Çağrı Değiştirme nedir?
Çağrı değiştirme veya çağrı değiştirme seçeneği, sahibine değişken oranlı ödeyen ve sabit oranlı alıcı olarak bir takas anlaşması yapma hakkı verir, ancak yükümlülüğü yerine getirmez. Bir çağrı değiştirme, alıcı değiştirme olarak da bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir çağrı takas, bir takas yürütme seçeneğidir.Bir hisse senedi veya vadeli işlem seçeneğine çok benzer, ancak altta yatan bir takas ile hareket eder.
Çağrı Değiştirme özelliği nasıl çalışır?
Takaslar, bir tür faiz oranı ödemesini diğeri için değiştirme seçeneği olarak işlev görür. Bu, edinilen seçeneğin türüne bağlı olarak yükselen veya düşen oranlara karşı bir tür risk koruması sağlar. Takaslar, iki tür (alıcı veya ödeyen), grev fiyatı, son kullanma tarihi ve son kullanma stiline sahip olmaları nedeniyle diğer seçeneklere benzer. Alıcı, satıcıya takas için bir prim öder.
Takaslar iki ana tipte gelir: çağrı veya alıcı, takas ve ödeme veya ödeme yapan, takas. Çağrı swaptions alıcıya değişken oranlı mükellef olma hakkı verirken, swaptions alıcıya sabit oranlı mükellef olma hakkı verir. Bu yapılar, çağrı swaption alıcılarının düşen faiz oranlı piyasalarda değişken oranlı ödemelerden faydalanmalarına izin verir ve swaption alıcılarına bu piyasalara karşı sigorta sağlar.
Takaslar için grev fiyatları aslında faiz oranlarıdır. Son kullanma tarihleri, teklif veren kuruma bağlı olarak üç ayda bir veya aylık olarak görünebilir. Son kullanma stilleri, herhangi bir zamanda egzersize izin veren Amerikan, sadece takasın son kullanma tarihinde egzersize izin veren Avrupa ve bir dizi tanımlanmış egzersiz tarihi belirleyen Bermudan'ı içerir. Stil, swaption sözleşmesinin başlangıcında tanımlanır.
Takaslar tezgah üstü sözleşmelerdir ve hisse senedi opsiyonları veya vadeli işlem sözleşmeleri gibi standartlaştırılmaz. Bu nedenle, alıcı ve satıcının hem swaption fiyatını, swaptionın sona ermesine kadar geçen süreyi, kavramsal miktarı ve sabit ve dalgalı oranları hem de kabul etmesi gerekir.
Çağrı Değiştirme Hakkında Dikkat Edilecek Noktalar
Çağrı takas alıcısı faiz oranlarının düşmesini ve bu olasılığa karşı korunma arzusunu beklemektedir. Örnek olarak, yüksek miktarda sabit faizli borcu olan ve düşen faiz oranlarına maruziyetini artırmak isteyen bir kurumu ele alalım. Kurum, bir swaption ile sabit faizli borcunu swap süresi boyunca değişken faizli bir borca dönüştürür. Böylece, alıcı swaption artık bilanço borçları üzerinde dalgalı bir oran ödemek ve sabit swap pozisyonundan sabit bir oran almayı planlayabilir. Faiz oranları düşerse, çağrı değişimi daha düşük faiz ödeyerek faydalanabilir. Her iki pozisyon da garantili bir kâra sahip değildir ve faiz oranları, çağrı değiştirme mükellefinin sabit oranının üzerine çıkarsa, olumsuz piyasa hareketinden kaybedilecektir.
Takas Koy
Takas swaptions, swaptions çağırmak için ters pozisyon ve aynı zamanda mükellef swaptions denir. Takas pozisyonu, faiz oranlarının artabileceğine inanmaktadır. Bu olasılığı aktifleştirmek veya riskten korunmak için, menkul kıymet swaption hamili değişken oran yükseldikçe sabit oran farkından kar etme şansı için sabit oranı ödemeye hazırdır.
