Yüksek Getirili Tahvil Yatırımının Temelleri
Yüksek getirili veya sözde önemsiz tahvilleri anlamaya çalışırken, bu tahvillerle ilgili ortak inançları dikkatle incelemek önemlidir. Anlaşıldığı üzere, isimlerine rağmen, önemsiz tahviller yaygın olarak tutuldukları kadar riskli değildir. Birçok yatırımcının tam olarak dikkate almamış olabileceği önemsiz tahvillerle ilgili bazı gerçekler:
- Bugün, tüm şirketlerin yaklaşık% 20'si “önemsiz” statüsüne sahiptir. Bu, pazarın, otuz yıl önce ilk kez popüler hale geldiğinde terimin temsil ettiği anlaşılan şeyden oldukça farklı olduğu anlamına gelir.Çoğu zaman, bir “önemsiz” statü şirketi, piyasa trendlerinden bağımsız olarak kendi işini yapan bir şirkettir. Bu, "önemsiz" statüsünün her zaman bir şirketin istikrarsız olduğu anlamına gelmez.Bu tür önemsiz tahvillerin, başka yerlerdeki benzer büyüklükteki yatırımlardan çok daha yüksek bir oran ödediğini belirtmek önemlidir.Bu gerçekler göz önüne alındığında, önemsiz tahvil piyasasını doğru bir şekilde araştırmak yatırım, yatırım getirisini en üst düzeye çıkarmak isteyen yatırımcılar için değerli bir yatırım uygulamasıdır.
Kısacası, yüksek getirili tahviller düşük getirili tahvillerden daha risklidir, ancak daha büyük getiri sağlarlar. Dolayısıyla, önemsiz bir durum şirketini araştırmak için zaman ayırmak, geleneksel olarak "daha az riskli" yatırım fırsatlarını takip etmekten önemli ölçüde daha büyük getiriler sağlayabilir. Diğer taraftan, risk daha büyük olduğu için, önemsiz tahvillere yatırılan toplam sermaye, bu tür yatırımların başarısız olması durumunda zararları azaltmak için başka bir yere yatırılan sermayenin altında kalmalıdır. Önemsiz bir tahvile yatırım yapmayı düşünürken, riskleri hakkında kapsamlı bir araştırma yapmak önemlidir.
Yüksek Verimli Şirket Tahvillerinin Avantajları
Önemsiz tahvillerin yatırımcılara sağladığı yüksek getiriler nedeniyle, yıllar içinde yavaş yavaş daha popüler hale gelmiştir. Kurumsal tahvillerin genel olarak devlet tarafından ihraç edilen tahvillerin çoğundan daha fazla getiri sağladığı göz önüne alındığında, yatırımcıların kullanabileceği diğer tahvil opsiyonları nedeniyle cazibeyi görebilirsiniz. Devlet tahvili en popüler tahviller olmasına rağmen, bu en popüler tahviller olsa da, bu güvenilirlik yatırım getirisini azaltmaktadır.
Tahviller ayrıca yatırımcılara özkaynak yatırımlarına göre önemli avantajlar sunmaktadır. İşte bazı avantajlar:
- Tahvile sahip olmak, şirkete ilgi duyduğunuz anlamına gelmez. Bir dönem boyunca istikrarlı bir oran üzerinden ödenir, bu da hisse senedi yatırımlarının garanti etmediği bir şeydir. Bir tahvile yatırım yaparken günlük karlarla ilgilenmediğiniz için, daha az dahil olmanız gerekmez. Şirket tahvilleri yatırımcılara yatırım seçeneklerinde daha fazla çeşitlilik sağlar. Herhangi bir sayıda farklı ekonomik sektöre yatırım yapmayı seçebilirler. Bu, onları biraz daha fazla çeşitliliğe ihtiyacınız varsa, sabit gelir veya hisse senedi portföyünü doldurmak için ideal hale getirir. Sabit gelir programlarından dolayı, kurumsal tahviller genellikle yatırımcılara güvenilir ve uygun bir sabit gelir sağlar.. Bununla birlikte, farklı ödeme planları ve seçenekleri sunan sıfır kuponlu tahviller ve değişken faizli tahviller gibi istisnalar vardır. Çünkü olgunlaşma öncesi de dahil olmak üzere herhangi bir zamanda satılabilirler. Kurumsal tahvilin vade tarihi, ihraç edildiği tarihte belirlenir. Yatırımcılara çok fazla esneklik sağlayan üç temel vade tarihi aralığı vardır:
- Kısa Vadeli - Kısa vadeli senetler beş yıl veya daha kısa vadeli tahvillerdir. Orta Vadeli - Orta vadeli senetler 5 ve 12 yıl arasında vade tarihine sahip tahvillerdir. Uzun vadeli - Uzun vadeli notlar vade tarihlerine sahip tahvillerdir. 12 yıldan fazla
Yüksek Verimli Şirket Tahvillerinin Riskleri
Açıkçası, önemsiz veya yüksek riskli tahviller için temerrüt riski önemli değildir. Aslında, yıllık temerrütlerin tarihsel ortalamaları yılda sadece% 4'tür. Bu, gerçek temerrütler nedeniyle önemsiz tahvil performansı üzerinde büyük bir etkisi olmadığı anlamına gelir.
Bu durumda risk, tahvil piyasasının diğer sektörleri ile karşılaştırıldığında tahvil performansının oynaklığı şeklindedir. Aslında, % 4 varsayılanın gösterdiği gibi zaman içinde iyi performans gösterirler. Bununla birlikte, piyasa ortam koşulları ekşiye döndüğünde risk alırlar. Pazar 2008'de olduğu gibi, pazarlar gibi, önemsiz tahviller etkilenen iş sektörlerinde yönetim kurulu genelinde başarısız olabilir. Kısacası, ekonomi acı çektiğinde, önemsiz tahvillerin başarısız olması geleneksel tahvillerden çok daha olasıdır. Ekonomi bir bütün olarak ne kadar istikrarlıysa, bu risk o kadar azalır.
Önemsiz Tahvillerin Tarihsel Performansı
80'lerde tasarruf ve kredi skandalları gibi yıkıcı kısa vadeli etkiler sorunlarına rağmen, 2008'deki resesyon ve 2000'lerin başlarındaki dot-com büstü yüksek getirili şirket tahvillerine sahipti, genel olarak performansta güçlü bir büyüme sürdürmeye devam ettiler., piyasanın ekonomi ile birlikte toparlanma yeteneğini ortaya koyuyor.
Tarihsel performanslarını özellikle diğer tahvillerle karşılaştırırken, önemsiz tahvillerin aynı dönemde ABD Hazine tahvillerine göre ortalama altı puan daha iyi olduğu görülmüştür. Ancak bu büyüme aynı zamanda bu tür bağların doğal uçuculuğunu da gösterir. % 21 kadar daha iyi ve% 2.6 kadar geride kaldılar.
Açıkçası, buradaki ders, ekonomi istikrarlı ve büyüme yaşarken yüksek getirili bağların en iyisidir. Öte yandan, ekonomi sağlıklı değilse veya durgunluk riski varsa, yüksek getirili tahviller o kadar iyi performans göstermez. Yüksek riskli yatırımlar sıkıntılı zamanlarda ilk olacak.
Faiz oranı değişimleri söz konusu olduğunda, yüksek getirili tahviller düşük getirili tahviller kadar etkilenmemektedir, burada değişimler getirilerde daha belirgin hissedilmektedir.
Alt çizgi
Yüksek getirili şirket tahvillerinin tarihsel performansı göz önüne alındığında, şunu sormak doğrudur: yüksek getirili şirket tahvilleri ne tür bir yatırımcı için en mantıklıdır?
Genel olarak, bu tür önemsiz tahviller yatırımcılar tarafından tahviller ve borsa arasında bir tür “orta zemin” olarak görülmektedir. Evet, "normal" tahvillerden daha uçucudurlar, fakat uçucu hisse senetleri olarak değiller. Ek olarak, düşük getirili tahvillerden daha fazla ödeme sunarlar, ancak uzun vadede hisse senetleri kadar değil. Zamanla, daha az riskli yatırımlar sunarken borsa ile uyumlu olma (korelasyon) kabiliyetleri, özel sektörden kurumsal yatırımcılara kadar birçok farklı yatırımcı türü için onları çekici bir üçüncü seçenek haline getirmeye devam etmiştir.
Genel olarak, yüksek getiri ve yatırımlarından uzun vadeli değerlenme potansiyeli isteyen ve bu tür tahviller için daha yüksek riske dayanabilen yatırımcılar yüksek getirili tahvil piyasasını araştırmalıdır. Ancak bu tahviller oynak olduğundan, riske tahammül edemeyen veya sadece kısa vadeli bir seçenek arayan yatırımcıların başka yerlere bakması gerekmektedir.