bankacılığı kolu tarafından taahhüt edilen yeni çıkarılan menkul kıymetleri yerleştirme baskısı olduğunda ortaya çıkar.
Örneğin, her broker müşterilerine belirli bir yeni güvenlik tahsisi sağlayabiliyorsa% 10 bonus kazanabilir. Bu tür teşvikler yatırımcıların en iyi ilgisini göz önünde bulundurmayabilir. Yatırımcılar, her işlemde komisyon tahsil etmek yerine sabit bir oranla yönetilen bir hesap türü olan bir mahsup hesabı yoluyla kendilerini aşırı işlemden (çalkalama) koruyabilirler. SEC, müşterileri üzerinde kendi çıkarlarını gözetme eğiliminde olan brokerlerin şikayetlerini de inceler.
Çalkalama Çeşitleri
En temel çalkalama, komisyonlar oluşturmak için bir broker tarafından yapılan aşırı ticaretten gelir. Komisyoncular, komisyonlanabilir işlemleri ve müşteriye nasıl fayda sağladıklarını gerekçelendirmelidir. Fark edilir portföy kazançları olmayan aşırı komisyonlar olduğunda, çalkalama meydana gelmiş olabilir.
Çalkalama, yatırım fonlarının ve yıllık gelirin aşırı veya gereksiz ticaretinde de geçerlidir. Ön yüklemeli yatırım fonları (A hisseleri) uzun vadeli yatırımlardır. Beş yıl içinde bir A-hisse fonu satmak ve başka bir A-hisse fonu satın almak ihtiyatlı bir yatırım kararı ile doğrulanmalıdır. Yatırım fonu şirketlerinin çoğu, yatırımcıların önceden bir ücret ödemeden bir fon ailesi içinde herhangi bir fona geçmesine izin verir. Yatırım değişikliği öneren bir komisyoncu önce fon ailesi içindeki fonları dikkate almalıdır.
Ertelenmiş yıllık gelirler, genellikle yatırım fonları gibi açık bir ücreti olmayan emeklilik tasarruf hesaplarıdır. Bunun yerine, yıllık gelirler tipik olarak koşullu ertelenmiş teslim ücretlerine sahiptir. Teslim şarj planları değişir ve 1 ila 10 yıl arasında değişebilir. Çalkantıyı önlemek için, birçok eyalet değişim ve değiştirme kuralları uyguladı. Bu kurallar, bir yatırımcının yeni sözleşmeyi karşılaştırmasına ve teslim cezalarını veya ücretlerini vurgulamasına izin verir.
Çalkalama Yaptırımları
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), aşırı işlem (çalkalama), bir müşterinin hesabında, komisyoncunun daha fazla komisyon üretmeyi kontrol ettiği aşırı alım ve satım olarak tanımlar. Aşırı alım satım yapan aracılar, manipülatif ve aldatıcı davranışı yöneten SEC Kural 15c1-7'yi ihlal edebilirler. Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA) kural 2111 uyarınca aşırı ticareti yönetir ve New York Borsası (NYSE) Kural 408 (c) uyarınca uygulamayı yasaklar. Çalkantı kurbanı olduklarına inanan yatırımcılar SEC veya FINRA'ya şikayette bulunabilirler. (Daha fazla bilgi için, bkz. Bir Broker Hesabınızı Çalkalayıp Çalmadığını Nasıl Anlarsınız.)
Çalkalama ciddi bir suçtur ve kanıtlandığı takdirde istihdamın sona ermesine, endüstrinin yasaklanmasına ve yasal sonuçlara yol açabilir. Ayrıca, Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA), örnek başına 5.000 ila 110.000 $ arasında para cezaları uygulayabilir. FINRA ayrıca aracıyı on iş gününden bir yıla kadar her yerde askıya alma hakkına sahiptir. Daha açık sözlü durumlarda, FINRA ihlal eden kişiyi iki yıla kadar askıya alabilir veya aracıyı süresiz olarak engelleyebilir.