Gizli Değerlerin TANIMI
Gizli değerler, bir şirketin bilançosunda değer düşüklüğüne uğrayan varlıklardır ve bu nedenle şirketin hisse fiyatına dahil edilemez veya yansıtılmayabilir. Sözde değer yatırımcıları, bir şirketin bilançosunda, ortalama yatırımcı tarafından genellikle göz ardı edilen gizli değerleri ortaya çıkarmaya heveslidir. Defter değerinde işaretlenmiş ancak gerçeğe uygun piyasa fiyatı açısından daha değerli olan bir varlık gizli değer olarak kabul edilir.
BREAKING AŞAĞI Gizli Değerler
Değer yatırımının özü, değersiz menkul kıymetlerin satın alınmasıdır - yani, içsel değerlerine göre değersizdir. Değer yatırımcısı, şirket türüne bağlı olarak, gerçeğe uygun bir değeri herhangi bir şekilde belirleyecek ve daha sonra bu içsel değeri, piyasa tarafından teminat altına alınan değerle karşılaştıracaktır. Eğer indirim bu değer yatırımcısı için yeterince cazip ise, hisseleri satın alacak ve mevcut piyasa değerinin gerçek değere potansiyel yakınsamasını sabırla bekleyecektir. Bir şirket tarafından genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) uygun olması için bilançoda belirli bir değer olarak verilen bir varlık, gerçeğe uygun piyasa değeri açısından daha değerli olabilir. Ticari markalar ve patentler gibi maddi olmayan varlıklar, doğal kaynak şirketlerinin rezervleri gibi gizli değerler içerebilir. Bazı durumlarda, bir varlık deftere uzun süredir maliyet esasına göre tutuluyorsa, bilançoda yansıtılandan önemli ölçüde daha değerli olabilir. Klasik bir örnek karadır. Arazi, muhasebe kurallarına göre tarihi maliyette tutulmalıdır, ancak bu varlığın uzun süre sahip olması durumunda değer olarak önemli ölçüde değer kazanması olasılığı yüksektir. Arazi bilançoda izole edilmiş ve cari piyasa fiyatlarında değerlenmişse, büyük olasılıkla finansal tablolarda kayıtlı olandan daha yüksek bir değere sahip olacak ve belki de şirketin piyasa değerinin önemsiz bir kısmını içerecektir. Örneğin Tiffany veya Macy's gibi, Manhattan'da birinci sınıf mülkiyeti olan bir perakendeci bu tür gizli değerlere sahiptir. Değer yatırımcısı, içsel değere yönelik bir indirimin var olup olmadığını belirleyerek mülklerinin mevcut piyasa değerini ayrı olarak hesaplar.