Kör Teklif nedir?
Kör teklif, genellikle büyük portföy yöneticileri tarafından, her birinin kompozisyonunu veya maliyetini bilmeden bir menkul kıymetler sepeti satın almak için yapılan bir tekliftir.
Önemli Çıkarımlar
- Kör teklif, genellikle büyük portföy yöneticileri tarafından, her birinin kompozisyonunu veya maliyetini bilmeden bir menkul kıymet sepeti satın almak için yapılan bir tekliftir.Kör teklif, risklidir, çünkü sepetin kompozisyonundan habersiz bir yatırımcı, Anayasal yatırımcılar, genel piyasayı etkilemekten veya hedeflenen alım satım işlemlerini bulma ve yürütme maliyetini ödemekten kaçınmak için kör teklifler kullanırlar.
Kör Teklifleri Anlama
Kör teklif, satın alınan menkul kıymetleri tam olarak bilmeden bir menkul kıymet demeti satın almak için bir tekliftir ve nihayetinde artan temel risk taşır. Kör bir teklif risklidir, çünkü bir yatırımcı teklif edilen yatırımların kompozisyonundan habersizdir. Risk, yatırımcıların değersiz menkul kıymetlere sahip olmalarıdır.
Kurumsal yatırımcılar, genel pazarı etkilemekten kaçınmak veya hedeflenen alım satım işlemlerini bulma ve yürütme maliyetine katlanmak için kör teklifler kullanır. Kör teklifler, portföydeki hisse senetlerinin sayısını ve kavramsal değerlerini bilerek bir menkul kıymetler kitabı ticareti yapmalarını sağlar. Kör teklif işlemi ne kadar büyük olursa, dayanak menkul kıymetlerle ilişkili risk primi de o kadar büyük olur.
Kurumsal yatırımcılar bireysel yatırımcılardan farklı menkul kıymet alımlarına bakarlar. Bireysel yatırımcılar, ödenecek bir fiyat belirlemek için likidite, oynaklık ve şirket haberleri gibi faktörlere bakarken, kurumsal yatırımcılar yüz milyonlarca dolarlık işlem yapar ve tüm menkul kıymet defterlerini içerir. Uygulama, içinde ne olduğunu bilmeden terk edilmiş bir depolama birimi satın almaya benzer, ancak genel olarak ne bekleyeceğine dair iyi bir fikre sahip.
Kör Teklif Örneği
Bir menkul kıymetler kitabının beta, oynaklığı ve diğer özellikleri gibi sadece genel özelliklerini açıkça listelemeden ortaya çıkaran kör bir teklif sunulabilir. Bu durumda, portföyün çok düşük oynaklığa sahip olduğunu ve tahvillerden oluştuğunu varsayalım. Kurumsal bir yatırımcı düşük oynaklığa sahip sabit gelirli yatırımlar arıyor olabilir ve kör teklifle karşılaşabilir. Sadece portföylerindeki riski azaltmak istediklerinden, menkul kıymetler kitabını tek tek bileşenleri bilmeden satın almayı seçebilirler. Portföyün karakteristikleri, yüksek oranlı kurumsal tahviller ve / veya devlet tahvillerinden oluştuğunu gösterebilir ve bu nedenle kör teklif zorlayıcı bir değer sunabilir.
Alt çizgi
Kör teklif, satın alınan menkul kıymetleri tam olarak bilmeden bir menkul kıymet demeti satın alma teklifidir. Bireysel yatırımcılar hiçbir zaman böyle bir anlaşma yapmazken, bu işlemler bir portföyün özellikleri ile ilgili bileşenlerden daha fazla ilgilenen kurumsal yatırımcılar arasında yaygındır.
Kör teklifler önemli ölçüde risk taşımaktadır, bu da yatırımcının başlangıçta maruz kalmaya çalıştığı yatırım portföyü ile karşılaştırılamayan dayanak varlıkları elinde tutması riskidir. Bu araçların negatif bir şekilde ilişkilendirilmeme potansiyeli, bir riskten korunma stratejisinde aşırı kazanç veya kayıp riskini artırır ve bu da risk eşiğini yatırımcının risk toleransının ötesine yükseltir. Temel risk, farklı para birimlerini, oynaklık profillerini veya betaları içeren bazı özel türev sözleşme işlemlerinde bulunabilir.