Yasak Dönem Nedir?
Bir karartma süresi, erişimin sınırlı veya reddedildiği geçici bir süreyi ifade eden bir terimdir. Bu terim genellikle sözleşmeler, politikalar ve ticari faaliyetlerle ilgilidir. Örneğin, bir siyasi parti bir seçimden önce belirli bir süre boyunca reklam veremediğinde, kararsızlığa maruz kaldıkları söylenir.
Yatırımda, kesinti dönemi, emeklilik veya yatırım planı olan bir şirketin çalışanlarının planlarını değiştiremediği yaklaşık 60 günlük bir dönemi ifade eder. Bekleyen bir kesinti öncesinde çalışanlara bir bildirim verilmelidir.Bir firmada, bir plan yeniden yapılandırıldığı veya değiştirildiği için bir kesinti dönemi olabilir.
60
Emeklilik veya yatırım planı olan bir şirketin çalışanlarının planlarını değiştiremedikleri gün sayısı.
SEC Koruması
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kesinti dönemlerinde çalışanları korur. Bu koruma, çalışanların dezavantajlı olmaması ve yöneticilerin ve icra memurlarının kesinti sırasında menkul kıymet satın almasını veya satmasını önler.
Halka açık şirketlerdeki kesinti dönemlerinin temel amacı içeriden öğrenenlerin ticaretini önlemektir. Bu nedenle, halka açık şirketler için çalışan bazı çalışanlar şirket hakkında içeriden bilgiye erişebildikleri için yayın dönemlerine maruz kalabilirler. SEC, çalışanların, hatta en iyi şirket yetkililerinin bile, henüz halka açıklanmayan şirket bilgilerine dayanarak alım satım yapmasını yasaklar ve kesinti süreleri bu kuralın uygulanmasına yardımcı olur. Bu nedenle kamu ticareti yapılan şirketler, içeriden öğrenenlerin şirket hakkında finansal performansı gibi önemli bilgilere erişebileceği zaman yayın yasağı süreleri uygulayabilir. Örneğin, bir şirket, bir kazanç raporunun yayınlanmasından önceki günlerde her üç ayda bir tekrar eden kesinti dönemleri uygulayabilir. Bir kesinti dönemini tetikleyebilecek diğer olaylar arasında birleşme ve satın almalar, yeni ürünlerin yakında piyasaya sürülmesi, hatta ilk halka arzın piyasaya sürülmesi sayılabilir.
Finansal analistler, araştırdıkları halka arzlarla ilgili karartma dönemlerine de tabi tutulabilir. 2003 yılından bu yana analistler, açık piyasada işlem görmeye başlamadan önce ilk halka arzlar hakkında kamuoyu araştırmasına izin verilmeyen bir karartma dönemine tabidir. Bu kesinti süresi halka arzın pazara girmesinden sonra 40 güne kadar sürebilir.
Çalışan Emeklilik Planlarını Korumak için Karartma Sürelerini Kullanma
Karartma süreleri de çalışanların emeklilik planlarını korumak için kullanılır. Çalışanların portföylerinde ve mali katkılarında sık sık değişiklik yapmalarına izin verilirken, kesinti dönemleri fon yöneticilerine muhasebe ve periyodik gözden geçirme dahil olmak üzere bu yatırımları koruyan gerekli bakımı yapma şansı verir. Bir kesinti dönemi, fon yöneticileri fonları aktif olarak yönetmeye çalışırken, çalışanların yeni hisse satın almamasını sağlar.
Gerçek Dünya Örneği
Örneğin, bir emeklilik fonu farklı bir bankada bir fon yöneticisinden diğerine geçiyorsa, bu yeniden yapılandırma firmada kesinti süresine neden olacaktır. Böyle bir karartma dönemi, firmaya emeklilik katkılarına bağlı çalışanlar üzerindeki etkiyi en aza indirirken bir fon yöneticisinden diğerine geçiş yapması için zaman verecektir. Bu nedenle kesinti süreleri, çalışan emeklilik planlarını ve fon katkılarını korumak için değerli bir araçtır.