Açığa satış yatırımlarının maksimum getirisi% 100'dür. Bu basit ve anlaşılır bir yatırım ilkesi olmakla birlikte, hisse senetlerinin borçlanması, satıştan kaynaklanan borcun değerlendirilmesi ve getirilerin hesaplanması da dahil olmak üzere, kısa satışların temelini oluşturan mekanizmalar dikenli ve karmaşık olabilir. Bu makale bu sorunları açıklığa kavuşturacaktır.
Herhangi bir kısa satışın getirisini hesaplamak için, satıştan elde edilen gelir ile söz konusu pozisyondan satışla ilişkili maliyet arasındaki farkı belirleyin. Bu değer daha sonra ödünç alınan hisselerin satışından elde edilen ilk gelire bölünür.
Aşağıdaki varsayımsal ticareti düşünün. Bir yatırımcının hisse senedinin 100 hissesini hisse başına 50 $ 'a indirdiğini varsayalım. Bu senaryoda, satışın toplam geliri 5.000 $ (50x100 $) olacaktır. Bu tutar ilgili aracılık hesabına yatırılacaktır. Hisse senedi 30 $ 'a düşerse ve yatırımcı pozisyonu kapatırsa, ona 3.000 $ (30x100 $) mal olur ve böylece hesapta 2.000 $ (5.000 - 3.000 $) kalırdı. Sonuç olarak, getiri% 40'a eşit olacaktır; bu, hesapta kalan 2.000 $ 'ın ödünç alınan hisselerin (5.000 $) satışından elde edilen ilk gelire bölünmesiyle hesaplanır.
Eğer ödünç alınan hisseler 0 $ değerine düşerse, yatırımcının menkul kıymet ödünç verene hiçbir şey geri ödemesi gerekmeyecek ve getiri% 100 olacaktır. Bazıları, ticaretin başlangıcında hisse senedine cepten para harcanmaması nedeniyle bu hesaplamanın kafa karıştırıcı olduğunu düşünüyor. Birçok yatırımcı, kendi paralarını bir dolar harcamadan 5.000 $ kazanabildikleri takdirde, getirinin% 100'ün üzerinde olduğuna inanıyor. Bu varsayım yanlıştır.
Aşağıdaki tablo, hisse senedi fiyatındaki değişime ve borcu karşılamak için borçlu olunan miktara bağlı olarak farklı getirilerin nasıl hesaplandığını açıklamaktadır.
Paylar | Hisse Fiyatı | Satış gelirleri | borçlu | Yüzde Kazanç | |
İlk Açığa Satış | 100 | $ 50.00 | 5000 $ | 5000 $ | 0% |
Hisseler% 25 kaybetti | 100 | $ 37.50 | 5000 $ | $ 3.750 | % 25 |
Hisseler% 50 kaybediyor | 100 | $ 25.00 | 5000 $ | 2500 $ | % 50 |
Paylar% 75 kaybediyor | 100 | $ 12.50 | 5000 $ | $ 1.250 | % 75 |
Hisseler% 99 kaybediyor | 100 | 0, 50 $ | 5000 $ | 50 $ | % 99 |
Hisseler% 100 kaybediyor | 100 | $ 0.00 | 5000 $ | $ 0 | 100% |
Paylar% 50 kazanır | 100 | 75 $ | 5000 $ | $ 7, 500 | % 50 |
Paylar% 100 kazanır | 100 | 100 $ | 5000 $ | 10.000 $ | -100% |
Hisseler% 200 kazanıyor | 100 | 150 $ | 5000 $ | $ 15, 000 | % -200 |
Açığa satışlar% 100 getiri ile sınırlıdır, çünkü ilk yürütüldüklerinde bir yükümlülük oluştururlar. Borç, kısa satıcı tarafından gerçek para yatırımı anlamına gelmese de, gelecekteki bir tarihte geri ödenmesi gereken bir borç olması nedeniyle parayı yatırmaya eşdeğerdir. Kısa satıcı, bu borcun ortadan kalkacağını umuyor ve bu ancak hisse fiyatı sıfıra düştüğünde gerçekleşebilir. Bu nedenle, kısa satıştan elde edilen maksimum kazanç% 100'dür. Kısa satıcının eve götürebileceği maksimum miktar, esas olarak, kısa satıştan elde edilen gelirdir. Yukarıda bahsedilen örnekte, bu rakam ilk yükümlülükle aynı tutarı gösteren 5.000 $ olacaktır.
Açığa satışın geri dönüşünü hesaplarken, tüccarın saklama hakkına sahip olduğu tutarı, ilk yükümlülük tutarıyla karşılaştırmak gerekir. Örneğimizdeki ticaret kısa satıcıya karşı yönelmiş olsaydı, sadece ilk hasılatın borcunu ödemekle kalmaz, aynı zamanda aşırı miktar için de kancada olur.
Daha fazla bilgi edinmek için Açığa Satış Eğiticimize bakın.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Stok Ticareti
Açığa Çıktıkça Sahip Olmadığınız Bir Hisse Ticareti Nasıl Mümkün?
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Bir Hisse Senedi Kestirme Yatırımından Nasıl Daha Fazla Para Kaybedebilirsiniz?
İşlem Emri Türleri ve Süreçleri
Açığa Satış Hesabı için Minimum Teminat Gereksinimleri Nelerdir?
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
Stokları Kısa Satmak İçin Neden Bir Teminat Hesabına İhtiyacınız Var?
Yatırım Temelleri
Alım Satım Öncesi Öğrenilecek Yatırım Stratejileri
Yatırım Temelleri