İster 1.000 $ 'ınız olsun, ister milyarları yönetin, göreceli güç (RS) tekniği, bir yatırımı genel piyasa ile karşılaştırmak için popüler ve kullanışlı bir araçtır. Ancak birkaç kişi bu tekniği etkili bir şekilde kullanmayı başarabiliyor, çünkü RS'yi kapsamlı bir ticaret stratejisine dahil edemiyorlar., göreceli gücü tanımlar, neden çalıştığını açıklar ve bireysel yatırımcıların RS stratejilerini nasıl kullanabileceğini gösteririz. Bu çok yönlü araç hisse senetleri, borsa yatırım fonları (ETF'ler) veya yatırım fonlarına uygulanabilir.
Göreceli Güç
Yatırımın amacı, yatırımcının onu satın almak için ödediğinden daha yüksek bir fiyata satmaktır. Yatırımcıların karşılaştığı sorun, fiyatların ne zaman bir alım olduğunu gösterecek kadar düşük ve satışın en iyi seçim olduğuna karar verecek kadar yüksek olduğunu belirlemektir. Göreceli güç, bir hisse senedinin diğer hisse senetlerine kıyasla nasıl performans gösterdiğini ölçerek bu sorunu çözer. Fikir, en güçlü hisse senetlerini (genel piyasanın performansına göre ölçüldüğü gibi) satın almak, sermaye kazançları birikirken bu hisse senetlerini tutmak ve performansları en zayıf göstericiler arasında yer aldıklarında bozulduğunda satmaktır. (Daha fazla bilgi için bkz. Göreli güç nedir? )
Göreceli güç uzun zamandır değerli bir yatırım aracı olarak bilinmektedir. Jesse Livermore, Edwin Lefebvre'in 1923 klasik "Bir Stok Operatörünü Anımsamaları" nda, "asla satın almaya başlamak için çok yüksek ya da satmaya başlamak için çok düşük" olduğunu belirtti. Başka bir deyişle, yüksek nispi mukavemet gösteren hisse senetlerinin fiyatlarında artmaya devam etmesi muhtemeldir ve Livermore'un perspektifinden bakıldığında bu hisse senetlerini almak, hisse senedini düşen fiyatlarla satın almaktan daha iyidir. Lefebvre'nin yazdığı zamandan beri, fiyatlar yüksek olduğunda, göreceli olarak ve düşük olduğunda tam olarak hesaplamanın en iyi yolu hakkında birçok tartışma olmuştur.
Göreceli gücün ilk nicel hesaplamalarından biri, HM Gartley'nin Finansal Analistler Dergisi'nin Nisan 1945 sayısında yayınlanan "Göreli Hız İstatistikleri: Portföy Analizindeki Uygulamaları" nda yer almaktadır. Hız istatistiklerini hesaplamak için Gartley şunları yazdı:
Hız derecelendirmeleri, şimdilerde beta olarak adlandırdığımız şeye çok benziyor, William Sharpe tarafından tanımlanan Nobel Memorial Ödüllü fikir. Bu adımlar ayrıca, münferit bir hisse senedinin performansını piyasadaki performansla matematiksel olarak karşılaştıran göreceli gücün arkasındaki temel fikri tanımlar. Göreceli gücü hesaplamanın birkaç yolu vardır, ancak hepsi bir hisse senedinin momentumunu ölçmek ve bu değeri genel piyasa ile karşılaştırmaktır. (Daha fazla bilgi için Beta: Riski Bilin .)
Gartley'den sonra, göreceli güçle ilgili başka bir çalışma yayınlanana kadar 20 yıldan fazla olurdu. 1967'de Robert Levy, göreli gücün işe yaradığını (veya en azından 1960-1965 test döneminde yaptığı) kesin olarak gösteren çok ayrıntılı bir makale yayınladı. Çeşitli zaman dilimlerinde göreceli gücü inceledi ve daha sonra hisse senetlerinin gelecekteki performansını inceledi ve önceki 26 hafta boyunca iyi performans gösterenlerin sonraki 26 haftalık dönemde de iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu buldu.
RS Uygulaması
Göreceli gücü hesaplamanın bir örneği olarak, bir borsa fiyatındaki altı aylık değişim oranını alabilir ve bunu borsa endeksinin altı aylık değişim oranına bölebiliriz. S&P 500 tarafından ölçüldüğü gibi pazar% 10 artarken, IBM son altı ayda% 12 arttıysa, 1.2 değerini alacağız. Bu grafik türünün bir örneği Şekil 1'de gösterilmektedir.
Şekil 1: Alt kısımda gösterilen altı aylık göreceli gücü ile aylık IBM grafiği.
Şekil 1'de gösterildiği gibi, yalnızca RS eğilim çizgisi molalarına dayalı alım ve satımın karlı bir uzun vadeli strateji olduğu kanıtlanmış olacaktır. Alış sinyalleri yukarı-oklar olarak, satışlar aşağı-yukarı olarak gösterilir.
Aylık grafik gösterilir, çünkü RS en iyi şekilde çırpılmayı önlemek için bir haftalık zaman dilimine uygulanır. Bu örnekte, satın almalar RS aşağı doğru eğimli bir eğilim çizgisini kırarsa ve satış sinyalleri, bir sonraki yukarı doğru eğimli eğilim çizgisi kırıldığında meydana gelir. Bu teknik, her biri kârlı olan 15 yıllık süre içinde sadece üç satın almayı gerektirecekti. (İlgili okumalar için Momentum ve Göreceli Güç Endeksi'ne bakınız .)
RS'nin daha yaygın bir uygulaması, bir yatırım evrenindeki tüm hisse senetlerini sıralamaktır.
Herhangi bir sıralama işleminin ilk adımı RS için bir değer hesaplamaktır. Basit değişim oranı hesaplaması iyi çalışıyor olsa da, bazı yatırımcılar beta ile ilgili bir kavram olan beta veya alfa için birden fazla zaman aralığında ortalama değişim oranını kullanmayı tercih ediyor. Kullanılan yöntem, formülü tutarlı bir şekilde uygulamak kadar önemli değildir. Kazançları en üst düzeye çıkarmak ve en önemlisi de kayıpları en aza indirmek için sıralamaların haftalık olarak yapılması gerekir.
RS'den Kazanç
SC'nin hisse senetlerini sıralama fikri, küçük yatırımcıların emeklilik hesaplarını yönetmelerine yardımcı olabilir. Birçok işveren, toplam tazminat paketinin bir parçası olarak çalışanlarına bir emeklilik planı sunar. Serbest meslek sahibi olan birçok kişi, vergi avantajları ve bireyin genel finansal planlamasının önemli bir parçası olmaları nedeniyle emeklilik planlarını da sürdürmektedir. Geleneksel emeklilik planları çalışanlara emekliliklerinden sonra yıllık kazançlarının bir yüzdesini öderken, artan maliyetler işverenleri emeklilik fonlarının yükünü çalışanlara kaydırmaya zorladı ve şu anda çoğu şirkette sunulan tanımlanmış katkı planlarıyla sonuçlandı.
Tanımlanmış bir katkı planı kapsamında, çalışanlar toplam ücretlerinin bir kısmının bir IRA'ya katkıda bulunmaktadır. İşveren, katkının bir kısmıyla eşleşebilir. Toplam katkılar, genellikle borsaya yatırılır ve sonuçta kazanç veya kayıp olabilecek yatırım getirileri, bireyin hesabına yansıtılır. Emekli olduktan sonra, bu hesaptaki bakiye emeklilik geliri sağlar. (Daha fazla bilgi için Emeklilik Planları ile Tanıtım Turuna bakınız.)
Kendi kendine yönetilen emeklilik planlarının çoğu vergi avantajlarını içermektedir. Vergi ödenekleri karşılığında hükümet, emeklilik yaşına ulaşmadan önce emeklilik hesaplarından para çekme konusunda katı sınırlar belirler. Bu, emeklilik hesaplarını gerçekten uzun vadeli yatırımlar haline getirir ve bu şekilde yönetilmeleri gerektiği anlamına gelir. Uzun vadeli yönetim, bu hesapları, riski kabul edebilmekle birlikte piyasa yenilgileri arayan göreceli bir güç stratejisi uygulamak için mükemmel bir araç haline getirir.
İşverenin tipik bir yatırım seçenekleri yelpazesi sunduğunu varsayarsak, bir düzine farklı yatırım fonu olabilir. Bu hesabı aktif olarak yönetmek için, yatırımcı her yatırım seçeneği için altı aylık basit değişim oranını ve her hafta piyasa endeksini hesaplayabilir. RS tüccarı hesaptaki tüm parayı en yüksek değere sahip fona yatıracaktı.
Başka bir şeyin ne zaman satılacağına ve satın alınacağına dair karar da SC'ye dayanabilir. Saldırılardan kaçınmak için fonu 1, 2 veya 3 olarak derecelendirilirken tutabilirsiniz. Belirli bir haftada 4 veya daha düşük bir değere düşerse, satılmalı ve şu anda sıralanan 1 numaralı fon ile satın alınmalıdır. gelir. Hesaplamada 12'den fazla fon kullanıldığında, kesme derecesi yatırım opsiyonu sayısının% 25-50'sine ayarlanabilir.
Sonuç
Robert Levy tarafından yürütülen çalışmalardan elde edilen test sonuçları, göreceli gücün faydalarını göstermektedir ve bu yöntemin araştırmaya değer olduğunu kanıtlamaktadır. Bir emeklilik hesabında göreceli bir güç stratejisi kullanabilmek, bu stratejiyi ortalama yatırımcı için daha da erişilebilir hale getirir ve yatırımlarının yönetiminde aktif rol almak isteyen herkes tarafından kullanılabilir.