Şerit Nedir?
Şerit, kuponları bir bağdan çıkarma ve daha sonra ayrı parçaları sıfır kupon bağı ve faiz ödeyen kupon bağı olarak satma işlemidir. Tahviller bağlamında, sıyırma tipik olarak bir aracı kurum veya başka bir finans kurumu tarafından yapılır.
Seçeneklerde, bir şerit, hepsi aynı grev fiyatına sahip bir çağrı konumunda uzun ve iki koyma seçeneği ile oluşturulan bir stratejidir.
Şerit aynı zamanda soyulmuş bir bağ veya z-bağı olarak da adlandırılır.
Şerit Açıklaması
"Strip" terimi, hem tahvil piyasasında yapılan işlemleri hem de opsiyon piyasasını tanımlamak için kullanılır. Tahvil piyasasında, kupon tahvilleri kuponlarından ve prensiplerinden tam anlamıyla çıkarılır ve z-tahvilleri ve faiz getiren borçlar olarak satılır. Opsiyon piyasasında, bir şerit bir varyantın zıt konumunu alan bir yatırımcı stratejisidir.
Tahvil Piyasasında Strip
STRIPS, Kayıtlı Faizlerin ve Menkul Kıymetler Müdürünün Ayrı Ticaretinin kısaltmasıdır. Tahvil piyasasında bir şerit oluştuğunda, Hazine bonosu veya tahvili ticari deftere giriş sistemi tarafından kaldırılır, böylece etkili bir şekilde bono veya notun faiz ödemesi ve anapara ödemesi ayrı tüzel kişilik haline gelir. Bu yeni ayrı yatırım ürünleri bir şerit bağı veya sıfır kupon bağı olarak bilinir.
Sıfır Kupon Bonosu
Örneğin, vadesi 10 yıl olan ve altı aylık faiz ödemeleri olan bir Hazine bonosu varsa, bu not 21 ayrı borçlanma senedi üretmek için STRIPS süreci boyunca çıkarılabilir. Tahvilin 10 yıl içinde vadesi dolacağı için, altı aylık faiz ödemeleri 10 x 2 = 20 ödeme dönemini temsil eder. Son ödeme döneminde anapara yatırımı da geri ödenir, bu nedenle STRIP'in 21 benzersiz borçlanma aracı oluşturabilmesinin nedeni. 20 faiz ödemesi münferit şerit tahviller haline gelir ve tek prensip geri ödemesi kendi tahvili olur.
Çıkarılmış sabit prensipli not veya Hazine teminatı satın almak için gereken minimum para 100 $ 'dır. 100 $ 'ın üzerindeki herhangi bir par miktar 100 $' lık mezheplerden arındırılmalıdır. Bu tür soyulmuş tahviller, emeklilikten tasarruf etmek veya gelecekte sabit bir ödeme almak isteyen yatırımcılar için çok caziptir. Bu tür yatırım araçlarına sahip olma riski son derece düşüktür.
Seçenekler Stratejisi Olarak Strip
Bir yatırımcı, tek bir hisse senedi üzerinde iki satış opsiyonunu ve bir arama opsiyonunu satın alarak bir şerit stratejisi yürütür. Seçeneklerin üçü de aynı son kullanma tarihine ve aynı egzersiz fiyatına sahip olacaktır. Yatırımcı, hisse senedinin dayanak fiyatının kısa sürede düşeceğine inandığında, bir yatırımcı hisse senedi üzerinde bir şerit pozisyon alacaktır. Yatırımcı doğruysa ve fiyat büyük ölçüde düşerse, kotasyonlar önemli ölçüde ödeyecektir. Bununla birlikte, yatırımcı yanlışsa ve dayanak varlığın fiyatı artarsa, çağrı seçeneği zararı azaltacaktır.